ICO меняют подход венчурных капиталистов к стартапам

Прошли те времена, когда инвестирование в Bitcoin компанию было достаточным, чтобы стать крутым.

Теперь самые модные ребята увлекаются первичными предложениями монет (ICO), продажами криптографически дефицитных данных, которые обещают собратьмиллионы долларов за считанные минуты,часто с немногим более чем белой книгой и фотографиями их технической команды. Только за первые пять месяцев этого года было собрано 136 миллионов долларов в 37 продажах токенов, согласно данным ICOСмит + Корона.

Но эти два мира сталкиваются, поскольку некоторые ведущие венчурные капиталисты, работающие на блокчейне, демонстрируют растущую готовность участвовать в механизме финансирования, даже если взрывной рост цен на их соответствующие криптовалюты привносит новые переменные в старое инвестиционное уравнение.

В беседе с CoinDesk несколько ведущих инвесторов в стартапы, работающие с Bitcoin, Ethereum и другими токенизированными активами, почти единогласно согласились с тем, что взрывной рост стоимости Криптовалютапривело к появлению еще больших, а не меньших возможностей для их существующей инвестиционной модели.

В поисках ресурсов, выходящих за рамки простого капитала, эти криптостартапы все чаще обращаются к венчурным капиталистам в поисках опытных партнеров и опыта.

Результатом является не только больше инвестиционных возможностей для традиционных венчурных капиталистов, но и изменения в общих стратегиях компаний, начиная от полного переосмысления того, как они обслуживают стартапы, до удвоения существующих практик.

Пожалуй, самый консервативный из опрошенных, партнер Union Square Ventures Альберт Венгер, описал CoinDesk меняющийся инвестиционный ландшафт:

«Мы определенно видим все больше и больше Криптовалюта компаний, но это было заметно еще до текущего скачка цен. Это не меняет нашего отношения к этому сектору».

Будучи одним из первых инвесторов в такие компании, как Coinbase, OpenBazaar, Blockstack и Polychain Capital, Венгер уже помог своей нью-йоркской фирме вырасти из ONE из первых традиционных инвесторов в Bitcoin в опору отрасли.

Однако Венгер заявил, что в дальнейшем USV планирует продолжать инвестировать «стабильными темпами», несмотря на растущую популярность ICO, — это решение во многом ставит его в один ряд с несколькими другими инвесторами.

Инвестиционные гибриды

ONE из таких инвесторов является Брок Пирс, соучредитель Blockchain Capital из Сан-Франциско, который был среди нескольких венчурных капиталистов, также подтвердивших, что он наблюдает «ускоренный» темп вхождения фирм в портфель его компании в результате повышенного внимания со стороны растущих цен на Криптовалюта .

Фактически, Blockchain Capital и портфельная компания USV Polychain Capital являются примерами ONE способов экспериментирования венчурных капиталистов с моделью ICO, поскольку обе компании участвовали в качестве ранних инвесторов в 0x продажа токеновкупив заранее со скидкой 30%.

Аналогично, соучредитель DFJ из Менло-Парка Тим Дрейпер ранее на этой неделеучаствовал в другом гибридном инвестиционном раунде, на этот раз в Tezos, согласившись принять участие в его ICO.

Продолжая развивать концепцию гибридных инвестиций, Пирс из Blockchain Capital продемонстрировал еще один способ работы венчурных капиталистов с ICO, когда он попал в заголовки газетобъявляячто его фирма привлекла 10 миллионов долларов в ходе ICO, состоящего из токенов, разработанных в соответствии с правилами о ценных бумагах.

Однако, несмотря на эти изменения, инвестиционная стратегия Пирса осталась прежней.

Пирс объяснил, почему, по его мнению, рост цен на Криптовалюта , скорее всего, окажет лишь минимальное влияние на его стратегию, учитывая существующие инвестиции, включающие Abra, Blockstream, BTCC, Ripple и Xapo.

«Если говорить в целом, наш аппетит к риску имеет тенденцию быть контрцикличным по отношению к Курсы криптовалют , поскольку мы предпочитаем размещать капитал в то время, когда другие инвесторы нервничают», — сказал Пирс. «И наоборот, мы склонны быть более скептичными, когда наступает безграничный энтузиазм и оценки растягиваются».

Растущий интерес

Также рост числа стартапов, стремящихся привлечь капитал, наблюдается в Digital Currency Group (DCG), инвестиционной компании из Нью-Йорка, стоящей за такими стартапами, как Axoni, BTCC, Coinbase и Kraken.

Инвестиционный партнер DCG Трэвис Шер сообщил, что возросшая популярность криптовалют привела к тому, что он назвал «умеренным, но незначительным ростом» числа венчурных капиталистов, поддерживающих компании, работающие в сфере цифровых валют.

Однако он предупредил, что возросшая популярность имеет свои пределы, добавив, что «подъем T будет длиться вечно», даже если он считает, что это подтверждает стратегию его компании.

Шер отметил, что, хотя большинство венчурных капиталистов все еще T знают, в какой тип блокчейн-компаний инвестировать, они все больше становятся «верующими в эту Технологии» и ищут новые способы участия.

Он сказал:

«Венчурные капиталисты по всему миру наблюдают взрывной рост стоимости криптовалют и инноваций, происходящих в этой сфере, и многие из них теперь изучают, как они могут напрямую или косвенно инвестировать в токены».

Отключение ВК

Соучредитель Boost VC, Брайтон Уильямс, объяснил сталкивающиеся миры венчурного капитала и ICO по-другому. В то время как стратегии других инвесторов могут оставаться в основном теми же, он сообщил, что его стратегия развивается в ответ на меняющийся ландшафт.

В беседе с CoinDesk Уильямс сравнил нынешний возросший интерес с Rally Bitcoin 2013 года, которое помогло сообществу венчурного капитала инвестировать в Bitcoin компании, но не обязательно в сам Bitcoin .

Будучи одним из первых инвесторов Veem (ранее Align Commerce), Blockcypher, Ripio и других, Уильямс заявил, что на этот раз эта тенденция продолжилась, и существует «большой разрыв» между фирмами, готовыми инвестировать в Криптовалюта стартапы, и теми, кто готов инвестировать в криптовалюты.

Уильямс называет свою собственную фирму, наряду с USV, Blockchain Capital и Pantera, среди тех, кто QUICK инвестировал напрямую в токены.

Чтобы продемонстрировать свою точку зрения, Уильямс сказал, что в настоящее время он ведет переговоры с несколькими предпринимателями, которые хотят воспользоваться доступом к капиталу, предоставляемым ICO. Уильямс сказал, что в обмен на ранний доступ потенциальные портфельные компании получат помощь в формировании команды и разработке стратегии, ведущей к продаже токенов.

Он заключил:

«Поскольку наша цель в Boost VC — финансировать и ускорять развитие основателей Криптовалюта и блокчейнов, мы не пытаемся бороться с этой новой тенденцией, мы готовы сыграть свою роль».

Раскрытие информации: CoinDesk является дочерней компанией Digital Currency Group, которая владеет долями в Abra, Axoni, Blockstream, Blockstack, BTCC, Coinbase, Kraken, Ripio, Ripple, Xapo и Veem.

Нетрадиционное рукопожатиеизображение через Shutterstock