2016 год принес пробуждение Bitcoin

Винни Лингхэм — генеральный директор стартапа Civic и бывший основатель мобильной платформы подарочных карт Gyft.

В этой Мнение Лингхэм объясняет, почему он считает, что цена Bitcoin будет расти, даже если это T будет прямым результатом сокращения вознаграждения сети вдвое в этом году. Пост является продолжением его широко распространенныйпротивоположный прогноз, высказанный в 2014 году.

Прочитав мой постНахождение равновесия, опубликованном в марте 2014 года, ONE утверждать, что я был настроен BIT по-медвежьи в отношении Bitcoin , полагая, что он будет торговаться в боковом тренде и падать до тех пор, пока не будут сформированы определенные фундаментальные факторы.

В тот момент большинство людей в сообществе ожидали, что Bitcoin снова проверит свои предыдущие показатели. максимум $1,255в 2013 году и легко преодолел отметку в $2000. На самом деле, когда я опрашивал аудиторию наCoinSummit в 2014 году вряд ли кто-то придерживался противоположной точки зрения. Я придерживался, и это говорил тот же человек, который всего год назад правильно предсказал, что Bitcoin достигнет $1000.

Подводя итог моему предыдущему посту, я утверждал следующее:

• Отсутствие доверия к биржам ограничит покупку Bitcoin
• Bitcoin — это не валюта, а товар (с тех пор он был объявлен таковым многочисленными органами, включая CFTC)
• Потеря импульса (Bitcoin падал, а не рос)
• Принятие этой технологии широкими массами потребителей отставало (и во многом сохраняется)
• Принятие мер торговцами опережало потребительский спрос
• Маржа майнеров сокращалась (что заставляло продавать больше монет)
• "Смарт-контракты«было бы особенно важным вариантом использования сети Bitcoin .

Как 25 месяцев изменили мир Технологии!

Если рассмотреть вышеизложенные пункты, то отчетливо видны следующие изменения:

• Bitcoin растет, создавая восходящий ценовой импульс
• Принятие мер продавцами замедлилось (в процентном отношении), и потребители догоняют — в основном ранние последователи, но разница между ними фактически изменилась на противоположную
• Маржа майнеров выглядит намного более здоровой, по сравнению с минимумом в $200 в прошлом году
• Смарт-контракты стали последним модным словом наряду с «блокчейном» и другими сетями, такими как Ethereum.
• Существует большое доверие к биржам и платформам для покупки Bitcoin, таким как Bitstamp, которая недавно получила одобрение регулирующих органов ЕС, а также Coinbase, Kraken, Circle, BitX и другим.

Приближается встречный ветер

На основании моих предыдущих аргументов против роста цены я считаю, что сдерживающие факторы, сдерживающие рост Bitcoin, поднимут его цену до отметки в 1000 долларов в этом году.

Как следует из названия этой публикации, произошло пробуждение.

Я уже около года мимоходом говорю о некоторых попутных ветрах, и некоторые из этих идей набирают обороты, поэтому я хотел бы обобщить их здесь, разделив на три категории:

На первый план выходят промышленные варианты использования

Венчурный капитал вливается в стартапы, связанные с блокчейном и Bitcoin , беспрецедентными темпами, в настоящее время превышая $1 млрд. Эти стартапы разрабатывают решения, использующие технологии блокчейна в отраслях, где такие решения либо невозможны, либо финансово невыгодны.

Банковский сектор вкладывает значительные средства в то, что он называет «блокчейн», но специально избегает использования Bitcoin. Я лично думаю, что ситуация изменится в этом вопросе, как только ONE из этих проектов будет скомпрометирован, с точки зрения безопасности. Тем не менее, многие иностранные банки изучают и используют блокчейн Bitcoin для инноваций вокруг своих процессов.

Я думаю, мы должны принять тот факт, что мы будем жить в мире, где есть «цепочка цепочек», все они каким-то образом взаимосвязаны. Bitcoin может не управлять цепочками Финансы мира, но он может выступать в качестве посреднической платформы для кросс-чейн расчетов.

Грядущее короткое сжатие

По моему Мнение, наиболее важным фактором предстоящего скачка цен станет то, что я называю «матерью всех коротких сжатий».

Короткое сжатие — это, по сути, то, что происходит, когда люди, продающие актив без покрытия, обнаруживают, что цена выросла, и им нужно купить (покрыть), чтобы не понести дальнейших убытков.

В мире Bitcoin это происходит по ряду сценариев.

Трейдеры и спекулянты, которые считают, что цена Bitcoin снизится, могут занять монеты на биржах и продать их на рынке, ожидая, пока цена упадет, чтобы выкупить их обратно по более низкой цене, погасить долг и получить прибыль.

Майнеры обычно хотят зафиксировать прибыль с помощью «хеджирования», поскольку они производят достаточно монет в день, чтобы иметь возможность выплачивать их из своей будущей добычи. Однако приближается день халвинга.

