LUNA entrou em colapso, TerraUSD entrou em colapso e isso agora vai ser uma Grande Coisa. Eu diria que o colapso do UST, por mais dramático que tenha sido, deixará um legado semelhante ao da Libra.

PSA: Estarei em Davos, Suíça, cobrindo a reunião anual do Fórum Econômico Mundial na semana que vem, então a edição da semana que vem será uma recapitulação. Vai estar na cidade?Vem dizer oi.

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Terra firme

A narrativa

Os reguladores e legisladores estão olhando para o colapso do TerraUSD (UST) como uma questão de saber se produtos esotéricos, como stablecoins algorítmicas, são seguros para investidores em Cripto , bem como se há preocupações mais amplas com a estabilidade financeira deles.

Por que isso importa

A introdução do projeto da stablecoin Libra levou, anos depois, a múltiplas abordagens regulatórias e à certeza de que, mais cedo ou mais tarde, os governos terão regras em vigor sobre como as stablecoins podem operar. No entanto, todos esses esforços se concentraram em stablecoins lastreadas em ativos, não em stablecoins algorítmicas. As novas estruturas aqui podem resultar em novas abordagens dos reguladores. A principal diferença? A Libra nunca foi lançada, e T houve nenhum colapso de stablecoin lastreada em ativos como houve com a UST. Essa diferença pode levar os reguladores a darem maior prioridade a essa questão.

Quebrando tudo

Em junho de 2019, o gigante da mídia social Facebook revelou seu tão aguardado projeto de Criptomoeda , Libra. Apesar das garantias da empresa de que não estava buscando assumir os pagamentos globais ou criar um sistema financeiro não baseado no dólar americano, os reguladores se opuseram fortemente ao projeto.

Eles também foram amplamente bem-sucedidos: a Libra mais tarde mudou sua marca para Diem, reduziu sua visão para uma fração do que foi originalmente pretendido e ainda assim acabou vendendo seus ativos e fechando.

Embora o projeto nunca tenha sido lançado, o impacto regulatório foi enorme. Reguladores em todo o mundo de repente viram as stablecoins como um grande problema ao qual precisavam prestar atenção.

O colapso do TerraUSD (UST) é o momento Libra das stablecoins algorítmicas. Os reguladores estão, de repente, prestando muita atenção às stablecoins ALGO em geral, e UST e LUNA em particular.

A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, mencionou Terra independentemente duas vezes na semana passada, durante audiências separadas no Congresso sobre o Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira (FSOC).

“Acho que você acabou de ilustrar que tivemos isso na semana passada com o Terra, e com o Tether na ilustração dos riscos associados às stablecoins, que pode haver corridas. E vimos isso historicamente com dinheiro privado, e inventamos uma boa estrutura regulatória, acho que para lidar com isso, [vamos] tentar resolver a [estrutura] depositária”, disse Yellen.

Além disso, ela deixou claro mais tarde que T está dizendo que UST é exatamente como Tether: “depende do suporte da stablecoin. Terra é algorítmica e T tem realmente um suporte como tal.”

T parece que o FSOC, um grupo de reguladores encarregado de manter a estabilidade econômica dos EUA, vai analisar isso, o que sugere que eles T veem isso como algo muito significativo em uma escala macro, embora reguladores individuais possam ter preocupações mais pontuais.

Diretor do Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), Rohit Chopradisse à Bloomberg esta semana que o colapso do Terra está mostrando às pessoas que uma stablecoin não é “tão boa quanto um dólar”.

“Stablecoins são algo que todos os reguladores estão observando. A maioria do uso de stablecoins agora é realmente para negociação especulativa dentro e fora de criptomoedas. Muitos estão se perguntando se um dia serão usados ​​para pagamentos ao consumidor, mas muitos acham que ainda não estão prontos”, disse ele.

Possíveis regulamentações provavelmente se concentrarão em como as stablecoins – e outras criptomoedas – estão sendo usadas.

Notavelmente, esta é uma das primeiras vezes que Chopra fala sobre criptomoedas desde que assumiu o cargo de diretor do CFPB no ano passado.

Os legisladores nos EUA também têm questionado os reguladores sobre UST e LUNA — o assunto até surgiu durante audiências de confirmação para novos reguladores.

Enquanto isso, há muitos rumores de que o parlamento da Coreia do Sul pode tentar levar o criador do Terra , Do Kwon, para uma audiência, enquanto as autoridades policiais estão investigando o colapso como uma possível pirâmide financeira ou outro empreendimento criminoso.

A questão permanece: o que os reguladores realmente farão? Até agora T há uma resposta clara. Todos parecem concordar que stablecoins algorítmicas são uma coisa própria, distintas de stablecoins lastreadas em reservas. No entanto, menos indivíduos parecem ter opiniões sobre como isso se traduz em regulamentação clara ou guardrails.

A regra de Biden

Troca da guarda

Continuamos com o status quo.

Em outro lugar:

• Como não executar uma troca de Criptomoeda:A bolsa Liquid do Japão parece ter sido uma empresa mal administrada e caótica. Este relatório aprofundado vale seu tempo. Para citar o relatório, “Fontes dizem que os executivos minimizaram algumas violações de segurança da informação, não divulgaram outras, falharam em lidar adequadamente com roubos internos de baixo nível e interromperam prematuramente as investigações sobre o hack de US$ 90 milhões do ano passado.”

Fora do CoinDesk:

• (Protos)O ex-diretor da Securities and Exchange Commission (SEC), William Hinman, recebeu “milhões de dólares em benefícios de aposentadoria” de seu antigo escritório de advocacia, Simpson Thacher & Bartlett, que também é membro da Enterprise Ethereum Alliance, relata a Protos.
• (O Bloco) O presidente de El Salvador, Nayib Bukele, tuitou que cerca de 40 banqueiros centrais falariam sobre Bitcoin em uma conferência realizada no país. Parece que os banqueiros centrais estavam na cidade para conferências Finanças , uma das quais não mencionou Bitcoin .
• (Político)Aqui está uma explicação bem explícita, tipo eu tenho 10 anos, do que aconteceu na semana passada com Terra.

Se você tiver alguma ideia ou pergunta sobre o que devo discutir na próxima semana ou qualquer outro feedback que gostaria de compartilhar, sinta-se à vontade para me enviar um e-mail paraCoinDeskou me encontre no Twitter@nikhileshde.

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Vejo vocês na semana que vem!