A Comissária da CFTC, Kristin Johnson, pede ao Congresso que expanda a autoridade da agência para revisar as aquisições de Cripto

Após o rápido e impressionante colapso da FTX em novembro, os participantes da indústria de Cripto , legisladores e reguladores têm refletido sobre as mesmas questões: por que os reguladores surpreendido pela implosão da FTX e, mais importante, como a próxima crise das Cripto pode ser prevenida?

Em umdiscurso na Duke Universityna quarta-feira, a comissária da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Kristin Johnson, pediu formalmente ao Congresso que modificasse várias peças da legislação proposta sobre ativos digitais para expandir a autoridade da agência dos EUA para conduzir a devida diligência em qualquer empresa - estrangeira ou nacional - que buscasse comprar uma participação mínima de 10% da participação acionária em um participante do mercado registrado na CFTC.

“Especificamente com base no exemplo da LedgerX, estou defendendo uma regulamentação que formalize a obrigação de separar a propriedade do cliente, garantir os requisitos de recursos financeiros... e introduzir controles eficazes de governança e gerenciamento de risco”, disse Johnson.

Os comentários de Johnson ecoaram a frustração crescente dos funcionários da CFTC nos últimos meses sobre as limitações da agência e os apelos por mais autoridade.

Em dezembro, Rostin Behnam, presidente da CFTC, disse aos legisladores em dezembro que sua agência não tinha autoridade suficiente para supervisionar adequadamente a FTX, que era sediada nas Bahamas. Em vez disso, a CFTC só tinha conhecimento da LedgerX – uma das poucas empresas de propriedade da FTX que permaneceu solvente durante o colapso e o subsequente processo de falência.

Behnam e Johnson usaram o exemplo da FTX para exigir autoridade expandida para sua agência supervisionar a indústria de Cripto – algo que eles têm repetidamente argumentou que poderia impedir que o próximo FTX acontecesse.

A LedgerX era uma entidade regulamentada pela CFTC antes de ser comprada pela West Realm Shires (o nome legal da FTX US) em 2021. Johnson observou que menos de dois anos após ser colocada sob o guarda-chuva da FTX, "os participantes do mercado se encontram navegando nas águas escuras e preocupantes da falência da FTX".

LedgerX éatualmente sendo leiloadocomo parte dos procedimentos de falência da FTX. As propostas preliminares para a empresa deveriam ser entregues na quarta-feira, e a venda deve ser finalizada até março.

Johnson argumentou em seu discurso que os atuais requisitos regulatórios em torno de tais aquisições são mínimos – e não o suficiente para evitar colapsos futuros. A CFTC deve simplesmente ser notificada de qualquer transferência de propriedade de capital e não está envolvida de outra forma em uma venda.

Em vez disso, ela propôs que a CFTC iniciasse um processo de notificação e comentários para aquisições propostas para dar à agência “maior visibilidade sobre a saúde financeira, governança corporativa e gestão de risco” de qualquer empresa que queira comprar uma entidade regulamentada pela CFTC.

“Em tempos de crise, com a expansão do acesso aos participantes do mercado de varejo e com Mercados cada vez mais diversos, confiar em outras estruturas regulatórias, como a legislação antitruste, pode se mostrar muito limitado em escopo para evitar criptocrises”, acrescentou Johnson.

‘Um novo conto de advertência’

Johnson T hesitou ao discutir as falhas corporativas que levaram à implosão da FTX, dizendo que o colapso da bolsa das Bahamas foi o exemplo mais recente de uma série de "contos de advertência entrelaçados por um conjunto de fios condutores".

“Um CEO de quase 30 anos lança uma exchange internacional de Cripto . Em poucos anos, o fundador e a exchange alcançam o status de criptocelebridade. No seu auge, a exchange captura uma fatia significativa do mercado”, disse Johnson.

Tais ascensões meteóricas, acrescentou Johnson, são frequentemente seguidas por um final muito comum: “Como um raio, em um instante a bolsa suspende negociações, fecha as janelas para saques, silencia o tráfego em seu site e pede proteção contra falência, deixando clientes enfurecidos, investidores atordoados e credores correndo em uma corrida para o tribunal.”

Após o caos inicial, o árduo e longo processo de limpeza da bagunça de uma crise de Cripto continua, disse Johnson.

“Estamos a anos, se não décadas, de desembaraçar o nó górdio dos conflitos de interesse, uma falha absoluta da governança corporativa, ausência de controles internos eficazes e transações com entidades afiliadas”, disse ela.