Техническая эволюция Ethereum и институциональный интерес к стейкингу ETH

С тех пор, как Ethereum стал практичной Технологии платформой блокчейна и превратился в действующего игрока рядом с Bitcoin, он столкнулся с несколькими инфраструктурными проблемами, касающимися масштабируемости, пропускной способности, эффективности и безопасности. Проблемы с масштабируемостью ограничивают скорость, с которой могут происходить транзакции, в то время как проблемы с пропускной способностью влияют на количество транзакций, которые могут быть обработаны в секунду. Эффективность связана с чрезмерным потреблением энергии и расходами, связанными с майнингом; посредством чего были решены сложные вычислительные проблемы для защиты новых монет с использованием ныне несуществующего механизма консенсуса Proof of Work (PoW).

Что касается безопасности, то поскольку функциональность блокчейна Ethereum основана на выполнении смарт-контрактов, проблемы безопасности в основном связаны с смарт-контракты в отличие от сети Ethereum . Усугубляющие проблемы безопасности в Ethereum — это различные децентрализованные приложения второго уровня (dapps) и масштабируемые решения, которые построены поверх Ethereum, многие из которых не связаны с финансами.

Чтобы смягчить и впоследствии преодолеть вышеуказанные проблемы, начиная с августа 2021 года сеть Ethereum претерпела несколько инфраструктурных улучшений, начиная с EIP-1559, который улучшил систему комиссий сети. Следующее улучшение произошло в сентябре 2022 года и известно как Merge, что стало серьезным сдвигом в механизме консенсуса сети. За Merge последовало обновление Shapella в апреле 2023 года. Обновление Shapella позволило валидаторам в сети разблокировать свой заблокированный сетью эфир.

Эти улучшения привели к росту интереса финансовых учреждений к децентрализованным финансовым (DeFi) протоколам и доходности, которую они предлагают инвесторам. Отсюда и развитие стейкинга Ethereum как финансового продукта.

EIP-1559 (Лондон HF)

Также известное как London Hard Fork, предложение по улучшению Ethereum (EIP)-1559 стало важной вехой в развитии блокчейна Ethereum до его текущего состояния. Оно включало изменения в кодах для улучшения системы комиссий за транзакции блокчейна. Краеугольным камнем этого улучшения был отказ от системы комиссий за GAS , известной как «аукцион первой цены». Схема аукциона первой цены, или устаревшая система, требовала от участников сети делать ставки на конкурентной основе для обработки своих транзакций, причем участники, предложившие самые высокие цены, почти всегда получали приоритет над другими.

EIP-1559 представил новую систему комиссий с тремя ключевыми характеристиками: базовая комиссия, переменный размер блока и чаевые.

Базовая плата:До EIP-1559 валидатор должен был подать заявку в качестве комиссии за транзакцию, которая затем была бы принята майнерами, которые могли бы видеть все транзакции и их связанные заявки. Затем майнеры получали бы комиссии за транзакцию в полном объеме. EIP-1559 ввел базовую плату, которая является минимальной ценой GAS , которую валидатор должен заплатить, чтобы быть включенным в блок. Ключевое преимущество базовой платы заключается в том, что в результате ее предсказуемости она делает комиссии GAS более предсказуемыйи высокие сборы реже.

Переменный размер блока:EIP-1559 также изменил размер блока и динамику количества GAS . После обновления блоки Ethereum теперь имеют от 1 до 30 миллионов единиц GAS для транзакций, которые ранее были ограничены 15 миллионами. Более того, после обновления базовая комиссия напрямую связана с реализацией переменных размеров блоков.

Совет шахтера:Также называемый «приоритетной платой», чаевые майнера функционируют как механизм стимулирования майнеров для приоритизации транзакций. Чаевые майнера используются в периоды высокого спроса на транзакции в сети блокчейна, что означает, что блок заполнен транзакциями на сумму максимум в 30 миллионов единиц. Другими словами, механизм чаевых майнера является временной реинкарнацией системы «аукциона первой цены».

EIP-1559 сделал сборы предсказуемыми и снизил волатильность. Пользователи и dapps, которые стремятся к приоритетности своих транзакций в сети, могут платить несовершеннолетним чаевые (приоритетную плату) за более быстрое включение и обработку их транзакций. EIP-1559, который состоялся в августе 2021 года, с тех пор привел к улучшению пользовательского опыта, лучшей структуре сборов и автоматизации.

Слияние

В сентябре 2022 года была достигнута еще одна веха в обновлении блокчейн-сети Ethereum . Это был капитальный ремонт механизма консенсуса блокчейн-сети. Ethereum прошел успешную модернизацию для перехода от механизма консенсуса proof-of-work (PoW) к ONE proof-of-stake, который стал известен как Merge. Он включал в себя объединение основной сети Ethereum , ее уровня выполнения, с Beacon Chain, ее уровнем консенсуса proof-of-stake. В результате Merge сеть отказалась от модели майнинга (PoW).

Proof of stake, новый механизм консенсуса, предполагает активное участие стейкеров (валидаторов) в проверке транзакций. Сегодня Ethereum можно стейкать на централизованных платформах обмена Криптовалюта , таких как Coinbase, Kraken и Bitstamp, а также на децентрализованных биржах (DEX), таких как Lido, DYDX, Uniswap и 1INCH.

