Мнение: Цена Bitcoin может достичь $1820 к 2020 году

Примечание редактора: Этот гостевой пост написал Радослав Альбрехт,соучредитель платформы однорангового Bitcoin кредитования Bitbond.net. Онимеет экономическое образование, работал в инвестиционном банке в Лондоне и ведет немецкий блог о Bitcoin bitcoins21.

Цена Bitcoin , вероятно, является наиболее обсуждаемым аспектом Bitcoin. Но лишь немногие обсуждения пытаются вывести количественный долгосрочный ценовой потенциал.

Не путайте потенциал с предсказанием. Как сказал Йоги Берра: «Трудно делать предсказания, особенно о будущем». Никто не способен на точное предсказание. Потенциал цены скорее говорит нам, где ценамогпойти, при условии, что некоторые предположения окажутся верными.

Так если мы не умеем что-то предсказывать, зачем тогда вообще тратить время на анализ потенциальной цены Bitcoin ?

Потому что это дает нам лучшее понимание того, что движетцена Bitcoin. Это позволяет нам внимательно следить за выявленными драйверами и уточнять нашу оценку потенциала.

Что определяет цену Bitcoin ?

Цена Bitcoin является результатом спроса и предложения на Bitcoin. Чем больше спрос, тем выше цена. Чем больше предложение, тем ниже цена (при прочих равных условиях).

Theпоставлять сторона Bitcoin довольно хорошо известна, даже если заглянуть в будущее. Поставка BitcoinОчень скоро темпы роста упадут ниже 15% в год.

В 2020 году количество добытых биткоинов превысит 18 миллионов. Это означает, что если исключить биткоины, созданные посредством кредитования, предложение Bitcoin будет расти предсказуемыми темпами, которые идут на спад.

Вторым фактором, влияющим на предложение, является так называемыйскорость обращения денег. Эта цифра показывает нам, как часто ONE единица валюты обменивается из рук в руки в течение определенного времени.

Мы вычисляем его, разделив объем транзакций Bitcoin на количество биткоинов в обращении. В настоящее время эта цифра составляет около 9 в годовом исчислении.

Это означает, что ONE Bitcoin в среднем тратится 9 раз в ONE . Скорость остается стабильной уже около шести месяцев, и поскольку она уже довольно высока по сравнению с фиатными валютами, можно предположить, что она не станет намного выше.

Давайте посмотрим натребовать далее. Bitcoin используется в различных типах транзакций. Объем транзакций стимулирует спрос на Bitcoin , что в конечном итоге влияет на его цену.

На следующей диаграмме показан объем транзакций Bitcoin в миллиардах долларов США. Каждая точка кривой — это сумма всех транзакций Bitcoin за последние двенадцать месяцев (LTM), конвертированных по соответствующему ежедневному обменному курсу. Как мы видим, объем транзакций резко возрос с апреля 2013 года.

4 варианта использования Bitcoin

Мы можем разделить транзакции Bitcoin на четыре варианта использования. Для каждого варианта использования Bitcoin конкурирует с другими существующими решениями.

Я сравню Bitcoin с крупным игроком в каждой категории и попытаюсь оценить потенциальный будущий объем транзакций Bitcoin до 2020 года. Из этого мы можем вывести потенциальную цену Bitcoin .

1. Онлайн-платежи

Крупнейшим конкурентом Bitcoin в сфере онлайн-платежей является PayPal, который отчеты иметь 137 миллионов активных зарегистрированных аккаунтов. В 2012 году общая стоимость транзакций через PayPal составила $145 миллиардов, что в 18 раз превышает объем Bitcoin LTM. Достигнет ли Bitcoin когда-нибудь сегодняшнего объема PayPal?

ONE из факторов, который сильно влияет на принятие Bitcoin в качестве платежной системы, является его волатильность обменного курса.

Все остальные аспекты Bitcoin как платежной системы, по моему Мнение, превосходны. Если волатильность Bitcoin продолжит снижаться (что сейчас и происходит, несмотря на недавние Мероприятия), принятие и использование в онлайн-платежах будет расти. И помимо PayPal, есть и другие решения, где Bitcoin имеет большой потенциал отобрать долю рынка.

