A SEC está alegando violações legais "na hora", diz a Coinbase

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está tomando decisões sobre supostas violações legais "na hora", disse a bolsa de Cripto Coinbase (COIN) na quinta-feira.

A plataforma sediada em São Francisco reagiu à SEC em um documento deste mês, tornado público pela primeira vez na quinta-feira, em resposta a um Aviso Wells — uma advertência formal da SEC de que a Divisão de Execução encontrou provas suficientes de violação da lei para recomendar uma ação judicial contra a bolsa.

Muitos dos argumentos da Coinbase se baseiam na ideia de que criptomoedas listadas na bolsa não são títulos — um forte contraste com as alegações do presidente da SEC, Gary Gensler, que repetidamente declarou que, em sua opinião, a maioria dos ativos digitais realmente atende aos padrões de um título sob a lei federal. Outros argumentos delineados no documento dizem que, mesmo que certos ativos digitais listados na bolsa sejam títulos, os próprios produtos da Coinbase T atendem aos padrões para violações da lei de títulos.

A SEC alertou a Coinbase no mês passadopoderia processar quando apresentou o aviso. A SEC alega que o serviço de staking da Coinbase, os produtos PRIME e Wallet, juntamente com seu processo geral de listagem, podem violar a lei federal de valores mobiliários.

Em umvídeo compartilhado anteriormente na quinta-feira, Gensler reiterou sua visão de que intermediários de Cripto devem se registrar como entidades regulamentadas nos EUA “ Os Mercados de Cripto sofrem com a falta de conformidade regulatória. Não é falta de clareza regulatória”, disse ele.

“Um contrato de investimento existe quando você investe dinheiro em um empreendimento comum com uma expectativa razoável de lucros a serem derivados dos esforços de outros. Intermediários para contratos de investimento, sejam eles bolsas, corretores, negociadores, câmaras de compensação, precisam cumprir as leis de valores mobiliários e se registrar na Securities and Exchange Commission”, disse ele. “Em vez disso, muitas plataformas de Cripto estão apenas fingindo que esses contratos de investimento que oferecem são mais como peixes dourados”, usando uma analogia sobre animais de estimação.

Em sua resposta, que foi arquivada em 19 de abril para o regulador, a Coinbase disse que havia respondido “repetidamente” às perguntas da equipe da SEC sobre como ela determinava se os ativos listados eram títulos ou não. A bolsa também rebateu as alegações da SEC de que estava operando simultaneamente uma bolsa de valores, corretora e câmara de compensação nacional.

“A ameaça de litígio iminente parece ter a intenção de pressionar a Coinbase a aceitar demandas que a Comissão simplesmente não tem autoridade para ordenar; ou seja, que a Coinbase (i) concorde que virtualmente todos os ativos digitais listados na plataforma da Coinbase são títulos; e (ii) reformule todo o seu modelo de negócios para se registrar como uma NSE [bolsa de valores mobiliários nacional] e agência de compensação, potencialmente exigindo que a Coinbase abandone todo o seu negócio voltado para o cliente e reformule sua estrutura de governança de empresa pública para se adequar aos limites do controle de votação concentrado de NSEs e agências de compensação”, argumentou a bolsa. “Nenhum desses objetivos é apoiado por lei ou dentro dos limites da autoridade da Comissão.”

Como parte de sua resposta, a Coinbase criou um vídeo com o CEO Brian Armstrong e o Conselheiro Geral Paul Grewal falando sobre a história da bolsa.

Grewal disse à CoinDesk que representantes da exchange se encontraram com autoridades da SEC após registrar a resposta. Qualquer ação de execução da SEC precisará que a maioria dos cinco comissários vote a favor. O benefício de uma resposta de Wells é que esses comissários terão tanto o argumento da Divisão de Execução quanto a resposta da empresa quando decidirem como votar, disse ele.

“Nossa sensação é que eles continuam sem se convencer no nível de equipe”, ele disse. “Estamos nos preparando totalmente para o litígio, só para deixar bem claro, e temos feito isso há algum tempo. Eu sempre permaneço otimista de que cabeças mais frias prevalecerão, mas você não deve ter nenhuma ilusão de que estamos mantendo qualquer esperança de que, de alguma forma, a SEC mudará de ideia.”

Licenças de operação

A Coinbase já possui uma corretora e um sistema de negociação alternativo (ATS), mas precisa da aprovação da SEC e da Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) para operá-los, disse a empresa. Ela também disse que tinha 45 licenças de transmissão de dinheiro, uma BitLicense de Nova York e um mercado de contratos designado.

A bolsa também fez uma série de perguntas à SEC, incluindo sobre seu processo de listagem de ativos, o produto Wallet e seus serviços de staking. A SEC agora alegou que todos esses três tipos de produtos podem estar violando as leis de valores mobiliários, disse a bolsa.

“Uma cronologia de apenas alguns dos esforços da Coinbase para se envolver com a Comissão ao longo de quatro anos abrange oito páginas e está anexada como Apêndice A. Esta lista inclui dezenas de casos em que a Coinbase buscou esclarecimentos da Comissão sobre quando o registro pode ser necessário para empresas de ativos digitais e, se for o caso, como efetuar tal registro, inclusive com relação à sua corretora e ATS inativas”, disse o processo.

De acordo com o processo, a Coinbase forneceu informações em resposta às perguntas da equipe da SEC sobre todos os três tipos de produtos, mas "a equipe não levantou preocupações durante" as reuniões sobre os produtos.

A bolsa também alegou que não recebeu “notificação justa” do regulador sobre a ação de execução, argumentando repetidamente no documento que “uma declaração à mídia por um membro da Comissão não é uma orientação Política ”.

“Vimos a SEC mudar sua posição sobre quais ativos se qualificam como títulos. Você tem declarações do próprio presidente que remontam à sua época no MIT, onde ele afirma que 75% dos ativos não eram títulos. Mesmo depois de se tornar presidente, ele disse que acreditava que não havia uma estrutura de registro em vigor e estava disposto a trabalhar com o Congresso”, disse Grewal.

O processo da Coinbase argumentou que a SEC poderia fornecer mais regras para esclarecer como ela vê os ativos digitais como títulos.

“Se a Comissão quiser considerar como a Aviso Importante do emissor, corretagem, custódia, compensação e questões relacionadas podem funcionar nos Mercados de títulos de ativos digitais, a Coinbase permanece disponível para discutir essas questões – e está ansiosa para fazê-lo – a qualquer momento”, disse o processo. “Essas questões não precisam, e não devem, ser abordadas perante um tribunal.”