4 критерия оценки ICO на основе блокчейна

Уильям Могаяр — автор книги «Бизнес-блокчейн», советник совета директоров Ethereum Foundation и венчурный инвестор.

В этой Мнение Могаяр высказывает свои мысли о новом варианте использования блокчейна, который оценивается и применяется предпринимателями в качестве альтернативы традиционному венчурному капиталу.

Первичные предложения Криптовалюта , или первичные предложения монет (ICO), являются изюминкой дня на бурно развивающемся рынке криптотехнологий.

Как я уже описалв предыдущих работахICO представляют собой фундаментальный сдвиг в способах финансирования компаний, по крайней мере по сравнению с традиционными методами венчурного капитала.

Из этого поста я сделал вывод, что путь вперед — это разумное сочетание обоих миров, старого и нового, и это то, чтоЗенел Батагель от ИКОНОМИподобран в "ICO 2.0 – какое ICO идеальное?«– хороший пост, который я настоятельно рекомендую.

Для справки, я уже описал "лучшие практики для ICO" в длинном посте два года назад. Его уроки все еще актуальны, но по новой причине: сегодня проводится несколько больше ICO, чем в начале 2015 года.

Я хотел бы расширить свои собственные мысли о том, как оценивать ICO, классифицируя критерии по четырем параметрам:

• Характеристики запуска
• Операционная прозрачность
• Устойчивость к криптопродажам
• Бизнес-модель отношений

Можно утверждать, что сейчас планка выше, поскольку, если вы хотите всесторонне оценить ICO, вам необходимо рассмотреть некоторые новые аспекты.

Но в то же время планка может показаться намного ниже, поскольку ONE не заставляет новых инвесторов изучать эти четыре области с той же необходимой строгостью, которую обычно проявляют венчурные капиталисты, а специальное регулирование ICO, по-видимому, слабое или отсутствует.

Вот тут-то и начинаются все традиционные действия венчурного капитала. В мире, где нет криптовалютных технологий, венчурные капиталисты продолжали бы свою работу так же, как и всегда, принимая инвестиционные решения на основе оценки стартапов, по ONE за раз.

Вот тут-то и вступает в силу традиционная тройная оценка «команда-продукт-рынок», и я не собираюсь пересказывать, что происходит в этом измерении.

Часто требуется целая карьера, чтобы отточить навыки инвестирования на основе распознавания образов и создания собственных ориентиров для принятия решений. Этого T заменить, и это T подделать. Сюда можно добавить такие темы, как конкуренция, подход к выходу на рынок, дорожная карта продукта и подразумеваемая оценка.

Тревожный сигнал возникает, когда новички начинают предлагать общие оценки, не имея опыта прямых инвестиций, включающего уроки, извлеченные из принятия хороших и плохих решений.

Дополнительным требованием здесь является то, что тот, кто оценивает Рынки или решения, на которые нацелены эти новые компании, должен иметь некоторые знания о развивающемся пространстве криптотехнологий.

Многие из этих компаний не ориентируются на традиционные стационарные магазины или существующие онлайн- Рынки.

Вместо этого они могли бы основывать свои модели на предположениях о новой экосистеме пользователей, приложений и новых типов рынков на основе блокчейна с новыми типами услуг, которых раньше T было (например, идентификация, верификация, права, интеллектуальные активы, логика интеллектуальных контрактов и ETC.).

Устойчивость к криптопродажам

Здесь мы вступаем на территорию криптотехнологий. Эта часть охватывает чистую механику продажи Криптовалюта , включая ее правовые и нормативные аспекты.

Вот некоторые вопросы для размышления:

• В какой юрисдикции зарегистрирована компания?
• Какие правовые структуры раскрываются?
• Какова структура распределения токенов?
• Как обеспечивается безопасность?
• Каковы очевидные, предполагаемые или реальные регуляторные риски?
• Планируются ли внешние или внутренние аудиты?
• Если есть компонент, подобный DAO, является ли его артикуляция реалистичной и обоснованной?
• Кто разработал контракты на выпуск токенов и программное обеспечение для выпуска токенов?
• Какая блокчейн-инфраструктура поддерживает их продажу?
• Опубликовали ли они условия продажи понятным языком?
• Общались ли вы хотя бы с тремя другими организациями, которые ранее успешно провели продажу токенов?

Некоммерческая правозащитная группа Coin Center опубликовала очень хорошийанализэто стоит прочитать. В нем упоминаются два важных момента, которые следует KEEP в виду: 1) токены должны быть полезны для операций бизнеса, и 2) они должны стать доступными только после ваших операций, а не до них.

Операционная прозрачность

Я написал это в феврале 2015 года:

С государственными деньгами приходит большая ответственность. Проведение публичной краудфандинговой кампании — это улица с двусторонним движением. Это почти как быть публичной компанией с ONE дня. Нелегко быть на виду у общественности. Если вы T можете обеспечить прозрачность, T выбирайте этот путь. И если мы не T самоуправляться в соответствии с более высокими стандартами, регуляторы придут и остановят этот путь.