Фундаментальное различие между PoW и PoS заключается в огромной экономии энергии, которую обеспечивает PoS — более99% экономии энергиидля создания нового блока, сопоставимого с энергосистемой Финляндии. С точки зрения безопасности PoS дает возможность вздохнуть с облегчением, поскольку он делает крайне сложным для злоумышленников контролировать вычислительную мощность длямошеннические транзакции, практика, известная как атака 51% в рамках механизма консенсуса PoW.

После слияния токеномика Ethereum продолжала развиваться, поскольку платформы смарт-контрактов демонстрировали все больше вариантов использования и жизнеспособное бизнес-принятие в NFT и DeFi, расширяя экосистему Ethereum .

Модернизация Шапеллы

Обновление Shapella (гибрид от Shanghai и Capella) стало последним обновлением сети Ethereum , которое произошло в апреле 2023 года. Оно ознаменовало завершение перехода Ethereum на PoS. Обновление устранило неопределенность относительно того, смогут ли и когда стейкеры ETH вывести свои активы и вознаграждения. Значимость Shapella заключается в его способности влиять на спрос и предложение ETH и его цену, поскольку оно позволило валидаторам выводить вознаграждения за стейкинг и сделало возможным потенциальный выпуск миллиардов долларов неактивных стейкинговых ETH в цепочку поставок блокчейна.

До обновления Shapella стейкеры могли только вносить свои ETH в Beacon Chain и получать вознаграждения, но не могли выводить свои средства. Поэтому обновление предлагает выход для стейкеров, который осуществляется в двух форматах: полный вывод и частичный вывод.

Полные снятия относятся к моменту, когда валидаторы полностью выходят из сети Ethereum , что влечет за собой изъятие необходимых 32 ETH для работы в качестве валидатора. С другой стороны, частичные снятия подразумевают исключительно снятие вознаграждений, накопленных во время стейкинга конкретного валидатора.

Продолжается путь Ethereum к дальнейшему совершенствованию. Следующее обновление, которое, как ожидается, состоится в этом году, — это EIP 4844, которое после завершения, как ожидается, снизит комиссии, увеличит пропускную способность транзакций и сделает более экономически выгодной интеграцию протоколов решений уровня 2 с Ethereum.

Стейкинг Ethereum и банки

Улучшения блокчейна Ethereum привели к снижению волатильности, риска и более безопасной сети. Они привели к эволюции технологической платформы, которая предлагает инвесторам доход с ликвидными токенами стейкинга и протоколами повторного стейкинга, которые приобретают все большее значение в формирующейся финансовой экосистеме Web3. Вознаграждения за стейкинг, обещанные вышеупомянутыми технологическими разработками, заманивают банковские и кастодиальные учреждения инвестировать и разрабатывать решения для стейкинга и данных для растущего рынка стейкинга ETH . Этот растущий рынок предлагает новые возможности для управляющих активами и консультантов по разработке настраиваемых решений для стейкинга для своих клиентов.

Индикатор тренда Ethereum (ETI) и CESR от CoinDesk Индексы

Индексы CoinDesk (CDI) является ведущим поставщиком Индексы цифровых активов от AUM с 2014 года. CDI предлагает Индексы с одним активом, Индексы широкого рынка и сектора, а также систематические стратегии. Часть этого пакета решений включает в себя индикатор тренда Ether (ETI) и композитный курс стейкинга Ether (CESR).

ЭТИ это ежедневный сигнал, который передает наличие, направление и силу текущего ценового тренда эфира. ETI стремится помочь рынку ориентироваться в «Криптo », предоставляя ориентированные на результат инвестиционные продукты, которые направлены на открытие новых источников дохода, помощь в управлении рисками и повышение общей эффективности для снижения потенциальных затрат. Он используется в динамических стратегиях распределения только для длинных позиций, транслируя ONE из пяти возможных ежедневных значений. Значения соответствуют направлению и силе ценового тренда и рассчитываются ежедневно и выводятся из исторических ежедневных уровней Индекс цен на эфир CoinDesk (ETX).

КЕСР является продуктом ставки ставки. Это ежедневная базовая ставка, которая представляет собой среднюю годовую доходность ставки популяции валидаторов Ethereum . Она предоставляет участникам экосистемы Ethereum стандартизированную базовую ставку для ставки и ставку расчета для производных контрактов. CESR также может помочь рыночным наблюдателям и аналитикам сформировать более глубокое понимание Ethereum. Она охватывает все соответствующие вознаграждения для валидаторов Ethereum , включая консенсусные вознаграждения и общие комиссии за приоритетные транзакции. Методология учитывает депозиты, снятие средств и «сокращение» и отражает часть максимальной извлекаемой стоимости (MEV), заработанной валидаторами. Исторические ежедневные ставки CESR могут быть агрегированы для рассмотрения любого периода оценки или срока действия контракта. CESR администрируется CoinFundи рассчитано CDI.

Для получения дополнительной информации о наших предложениях CESR и ETI,Контактысегодня или посетите нас по адресуwww.coinfund.io/cesr.