O Banco de Compensações Internacionais (BIS) está sinalizando aos bancos centrais que eles devem se preparar para o advento das moedas digitais de banco central (CBDC).

“O dinheiro do banco central terá de evoluir para se adequar ao futuro digital”, disse Benoît Cœuré, chefe do BIS Innovation Hub, durante um discurso na sexta-feira noFórum Financeiro Eurofiem Liubliana, Eslovênia.

Cœuré dedicou seu discurso de encerramento no fórum para discutir o papel dos bancos centrais na implementação de CBDCs e os desafios que as stablecoins globais – criptomoedas vinculadas a ativos do mundo real, como o dólar americano – e as plataformas de Finanças descentralizadas (DeFi) criarão para os modelos bancários existentes.

“Devemos arregaçar as mangas e acelerar nosso trabalho nos detalhes do design do CBDC. Os CBDCs levarão anos para serem lançados, enquanto stablecoins e Cripto já estão aqui. Isso torna ainda mais urgente começar”, disse Cœuré.

O discurso foi feito apenas uma semana após o BISanunciadoestava trabalhando com bancos centrais em Cingapura, África do Sul, Austrália e Malásia para testar a eficiência dos CBDCs em pagamentos transfronteiriços. Enquanto isso, o Banco Central Europeu (BCE) está se preparando para umainvestigação de dois anosem um euro digital, com lançamento previsto para outubro.

Os ativos Cripto e a Tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) também foram reconhecido como inovações financeiras que necessitam de uma análise mais aprofundada e de potenciais respostas Política por parte da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) na sua análise de riscorelatóriopara 2021.

Cœuré disse que esses novos desenvolvimentos vêm com diferentes questões regulatórias que exigem respostas “rápidas e consistentes”. Ele acrescentou que, por meio de tudo isso, os bancos centrais ainda têm um trabalho a fazer: entregar estabilidade financeira e de preços.

“E eles devem manter a capacidade de fazê-lo”, disse Cœuré

Stablecoins e DeFi

O discurso de Cœuré reforçou a posição dos reguladores globaisapreensão crescenteem direção a stablecoins e soluções DeFi.

De acordo com o relatório de risco da ESMA, o nervosismo dos reguladores decorre do potencial impacto que a adoção em massa de stablecoins pode ter nos sistemas financeiros existentes, especialmente após o emissor de stablecoins Tether reveladorque quase metade de suas reservas eram compostas por papel comercial não especificado.

“Stablecoins globais, plataformas DeFi e grandes empresas de tecnologia desafiarão os modelos dos bancos”, disse Cœuré.

Cœuré também disse que os bancos centrais precisam considerar uma série de implicações, incluindo como o dinheiro público e privado deve coexistir em novos ecossistemas e se o dinheiro do banco central, por exemplo, deve ser usado em DeFi em vez de stablecoins privadas.

“Stablecoins podem se desenvolver como ecossistemas fechados ou ‘jardins murados’, criando fragmentação. Com protocolos DeFi, quaisquer preocupações sobre os ativos subjacentes a stablecoins podem ver o contágio se espalhar por um sistema”, disse Cœuré.

As CBDCs são parte da solução para essas preocupações, disse ele, explicando que os bancos centrais devem considerar seriamente os casos de uso do consumidor, os objetivos de Política públicas e a Tecnologia ao se prepararem para emitir uma moeda digital.

Um CBDC deve atender às expectativas dos usuários (em termos de usabilidade e segurança), proteger a Política de Privacidade e os dados e melhorar a inclusão financeira, entre outras coisas, disse Cœuré. Os bancos centrais também devem ponderar diferentes escolhas de design que priorizem a facilidade de uso, baixo custo, conversibilidade, liquidação instantânea e disponibilidade contínua, juntamente com resiliência, flexibilidade e segurança.

De acordo com Cœuré, bancos centrais ao redor do mundo estão se unindo para trabalhar em CBDCs.

“O objetivo de uma CBDC é, em última análise, preservar os melhores elementos de nossos sistemas atuais, ao mesmo tempo em que permite um espaço seguro para a inovação de amanhã. Para fazer isso, os bancos centrais precisam agir enquanto o sistema atual ainda estiver em vigor – e agir agora”, disse Cœuré.

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