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Goldman Sachs revelou propriedade de ETFs de Bitcoin . Eis por que isso T significa muito

Os clientes do banco provavelmente estão envolvidos na negociação de base, em vez de fazer uma aposta direcional, disse um analista.

By Stephen Alpher, James Van Straten|Edited by Sheldon Reback

Updated Peb 12, 2025, 3:53 p.m. Published Peb 12, 2025, 3:17 p.m. Translated by AI

What to know:

A propriedade de ETFs de Bitcoin pelo Goldman provavelmente representa sua clientela, não o banco em si.
O registro 13F também mostrou uma propriedade considerável de puts nos ETFs.
Os clientes do Goldman provavelmente estão apostando na operação base em vez de na direção dos preços.

Bitcoin Twitter (ou Bitcoin X) é tendo um momento depois que um documento 13F do Goldman Sachs (GS) revelou maiores participações em alguns fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista, mas os fatos são menos do que aparentam.

Em primeiro lugar, a propriedade dos ETFs T é exatamente uma aposta do pregão do Goldman no preço do Bitcoin (BTC). As apostas são quase certamente detidas pelo braço de gestão de ativos do banco, o Goldman Sachs Asset Management, para sua clientela.

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Em segundo lugar,enquanto o arquivamento — que é um instantâneo da propriedade em 31 de dezembro de 2024 — mostra uma participação de US$ 288 milhões no Fidelity Bitcoin ETF (FBTC) e uma participação de US$ 1,3 bilhão no Bitcoin ETF (IBIT) da BlackRock. Também mostra posições de opções de venda com valor nominal de mais de US$ 600 milhões (junto com uma pequena posição de opção de compra).

Uma opção de venda dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender aquele ativo a um preço predeterminado. Pode ser vista como proteção contra queda de preço, representando uma postura de baixa.

"Esta posição do Goldman Sachs, semelhante a muitos outros bancos e fundos de hedge, não é uma posição líquida longa", disse o analista sênior da CoinDesk, James Van Straten. "Esta é uma estratégia que reflete a base de negociação, também conhecida como cash and carry trade, equilibrando lucros e riscos potenciais para flutuações de preço do Bitcoin . Os ETFs recentemente tiveram opções aprovadas sobre eles, então isso é provavelmente um hedge direcional."

Com o prazo para as divulgações do 13F do quarto trimestre se aproximando rapidamente, registros semelhantes — juntamente com manchetes enganosas — certamente estão a caminho do JPMorgan, Morgan Stanley e outras grandes operações de gestão de patrimônio.

market analysis Bitcoin Goldman Sachs

Stephen Alpher

Stephen é o editor-chefe de Mercados da CoinDesk. Anteriormente, atuou como editor-chefe da Seeking Alpha. Natural do subúrbio de Washington, D.C., Stephen estudou na Wharton School da Universidade da Pensilvânia, onde se formou em Finanças. Ele detém BTC acima do limite de Aviso Importante da CoinDesk, de US$ 1.000.

James Van Straten

James Van Straten é um Analista Sênior na CoinDesk, especializado em Bitcoin e sua interação com o ambiente macroeconômico. Anteriormente, James trabalhou como Analista de Pesquisa na Saidler & Co., um fundo de hedge suíço, onde desenvolveu expertise em análises on-chain. Seu trabalho se concentra no monitoramento de fluxos para analisar o papel do Bitcoin dentro do sistema financeiro mais amplo.

Além de seus esforços profissionais, James atua como consultor da Coinsilium, uma empresa de capital aberto do Reino Unido, onde fornece orientação sobre sua estratégia de tesouraria de Bitcoin . Ele também possui investimentos em Bitcoin, MicroStrategy (MSTR) e Semler Scientific (SMLR).