Это все по-прежнему верно, и это касается того, как вы планируете сообщать о видимости прогресса.

Вот несколько вопросов, на которые стоит ответить:

• Предоставляет ли компания общедоступные панели мониторинга?
• Есть ли у компании независимые аудиторы?
• Достаточно ли четко сформулированы их обещания по выполнению поставленных задач, чтобы их можно было впоследствии оценить?
• Отражает ли GitHub или другой публичный репозиторий их прогресс и имеет ли он определенную историю?
• Как они продолжат сообщать о своем прогрессе?
• Регулярно ли они ведут блоги о своей работе?
• Хорошо ли идентифицированы члены команды с помощью ссылок на их профили LinkedIn?
• Есть ли у них внешние консультанты?
• Планируете ли вы разместить свою Криптовалюта на публичных биржах и с какими из них вы общались?

Бизнес-модель отношений

Это важная часть, к которой нельзя относиться легкомысленно, и ее следует продумать как можно раньше.

Это касается построения аргумента в пользу того, почему Криптовалюта модель является правильным путем для этой компании. Основная предпосылка заключается в том, как токены связаны с бизнес-моделью компании.

Токен должен связывать все воедино.

Например, в случае блокчейна Bitcoin Bitcoin как валюта полностью укоренен в операциях этого блокчейна и находится в центре множества действий: проверка транзакций, обмен ценностями, вознаграждение майнеров, сохранение ценности, комиссия за транзакцию, валюта для услуг и ETC.

В случае с Ethereum ETH используется для вознаграждения майнеров, в качестве «топлива», финансирующего смарт-контракты, а также является прокси-сервером для других токенов, которые можно создавать и управлять в инфраструктуре Ethereum .

По сути, необходимо ответить на некоторые вопросы:

• Какова цель токена?
• Какую функцию или полезность он выполняет?
• Это абсолютно необходимо?
• Можете ли вы описать жизнеспособную экономическую модель, лежащую в ее основе?

Вот еще один важный вопрос, который заслуживает отдельного рассмотрения:

Каким образом стоимость FLOW извне экосистемы внутрь и наоборот (не считая спекулятивной торговли на публичных биржах)?

Существует два типа сегментов для создания ценности:

• Внутри вашего собственного рынка
• За пределами вашего рынка и на Рынки Криптовалюта в целом или в реальном мире.

Например, могут ли ваши пользователи просто тратить и зарабатывать свои монеты внутри приложения или они также могут тратить их за его пределами?

Если вы используете валюту, которая имеет доступную ликвидность (например, BTC или ETH), вы получаете выгоду от более широких сетевых эффектов этих валют, но если вы создаете свою собственную валюту, то для реализации вашей взаимозависимой ликвидности может потребоваться немного больше времени.

Например, STEEM проделал хорошую работу по преодолению границ между своим сайтом, управляемым криптовалютой Стимити реальный мир, и продемонстрировали это на недавнем Steemfest в Амстердаме.

Вот четыре примера, которые я описал в недавней статье: «Первый «Фест» Steemit демонстрирует силу блокчейн-сообщества«которые демонстрируют это перекрестное опыление транзакций между криптомиром и некриптопространствами.

Цитата из статьи:

«Многие из участников оплатили свою поездку, используя STEEM доллары, которые они заработали на платформе. В качестве бонуса каждый участник получил определенное количество STEEM Power в качестве вознаграждения за участие. Кроме того, был выделен фонд для возмещения расходов участников, испытывающих финансовую нужду. В ONE небольшой выставочной зоне был Морис Миккерс, «ловец слез», который фотографирует ваши слезы с помощью специального микроскопа в высоком разрешении за 25 SBD (Steem-долларов)».

Вам действительно нужно ICO?

Среди всего ажиотажа, вызванного ICO и перспективами освобождения от пут венчурного капитала, возникает фундаментальный вопрос, который необходимо задать:

Действительно ли вам нужно ICO с собственной валютой или, может быть, вы просто хотите использовать существующую Криптовалюта , привязанную к вашей модели, в таком случае ICO может быть обременительным и рискованным?

Конечно, вы можете выпустить собственную монету и надеяться, что экономика бизнес-модели изначально будет поддерживать ее в долгосрочной перспективе, но вы также можете отделить токен от своей модели и относиться к нему как к валюте, привязанной к существующей популярной ONE (например, BTC, ETH или STEEM).

С другой стороны, несмотря на нынешнюю картину «Дикого Запада» на рынке ICO, появляются некоторые известные передовые практики создания и оценки ICO.

Независимо от того, являетесь ли вы предпринимателем, планирующим ICO, инвестором, пытающимся понять, как их оценивать, или регулятором, размышляющим об их будущем, не игнорируйте рекомендации, предложенные в этой статье.

Эта статья была ранее опубликована наУправление стартапамивеб-сайт и был переиздан здесь с разрешения. Эта статья не предназначена для предоставления и не должна восприниматься как инвестиционный совет.

Головоломкаизображение через Shutterstock