День халвинга — это день, когда достигается определенное количество блоков, и вознаграждение за блок уменьшается вдвое (до12.5 BTC за блок, с текущих 25 BTC). Ожидается, что это произойдет в начале июля этого года.

Это создает проблему для майнеров, если они пытаются зафиксировать свою прибыль прямо сейчас, занимая и продавая монеты, которые они намерены вернуть после дня халвинга. Если у них нет свободных биткоинов, они будут вынуждены покупать монеты на открытом рынке, если они не смогут произвести достаточно с помощью своих операций по майнингу.

Это то же самое, что продавать урожай на фьючерсном рынке, а затем попасть под шторм, который уничтожит половину ваших полей. Единственный способ, технически, чтобы этого T произошло, — это если цена удвоится в день халвинга (этого не T).

Поскольку Bitcoin торгуется с маржой (это означает, что торгуется только часть от общего числа выпущенных монет), ликвидность ниже, а резкие изменения, такие как падение вознаграждения за блок на 50%, окажут более заметное влияние на цену, чем ONE было бы ожидать, вызывая короткое сжатие.

ONE было бы утверждать, что рынок уже учел это, но это не T. Причина в том, что хэшрейт будет очень быстро колебаться в течение дня халвинга, и это вызовет большую волатильность для майнеров и трейдеров. Кроме того, истинный уровень дефляции Bitcoin неизвестен, как я сейчас объясню.

Реальная инфляция против номинальной инфляции

Bitcoin был создан как «дефляционная» валюта. Общий объем предложения составляет 21 млн единиц, и он никогда не изменится. В обращении находится около 15,5 млн BTC , и в день чеканится около 3600 новых монет, то есть примерно 100 000 монет в месяц, что составляет номинальную инфляцию (относительно фактически выпущенных монет) около 8% в год.

Вероятно, это упадет до 4% после дня халвинга. Или упадет?

Если предположить, что 4 млн BTC не будут перемещены в ближайшее время, то активный оборот Bitcoin будет ближе к 12 млн монет (на основе монет, выпущенных сегодня). Если предположить, что мы выпускаем 100 000 биткоинов в месяц, то реальная инфляция составит 10%, а не 8%. Таким образом, если день халвинга вступит в силу, то реальная инфляция снизится примерно до 5%/год.

Основано наисследовать Джон Рэтклифф, я хотел бы построить новый взгляд на реальный уровень инфляции Bitcoin. По разным причинам, похоже, что 25% биткойнов не находятся в активном обращении (потеряны, находятся в холодном хранилище, сатоши и ETC.). Это даже если мы предположим, Крейг Райт — Сатоши (что означает, что его монеты не T двигаться до 2020 года). Все числа округлены.

• В 2014 году номинальная инфляция Bitcoin составила 10,3%, а реальная инфляция — 15,1%.
• В 2015 году номинальная инфляция Bitcoin составила 9,3%, а реальная инфляция — 10,1%.
• В 2016 году инфляция Bitcoin составит 6,4%, а реальная инфляция — 8,7%.
• В 2017 году инфляция Bitcoin составит 4%, а реальная инфляция — 5,3%.

Инфляция в Bitcoin имеет интересное иное применение, чем инфляция в реальном мире, в том смысле, что цены растут T потому, что правительства печатают деньги. Цены растут из-за дефицита (спроса/предложения).

Если вы заметили, что реальная «инфляция» снизилась почти на две трети всего за три года, это означает, что для удовлетворения текущего объема покупки Bitcoin Bitcoin необходимо будет найти новую, более высокую точку равновесия и клиринговую цену.

Я T думаю, что эти расчеты были адекватно учтены в рыночной цене.

Грядущая гонка вооружений

Осознание того, что Bitcoin является стратегическим глобальным активом, спровоцирует «гонку вооружений».

В настоящее время рыночная капитализация Bitcoin ($7 млрд) просто слишком мала, чтобы способствовать крупной покупке биткоинов любой правительственной организацией. Если бы Bitcoin начал расти в глобальном масштабе, он мог бы стать стратегическим интересом для правительства, а следовательно, и для других правительств. Я считаю, что это спровоцировало бы что-то вроде гонки цифровых товаров.

Представьте себе, если бы Китай начал скупать большие объемы Bitcoin – будут ли правительства остальных стран мира стоять и смотреть? Я так T думаю – поэтому мой прогноз здесь таков, что к 2017 году правительства станут крупнейшими покупателями Bitcoin, подталкивая цену к новым максимумам.

Всегда легко делать нелепые прогнозы. Целью этого поста было обрисовать, какие, по моему мнению, попутные ветры стоят за Bitcoin.

Я T знаю, будет ли цена $1000 или $10000 – но я знаю, что она растет. Если бы меня заставили предсказать, я бы сказал, что она достигнет $1000+ в 2016 году и $3000+ в 2017 году.

С нетерпением ждем, чем все это закончится!

Этот пост был первоначально опубликованСерединаи переиздано с разрешения автора.

Пробуждение бизнесачерез Shutterstock