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ETFs de Bitcoin dos EUA registram a segunda maior saída do ano, com a base de negociação caindo abaixo de 5%
Na segunda-feira, as saídas de ETFs de Bitcoin listados à vista nos EUA subiram para US$ 516 milhões, enquanto o Bitcoin caiu para US$ 90.000.
O que saber:
- Na segunda-feira, foram registradas as segundas maiores saídas do ano dos ETFs de Bitcoin dos EUA, US$ 516,4 milhões.
- A base anualizada do Bitcoin CME caiu abaixo da taxa livre de risco de 5% pela primeira vez.
- As instituições usam a CME para a negociação básica, que envolve operar comprado no ativo subjacente e vendido no mercado futuro simultaneamente, cobrando um prêmio.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) listados à vista nos EUA tiveram a segunda maior saída de capital do ano na segunda-feira, caindo US$ 516,4 milhões, Dados do lado distantemostra.
Os saques, a nona saída líquida em 10 dias, refletem um desconforto crescente com a maior Criptomoeda, que foi negociada em uma faixa de preço estreita entre US$ 94.000 e US$ 100.000 durante a maior parte deste mês.
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Na terça-feira, o Bitcoin saiu do canal de três meses, caindo abaixo de US$ 90.000 e caindo para US$ 88.250.
De acordo com dados da Velo, a base anualizada do Bitcoin CME — a diferença entre o preço à vista e os futuros — caiu para 4%. Este é o menor desde que os ETFs começaram a ser negociados em janeiro de 2024. Isso também é conhecido como cash-and-carry trade, que é uma estratégia neutra de mercado que busca lucrar com a precificação incorreta entre os dois Mercados.
A estratégia envolve assumir uma posição longa no mercado à vista e uma posição curta no mercado futuro. Os dados da Velo mostram um contrato futuro a termo de um mês. Os investidores coletam um prêmio entre o spread do preço à vista e futuro até o fechamento da data de expiração do contrato futuro.
No nível atual, a base de negociação é menor do que a chamada taxa livre de risco, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos de 5%. A diferença pode persuadir os investidores a fechar suas posições em favor do retorno maior. Isso pode ver mais saídas dos ETFs. Como essa é uma estratégia neutra, os investidores também terão que fechar suas posições vendidas no mercado futuro.
Arthur Hayes, o cofundador da Bitmex, faz alusão ao desmantelamento do comércio de base em uma postagem no X.
"Muitos detentores de IBIT são fundos de hedge que foram comprados em ETFs vendidos em futuros de CME para ganhar um rendimento maior do que onde eles financiam, títulos do tesouro dos EUA de curto prazo", ele escreveu. "Se essa base cair conforme o Bitcoin cai, então esses fundos venderão IBIT e recomprarão futuros de CME. Esses fundos estão no lucro, e dada a base próxima aos rendimentos do UST , eles vão se desfazer durante o horário dos EUA e realizar seu lucro. $ 70.000, te vejo, filho da mãe!"
