Obtendo Altos Rendimentos de Mercados Derivativos Descentralizados

À medida que a volatilidade dos preços de muitas das principais Cripto e tokens aumentou no segundo semestre deste ano, muitos participantes do mercado estão mudando seu foco do preço para o rendimento. Os Mercados de derivados descentralizados e os pools de liquidez de derivados estão a emergir rapidamente como formas de gerar rendimentos superiores aos empréstimos básicos e swaps no âmbito das Finanças descentralizadas (DeFi).

Isso pode ser visto pelos resultados da testnet que o Protocolo Qilin executou de 16 de novembro a 7 de dezembro deste ano. Durante esse período, mais de 800 endereços exclusivos forneceram um volume acumulado de US$ 650 milhões de cinco pools perpétuos. Isso gerou um rendimento percentual anual (APY) médio e não inflacionário de 33,8% e um lucro bruto de mais de US$ 16 milhões.

Numa base granular e comparativa, estes resultados são ainda mais impressionantes. O Pool Linear Qilin BEAR-USDC gerou um APY de quase 13,3%, enquanto o Pool Linear Qilin BEAR-USDC 02 gerou um retorno de quase 68,4%.

A chave para estes APYs reside no desenho de mitigação de risco do Protocolo Qilin, que incorpora três fontes de retorno. Em primeiro lugar, existe a taxa de financiamento rebase da Qilin. Essa taxa de financiamento é concluída em uma ação tokenizada com rebase, o que reduz a taxa do Gas . Além disso, a taxa de financiamento é enviada diretamente para o pool de liquidez, uma vez que o pool de liquidez suporta o risco de contraparte para as posições expostas. A própria taxa de financiamento é aplicada por bloco ao próximo bloco e o rebase é calculado e armazenado localmente como um valor acumulado.

Em seguida, existem os mecanismos de derrapagem dinâmica e de dívida de liquidez. A derrapagem é ajustada ao risco definindo a exposição global ao risco, separando o tamanho das posições curtas das posições longas. Em seguida, o índice de sensibilidade é derivado com base na exposição e, em seguida, esse índice é aplicado no oráculo para derivar o preço.

O mecanismo de dívida de liquidez destina-se a evitar uma perda permanente do fornecedor de liquidez (LP). Um pool de liquidez pode assumir uma certa perda percentual como contraparte na estrutura peer-to-pool. Os traders recebem tokens de dívida de liquidez que representam seu lucro quando a perda de um LP ultrapassa o limite percentual. Quando o valor do pool de liquidez se recupera, os traders podem realizar o lucro por meio dos tokens de dívida de liquidez.

Quando comparado a outros sistemas derivativos descentralizados, como o Perpetual Protocol e o DYDX, o Qilin se destaca por suas inovações, ao mesmo tempo que se mantém fiel ao espírito da descentralização. Seu design de liquidez é peer-to-pool, em vez de um Maker de mercado virtual automatizado (vAMM) ou mesmo uma carteira de pedidos centralizada, enquanto os provedores de liquidez são detentores de tokens e não criadores de mercado aprovados. Sua oferta perpétua é liquidada tanto em stablecoins quanto em tokens, em vez de ser liquidada apenas em stablecoins. Isto significa que a sua escalabilidade de mercado é teoricamente infinita, em vez de ser controlada pelos criadores de mercado ou pela equipa.

O Protocolo Qilin está programado para lançamento completo no final de dezembro deste ano e depois no início de janeiro. Os participantes institucionais do mercado de Cripto que buscam maneiras inovadoras de gerar rendimento nos Mercados de derivativos descentralizados e nos pools de liquidez de derivativos podem descobrir mais clicando aqui .