2016 trouxe um despertar para o Bitcoin

Vinny Lingham é o CEO da startup de identidade Civic e ex-fundador da plataforma de vale-presente móvel Gyft.

Neste artigo de Opinião , Lingham explica por que ele acredita que o preço do Bitcoin está subindo, mesmo que isso T seja o resultado direto da redução pela metade da recompensa da rede neste ano. O post é uma continuação de seu amplamente divulgadoprevisão oposta, emitida em 2014.

Depois de ler minha postagemEncontrando o Equilíbrio, publicado em março de 2014, ONE poderia argumentar que eu estava um BIT pessimista em relação ao Bitcoin – acreditando que ele seria negociado lateralmente e para baixo até que certos fundamentos estivessem estabelecidos.

Naquela altura, a maioria das pessoas dentro da comunidade esperava que o Bitcoin testasse novamente seu desempenho anterior. alta de $ 1.255em 2013 e facilmente ultrapassar os US$ 2.000. Na verdade, quando pesquisei o público emCoinSummit em 2014, quase ninguém teria uma visão contrária. Eu tive, e isso veio da mesma pessoa que previu corretamente que o Bitcoin atingiria US$ 1.000 no ano anterior.

Para resumir meu post anterior, argumentei o seguinte:

• A falta de confiança nas bolsas limitaria a compra de Bitcoin
• Bitcoin não é uma moeda, mas uma mercadoria (já foi declarada como tal por vários órgãos, incluindo a CFTC)
• Perda de impulso (o Bitcoin estava em queda, não em alta)
• A adoção pelo consumidor convencional estava atrasada (e ainda está em grande medida)
• A adoção dos comerciantes estava superando a demanda do consumidor
• As margens dos mineradores estavam sendo comprimidas (forçando a venda de mais moedas)
• "Contratos inteligentes" seria um caso de uso particularmente importante para a rede Bitcoin .

Como 25 meses fazem a diferença no mundo da Tecnologia!

Se examinarmos os pontos acima, as seguintes mudanças são claramente visíveis:

• O Bitcoin está subindo, criando um impulso de preço ascendente
• A adoção por comerciantes diminuiu (em porcentagem) e os consumidores estão se atualizando – principalmente os primeiros a adotar, mas a diferença entre os dois praticamente se inverteu
• As margens dos mineradores estão parecendo muito mais saudáveis, desde as mínimas de US$ 200 no ano passado
• Os contratos inteligentes se tornaram a última palavra da moda, junto com "blockchain" e outras redes como Ethereum
• Há uma forte confiança em bolsas e plataformas para compra de Bitcoin, como a Bitstamp, que recentemente obteve aprovação regulatória da UE, assim como a Coinbase, Kraken, Circle, BitX e outras.

Ventos contrários se aproximando

Com base em meus argumentos anteriores contra o aumento do preço, acredito que os ventos contrários que estavam segurando o Bitcoin levarão o preço até a marca de US$ 1.000 neste ano.

Como o título deste post sugere, houve um despertar.

Tenho falado casualmente sobre alguns ventos favoráveis há cerca de um ano e algumas dessas ideias têm ganhado força, então eu queria resumi-las aqui em três categorias:

Os casos de uso industrial estão ganhando destaque

O capital de risco tem sido despejado em startups de blockchain e Bitcoin a uma taxa sem precedentes, agora ultrapassando US$ 1 bilhão. Essas startups estão construindo soluções que utilizam tecnologias de blockchain em indústrias onde as soluções não eram possíveis ou financeiramente viáveis.

O setor bancário está investindo pesadamente no que chama de "blockchain", mas está evitando especificamente usar Bitcoin. Eu pessoalmente acho que a maré vai virar nesse ponto, assim que um desses projetos for comprometido, de uma perspectiva de segurança. Dito isso, muitos bancos estrangeiros estão investigando e usando o blockchain Bitcoin para inovar em seus processos.

Acho que temos que aceitar que viveremos em um mundo onde há uma "cadeia de cadeias", todas interligadas de alguma forma. O Bitcoin pode não governar as cadeias do mundo Finanças , mas pode atuar como uma plataforma intermediária para liquidação entre cadeias.

O próximo aperto

O fator mais importante para o aumento iminente dos preços, na minha Opinião, será o que chamo de "mãe de todos os short squeezes".

Um short squeeze é basicamente o que acontece quando pessoas que estão vendendo um ativo a descoberto descobrem que o preço subiu e precisam comprar (cobrir) para garantir que não tenham mais perdas.

No mundo do Bitcoin , isso acontece em vários cenários.

Os comerciantes e especuladores que acreditam que o preço do Bitcoin cairá podem tomar moedas emprestadas por meio de bolsas e vendê-las no mercado, esperando o preço cair para comprá-las de volta mais baratas, pagar a bolsa e obter lucro.

Os mineradores normalmente querem garantir lucros por meio de "hedge", porque produzem moedas suficientes por dia para poderem pagar com sua produção futura. No entanto, o dia do halving está se aproximando.