И дело не только в отъеме доли рынка у других решений. Объем транзакций PayPal в 2012 году вырос на 22% по сравнению с 2011 годом.

Растущая мировая экономика проводит все большее количество платежных транзакций, поэтому рынок в целом растет быстрыми темпами. Вот почему мы действительно можем предположить, что в 2020 году Bitcoin достигнет сегодняшнего объема транзакций PayPal.

Кроме того, могут появиться новые приложения длямикроплатежи. Я считаю, что мы увидим здесь совершенно новые модели доходов, которые могут возникнуть благодаря доступности мгновенной и экономически эффективной платежной системы, такой как Bitcoin. Таким образом, может быть создан дополнительный объем транзакций.

2. Платежи в точках продаж

Во многих странах большинство магазинов и ресторанов T принимают кредитные или дебетовые карты. Расходы и циклы платежей, вероятно, являются основными препятствиями.

Bitcoin позволяет этим магазинам предлагать безналичный способ оплаты, который удобен и экономически эффективен для продавца. Поэтому вполне вероятно, что принятие в платежи в точках продажтоже вырастет.

Однако количественно оценить это практически невозможно. Чтобы KEEP наш общий расчет консервативным, мы предположим, что стоимость транзакции в этом варианте использования равна нулю.

3. Денежные переводы

Это вариант использования, в котором Bitcoin имеет большое преимущество, по моему Мнение. Даже если мы примем во внимание комиссии за обмен с обеих сторон ONE транзакции, Bitcoin все равно намного дешевле конкурентов. Может потребоваться некоторое время, пока инфраструктура станет доступна всем людям, которые отправляют и получают деньги на международном уровне, но это происходит.

[после цитаты]

Из годового отчета мы видим, чтоWestern Union в 2012 году было передано $81 млрд в транзакциях от потребителя к потребителю. Это цифра, которую Bitcoin должен достичь в будущем. И это снова не учитывает рост рынка и другие конкурирующие решения, такие как банковские переводы. Они длительные и дорогие во многих случаях, что обеспечивает дополнительный потенциал для Bitcoin.

4. Инвестиции

С появлениеминвестиционные инструментыBitcoin теперь является классом активов, доступным институциональным инвесторам.

Это открывает совершенно новый мир. Существует множество причин, по которым Bitcoin приносит пользу портфелю финансовых активов. Однако в настоящее время существует ONE ограничение для существенных инвестиций в Bitcoin.

Капитализация рынка Bitcoin составляет около $2,3 млрд, что очень мало для класса активов. Если вы хотите войти в позиции, которые составляют миллионы долларов, ваше влияние на рынок будет слишком велико. Или, что еще хуже, рынок биткоинов T обеспечивает достаточной ликвидности для очень крупных сделок.

Но если говорить о будущем, инвестиции в Bitcoin как класс активов будут играть важную роль. С ростом спроса со стороны трех других вариантов использования рыночная капитализация должна вырасти. Следовательно, Социальные сети более крупные институциональные инвестиции.

Оценить объем транзакций Bitcoin при инвестировании примерно так же сложно, как и при платежах в точках продаж. Но этот ONE определенно T игнорировать.

Итак, вот ONE из подходов, который мы можем использовать. Несмотря на то, что Bitcoin является классом активов сам по себе, он обладает характеристиками других классов активов.

В основном это товары и другие валюты. Оба эти класса активов T выплачивают никаких дивидендов, как и Bitcoin. И среди прочего они используются для тех же целей, что и Bitcoin. А именно как средство сбережения и средство обмена.

Валютные Рынки являются наиболее ликвидными Рынки в мире по объему транзакций. Даже если Bitcoin будет успешным в качестве валюты, вероятно, пройдет много лет, прежде чем он станет играть роль валюты с точки зрения инвестиций.

Вот почему нам следует пока ограничиться сравнением с товарами. Самое очевидное, что можно сделать, это сравнить Bitcoin с золотом. Другие драгоценные металлы, такие как серебро, тоже подойдут, но давайте KEEP усложнять.

