Les ICO changent la façon dont les capital-risqueurs traitent avec les startups

L’époque où investir dans une entreprise Bitcoin suffisait à vous rendre cool est révolue.

Aujourd'hui, les jeunes vraiment branchés se tournent vers les offres initiales de pièces de monnaie, ou ICO, des ventes de données cryptographiquement rares qui offrent la promesse de lever des fonds.des millions de dollars en quelques minutes,Souvent, avec à peine plus qu'un livre blanc et des photos de leur équipe technique. Rien qu'au cours des cinq premiers mois de cette année, 136 millions de dollars ont été levés grâce à 37 ventes de jetons, selon une société de données sur les ICO.Smith + Couronne.

Mais ces deux mondes entrent en collision, car certains des principaux VC de la blockchain montrent une volonté croissante de participer au mécanisme de financement, même si l'explosion du prix de leurs crypto-monnaies correspondantes apporte de nouvelles variables dans l'équation d'investissement séculaire.

Lors d'une conversation avec CoinDesk, plusieurs investisseurs de premier plan dans des startups travaillant avec Bitcoin, Ethereum et d'autres actifs tokenisés ont presque universellement convenu que le explosion des valeurs des CryptomonnaieCela a conduit à davantage d’opportunités, et non à moins, pour leur modèle d’investissement existant.

À la recherche de ressources au-delà du simple capital, ces startups cryptographiques se tournent de plus en plus vers les investisseurs en capital-risque à la recherche de partenaires expérimentés et expérimentés.

Le résultat n’est pas seulement davantage d’opportunités d’investissement pour les VC traditionnels, mais aussi des changements dans les stratégies globales des entreprises, allant d’une refonte complète de la façon dont elles servent les startups à un doublement des pratiques existantes.

Albert Wenger, partenaire d'Union Square Ventures, est peut-être le plus conservateur des sondés et a décrit à CoinDesk l'évolution du paysage de l'investissement :

« Nous voyons assurément de plus en plus d'entreprises de Cryptomonnaie , mais cela existait déjà bien avant la flambée actuelle des prix. Cela ne change rien à notre perception du secteur. »

Investisseur précoce dans des entreprises telles que Coinbase, OpenBazaar, Blockstack et Polychain Capital, Wenger a déjà aidé son entreprise new-yorkaise à passer de ONEun des premiers investisseurs traditionnels dans le Bitcoin à un pilier du secteur.

Cependant, à l'avenir, Wenger a déclaré que l'USV prévoyait de continuer à investir « à un rythme soutenu » malgré la popularité croissante des ICO – une décision le plaçant largement en phase avec plusieurs autres investisseurs.

Investissements hybrides

ONEun de ces investisseurs est Brock Pierce, cofondateur de Blockchain Capital, basé à San Francisco, qui fait partie des nombreux VC qui ont également confirmé avoir constaté un taux « accéléré » d'entreprises entrant dans le pipeline de son entreprise en raison de l'attention croissante portée à la hausse des prix des Cryptomonnaie .

En fait, Blockchain Capital et la société de portefeuille USV Polychain Capital sont toutes deux des exemples de ONEune des nouvelles façons dont les VC expérimentent le modèle ICO, ayant toutes deux participé en tant qu'investisseurs précoces dans le Vente de jetons 0xen achetant tôt avec une réduction de 30 %.

De même, le cofondateur de DFJ basé à Menlo Park, Tim Draper, a déclaré plus tôt cette semaineparticipé dans un autre tour d'investissement hybride, cette fois dans Tezos, en acceptant de participer à son ICO.

Poussant encore plus loin le concept d'investissements hybrides, Pierce de Blockchain Capital a montré une autre façon dont les VC travaillent avec les ICO lorsqu'il a fait la une des journaux enannonçantque son entreprise avait levé 10 millions de dollars dans une ICO composée de jetons conçus pour se conformer aux réglementations sur les valeurs mobilières.

