As 3 coisas que a Coinbase diz que determinarão o futuro da Cripto

Apesar de lutar contra o que deve ser uma luta incrivelmentebatalha de drenagem de custos contra o principal regulador de valores mobiliários dos EUA, a Coinbase (COIN) está em um período de atividade flutuante. Na semana passada, a maior empresa de Cripto de capital aberto lançou um novo blockchain, Base, que teve uma quantidade surpreendente de aceitação, em grande parte devido a alguns aplicativos virais. E hoje anunciou a fundação formal da Stand With Cripto, uma “organização independente sem fins lucrativos para promover a legislação pró-cripto”.

Em um momento de baixos volumes de Cripto , o que significa baixos fluxos de caixa para uma empresa que historicamente deriva quase toda sua receita de taxas de negociação, a Coinbase começou a falar mais e mais sobre como será o futuro da adoção de Cripto . Primeiro, notavelmente, como as taxas de transação caíram, a Coinbase aparentemente encontrou uma fonte de receita mais estável com um modelo de assinatura.

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O CEO Brian Armstrong falou sobre os três pilares da adoção durante a empresarecente chamada pública de lucros, incluindo escalabilidade de blockchain; utilidade, ou seja, casos de uso de Cripto não financeiros; e corrigir os erros da regulamentação incompreensível de Cripto nos EUA Ou a falta dela, um tópico que ele conhece muito bem. Considerando que a Coinbase é uma das poucas empresas que realmente superou as lacunas de confiança e conhecimento que mantêm as pessoas fora das Cripto, vale a pena sintonizar.

Em certo sentido, os dois primeiros “temas” são dois lados diferentes da mesma moeda. Ou, pelo menos, são maneiras de abordar questões que estão intimamente relacionadas. Armstrong parecia especialmente otimista em relação às soluções de escala atuais, incluindo a Lightning Network do Bitcoin e suapróprio escalonador Ethereum Base. Nenhuma surpresa nisso, especialmente considerando que a empresa vem sinalizando uma integração Lightning desde que os NFTs de Bitcoin obstruíram a cadeia — mas ainda assim atraiu atenção.

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A escalabilidade e a utilidade do blockchain são questões tecnológicas, e os tecnólogos podem facilmente imaginar soluções técnicas. É possível que a indústria de Cripto , em seus 13 anos de existência, tenha superindexado esse tipo de pensamento sobre infraestrutura — o tipo de jazz “construa e eles virão”. Mas, de uma forma real, os casos de uso não financeiros para Cripto estavam amplamente fora de alcance por anos, com os blockchains sendo uma gangorra onde sempre que há um influxo significativo de usuários, as taxas de transação aumentam e colocam a maioria das pessoas fora.

Isso pode mudar com L2s comoArbíutro e Optimism para Ethereum, que, como Armstrong observou, teve adoção significativa nos últimos seis meses. Ao fazer previsões, tudo o que posso oferecer são contrafactuais ou afirmações, mas veremos. Construa uma gangorra maior ou melhor e mais pessoas podem se encaixar sem aumentar imediatamente os custos de txn, e com as pessoas virão demandas por serviços de mensagens, mídia social e assim por diante.

O último ponto que farei é que, ao apresentar exemplos para usos não financeiros, Armstrong imediatamente foi para exemplos decididamente financeiros: “Coisas como stablecoins para pagamentos, DeFi, NFTs, essas já ganharam tração substancial. Mas acho que com as soluções de Camada 2 chegando online, elas podem ficar muito, muito maiores”, disse ele.

E depois: “Mas se pudermos tornar o utilitário muito melhor, os pagamentos mais rápidos e mais baratos globalmente, mais e mais pessoas usarão Cripto todos os dias, e é assim que indiretamente isso ajudará nosso negócio a crescer. Então vou deixar por aqui.”

Dado que os problemas de tecnologia provavelmente têm soluções tecnológicas em vez de sociais, o principal obstáculo da criptografia é o último pilar de Armstrong: regulamentação. Durante a ligação, Armstrong fez várias referências ao Stand With Cripto grupo de trabalhoA Coinbase está na liderança.

Stand With Cripto, como muitos grupos de lobby de blockchain, buscará influenciar a direção das leis dos EUA que cobrem e são projetadas para Cripto. Isso é importante por dois motivos. Um, há dois projetos de lei ativos que, se aprovados, podem transformar a indústria — ou seja, a Cripto projeto de lei sobre estrutura de mercado(oficialmente FIT21) eo “projeto de lei da moeda estável”, ambos aprovados pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara e pelo Comitê de Agricultura da Câmara com apoio bipartidário e estão indo para o Senado. E segundo, há um coro crescente de defensores de Cripto que acham que a rede de lobby existente de criptomoedas em DC falhou amplamente com a indústria.

Olhe ao redor para a falta de regulamentações e legislação de Cripto e você pode concordar, mas não é um trabalho fácil vender Cripto, especialmente depois da manipulação de mercado que tivemos. A Coinbase pode ter mais sorte com um grupo de lobby alinhado em vez de financiar outros, ou pode estar entrando em um momento mais oportuno. Certamente haverá mais chances de moldar regulamentações de Cripto daqui para frente do que há cinco anos.

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Mas o mundo da política é talvez ainda menos previsível do que a adoção de tecnologia, e ainda não se sabe quais regras os EUA terão. Há dois modelos imperfeitos pela frente: reformas de Cripto no Canadá que começaram a expulsar empresas, e a União Europeia, que recentemente aprovou o pacote regulatório MiCA para todo o bloco que está aparentemente transformando a Europa em um centro de Cripto . Há problemas óbvios com a comparação, incluindo que o Canadá é um mercado muito, muito menor do que os EUA, e os europeus têm maior tolerância à supervisão governamental do que nós. Mas o ponto se mantém: qual caminho, EUA?

É fácil exagerar o papel da Coinbase na história da adoção de Cripto , e nem sempre fica claro que a empresa sempre será tão proeminente, dadas suas questões legais e a demanda fraca por Cripto. Depois, há o fato de que, como a própria empresa observou, “on-chain é o novo online”, o que significa que as Cripto estão se afastando de empresas centralizadas para blockchains reais. Mas ainda é um indicador para as perspectivas futuras das Cripto.

Os ventos contrários estão soprando, mas, se for construído sobre pilares suficientemente sólidos, esse sino continuará a tocar.