Общая суммазолото когда-либо добытоедо 2012 года было 174 100 тонн. На текущем местеценаПри цене 1350 долларов за тройскую унцию общая стоимость золота составляет 6,9 триллиона долларов.

Большая часть оптовой торговли золотом осуществляется через Лондонский рынок слитков. Из историческогорыночный клиринговый оборотмы видим, что за последние годы среднегодовой объем торговли примерно равен общему объему когда-либо добытого золота.

Это составляет годовой объем торговли в $6,9 трлн по текущей цене. Если предположить, что Bitcoin достигнет 1% этого объема, то получим объем транзакций Bitcoin от инвестиций в $69 млрд.

Потенциальный объем транзакций Bitcoin

Если суммировать оценки каждого варианта использования, то мы получим потенциальный годовой объем транзакций Bitcoin в размере 295 миллиардов долларов. Это в 38 раз больше, чем сегодня. За последние шесть месяцев объем транзакций Bitcoin LTM увеличился в семь раз, так что еще один 38-кратный рост до 2020 года не кажется чем-то из ряда вон выходящим.

Потенциальная цена Bitcoin

А теперь самое интересное. Что все это значит для потенциальной цены Bitcoin ?

Изколичественная теория денегмы знаем, что денежная масса (М) раз больше скорости обращения денег (В) должно равняться количеству товаров в экономике (И) раз превышает уровень цен (П).

Это соотношение всегда должно сохраняться. Если мы знаем три компонента этого уравнения, мы можем вычислить четвертый компонент. Итак, давайте соберем все вместе и выведем подразумеваемую потенциальную цену Bitcoin на 2020 год.

Мы знаем, что в 2020 годуМсоставит около 18 миллионов биткоинов.

Мы предполагаем,Воставаться неизменным по сравнению с сегодняшним днем, поэтому его значение равно 9.

Мы берем объем транзакций, который, по нашим оценкам, составляет 295 миллиардов долларов, в качестве приблизительного показателяИ.

Решение для уровня ценПи показывая результат с помощью более распространенной обратной записи, мы получаемпотенциальная цена 1820 долларов США за Bitcoin.

Это довольно много.

Еще раз напоминаем, что это не прогноз!

Также, это ни в коем случае не совет входить в позиции в Bitcoin. Существует множество рисков, некоторые из которых мы можем даже не осознавать сегодня. Цена, которую мы рассчитали здесь, это та , которую мы мощь посмотрим, продолжит ли Bitcoin свой необычайный путь роста во всех вариантах использования.

Заключительные замечания

В этой статье описывается, как мы можем вывести потенциальную цену Bitcoin . Указанная цифра является гипотетической. Интересно то, как Bitcoin будет принят в различных вариантах использования.

Если мы хотим обсудить цену Bitcoin в будущем, имеет смысл глубже изучить возможные сценарии принятия для каждого варианта использования.

Наибольшая степень неопределенности в этом расчете возникает из-за инвестиционного варианта использования.

Еслицена Bitcoinдействительно достигнет чего-то вроде $1820 до 2020 года, рыночная капитализация составит $33 млрд. Это все еще мало по сравнению с денежной массой большинства стран и по сравнению с общей стоимостью золота.

Но если сравнивать биткоины с акциями, то рыночная капитализация в 33 миллиарда долларов будет означать переход из сегмента малой капитализации в сегмент большой капитализации.

В таком сценарии мы имеем положительную обратную связь. Чем больше инвесторов, тем больше тех, кто, вероятно, присоединится. Это может значительно ускорить инвестиционный вариант использования. Более высокая рыночная капитализация также приведет к снижению волатильности. Это выгодно для вариантов использования платежей и переводов.

Поэтому также важно, по какому пути и в какие сроки пойдет принятие Bitcoin . Bitcoin — это сеть хорошая что означает, что каждый пользователь выигрывает от того, что пользователей больше. Это важно KEEP в виду, когда мы будем анализировать принятие Bitcoin дальше.