O dia da redução pela metade é o dia em que um certo número de blocos é atingido e as recompensas por bloco são reduzidas pela metade (para12,5 BTC por bloco, dos atuais 25 BTC). Espera-se que isso ocorra no início de julho deste ano.

Isso representa um problema para os mineradores se eles estão tentando garantir seus lucros agora mesmo, tomando emprestado e vendendo moedas, que pretendem pagar após o halving day. A menos que tenham bitcoins sobrando por aí, eles serão forçados a comprar moedas no mercado aberto se não puderem produzir o suficiente por meio de suas operações de mineração.

É o mesmo que vender colheitas no mercado futuro e então ser atingido por uma tempestade que destrói metade dos seus campos. A única maneira, tecnicamente, de isso T acontecer é se o preço dobrar no dia do halving (não T).

Como o Bitcoin é negociado na margem (o que significa que apenas uma porcentagem do total de moedas emitidas é negociada), há menos liquidez e mudanças extremas, como uma queda de 50% nas recompensas por bloco, terão um impacto mais acentuado no preço do que o esperado, desencadeando um short squeeze.

ONE poderia argumentar que o mercado já levou isso em consideração, mas T o fez. O motivo é que a taxa de hash flutuará muito rapidamente durante o período do dia do halving, e isso causará muita volatilidade para mineradores e comerciantes. Além disso, a verdadeira taxa deflacionária do Bitcoin não é conhecida, como explicarei agora.

Inflação real vs inflação nominal

O Bitcoin foi criado como moeda "deflacionária". O fornecimento total é de 21 milhões de unidades e nunca será alterado. Há cerca de 15,5 milhões de BTC em circulação e cerca de 3.600 novas moedas cunhadas por dia, então aproximadamente 100.000/moedas por mês, o que equivale a uma inflação nominal (relativa às moedas reais emitidas) de cerca de 8% ao ano.

Isso provavelmente cairá para 4% após o dia do halving. Ou não?

Se assumirmos que 4m BTC não se moverão tão cedo, então a circulação ativa de Bitcoin está mais próxima de 12m moedas (com base nas moedas em circulação hoje). Assumindo que estamos cunhando 100.000 bitcoins por mês, então a inflação real está em 10%, não 8%. Então, se o halving day entrar em vigor, então a inflação real cai para cerca de 5%/ano.

Baseado empesquisar por John Ratcliff, gostaria de construir uma nova visão da taxa de inflação real do Bitcoin. Por várias razões, parece que 25% dos bitcoins não estão em circulação ativa (perdidos, armazenamento a frio, Satoshi, ETC). Isso mesmo se assumirmos Craig Wright é Satoshi (o que significaria que suas moedas T se moveriam até 2020). Todos os números são arredondados.

• Em 2014, a inflação nominal do Bitcoin foi de 10,3% e a inflação real foi de 15,1%.
• Em 2015, a inflação nominal do Bitcoin foi de 9,3% e a inflação real foi de 10,1%.
• Em 2016, a inflação do Bitcoin será de 6,4% e a inflação real será de 8,7%
• Em 2017, a inflação do Bitcoin será de 4% e a inflação real será de 5,3%.

A inflação no Bitcoin tem uma aplicação interessantemente diferente da inflação no mundo real, pois os preços T estão subindo porque os governos estão imprimindo dinheiro. Os preços estão subindo por causa da escassez (oferta/demanda).

Se você notar que a "inflação" real está caindo quase dois terços em apenas três anos, isso significa que, para que o volume atual de compras de Bitcoin seja satisfeito, o Bitcoin precisará encontrar um novo e mais alto ponto de equilíbrio e preço de compensação.

T creio que esses cálculos tenham sido adequadamente considerados no preço de mercado.

Corrida armamentista que se aproxima

A percepção de que o Bitcoin é um ativo global estratégico desencadeará uma "corrida armamentista".

Atualmente, o valor de mercado do Bitcoin (US$ 7 bilhões) é simplesmente muito pequeno para facilitar uma grande compra de bitcoins de qualquer organização governamental. Se o Bitcoin começasse a crescer globalmente, ele poderia se tornar de interesse estratégico para um governo e, portanto, para outros governos. Acredito que isso desencadearia algo semelhante a uma corrida de commodities digitais.

Imagine se a China começasse a comprar grandes quantidades de Bitcoin – os governos do resto do mundo ficariam parados assistindo? Eu T acho – então minha previsão aqui é que até 2017, os governos se tornarão os maiores compradores de Bitcoin, elevando o preço a novas máximas.

É sempre fácil fazer previsões absurdas. Meu objetivo para este post era delinear o que eu acho que são os ventos favoráveis ​​por trás do Bitcoin.

T sei se o preço vai para $1.000 ou $10.000 – mas sei que vai subir. Se eu fosse forçado a prever, diria que chegaria a $1.000+ em 2016 e $3.000+ em 2017.

Estou ansioso para ver como tudo isso vai acontecer!

Este post foi publicado originalmente emMédioe foi republicado com a permissão do autor.

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