Malgré ces changements, la stratégie d’investissement de Pierce est restée la même.

Avec des investissements existants qui incluent déjà Abra, Blockstream, BTCC, Ripple et Xapo, Pierce a expliqué pourquoi il pense que l'augmentation du prix des Cryptomonnaie n'aura probablement qu'un impact minimal sur sa stratégie.

« Notre appétence au risque tend plutôt à être contracyclique par rapport aux Cours des cryptos , car nous préférons déployer des capitaux lorsque les autres investisseurs sont nerveux », a déclaré Pierce. « À l'inverse, nous avons tendance à être plus sceptiques lorsqu'un enthousiasme débordant s'installe et que les valorisations s'envolent. »

Intérêt croissant

Digital Currency Group (DCG), la société d'investissement basée à New York à l'origine de startups telles qu'Axoni, BTCC, Coinbase et Kraken, connaît également une augmentation du nombre de startups cherchant à lever des capitaux.

Travis Scher, associé en investissement chez DCG, a rapporté que la popularité croissante des crypto-monnaies a conduit à ce qu'il a appelé une « augmentation modeste mais pas significative » du nombre de capital-risqueurs soutenant les entreprises de monnaie numérique.

Mais il a averti que cette popularité croissante avait ses limites, ajoutant que « cette montée en puissance ne durerait T éternellement », même s'il estime qu'elle valide la stratégie de son entreprise.

Scher a déclaré que, même si la plupart des VC ne savent toujours T dans quel type d'entreprises blockchain investir, ils deviennent de plus en plus des « croyants dans la Technologies» et recherchent de nouvelles façons de s'impliquer.

Il a dit :

« Les investisseurs en capital-risque du monde entier constatent l'explosion de la valeur des cryptomonnaies et l'innovation qui se produit dans ce domaine, et beaucoup d'entre eux explorent désormais comment ils peuvent investir directement ou indirectement dans les jetons. »

Déconnexion VC

Le cofondateur de Boost VC, Brayton Williams, a expliqué les mondes conflictuels du capital-risque et des ICO d'une manière différente. Alors que les stratégies des autres investisseurs peuvent rester largement les mêmes, il a indiqué que la sienne évolue en réponse à l'évolution du paysage.

Lors d'une conversation avec CoinDesk , Williams a comparé l'intérêt accru actuel au Rally du Bitcoin de 2013 qui a contribué à ce que la communauté du capital-risque investisse dans les sociétés Bitcoin , mais pas nécessairement dans le Bitcoin lui-même.

Williams, l'un des premiers investisseurs dans Veem (anciennement Align Commerce), Blockcypher, Ripio et d'autres, a déclaré que, cette fois-ci, cette tendance s'est poursuivie et qu'il existe « un grand décalage » entre les entreprises désireuses d'investir dans des startups de Cryptomonnaie et celles désireuses d'investir dans des crypto-monnaies.

Williams cite sa propre entreprise, ainsi que USV, Blockchain Capital et Pantera, parmi celles qui ont été les plus QUICK à investir directement dans les jetons.

Pour illustrer son propos, Williams a déclaré être actuellement en discussion avec plusieurs entrepreneurs souhaitant tirer parti de l'accès au capital offert par les ICO. En échange d'un accès anticipé, Williams a indiqué que les entreprises potentielles du portefeuille bénéficieraient d'une aide pour constituer une équipe et élaborer une stratégie en vue de la vente de jetons.

Il a conclu :

« Parce que notre objectif chez Boost VC est de financer et d'accélérer les fondateurs de Cryptomonnaie et de blockchain, nous n'essayons pas de lutter contre cette nouvelle tendance, nous sommes prêts à jouer notre rôle. »

Déclaration de transparence: CoinDesk est une filiale de Digital Currency Group, qui détient des participations dans Abra, Axoni, Blockstream, Blockstack, BTCC, Coinbase, Kraken, Ripio, Ripple, Xapo et Veem.

Poignée de main non conventionnelleimage via Shutterstock