Регуляторы готовы одобрить фьючерсы Ethereum , говорит инсайдер CFTC

Вывод

• CFTC готова выпустить на рынок фьючерсный контракт на эфир после получения отзывов от рынка в прошлом году
• Фьючерсный контракт может привлечь новое институциональное финансирование в Криптo пространство
• Это, в свою очередь, может успокоить розничных трейдеров, присматривающихся к Криптовалюта.
• Фьючерсы также могут закрепить юрисдикцию CFTC над эфиром, которая в настоящее время ограничивается мерами принудительного характера.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) готова одобрить фьючерсный контракт на эфир, если он будет соответствовать всем необходимым требованиям, сообщил CoinDesk высокопоставленный чиновник.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), которая курирует Рынки деривативов в США, уже разрешила запуск Рынки фьючерсов на Bitcoin , причем CME Group и Cboe Global Exchange предложение контрактов с денежным расчетом в конце 2017 года. Теперь регулятор готов контролировать аналогичный продукт для эфира, который в настоящее время является второй по величине Криптовалюта в мире по рыночной капитализации, сообщил чиновник.

«Я думаю, мы можем спокойно отнестись к тому, чтобы производная от эфира находилась под нашей юрисдикцией», — сказал источник, не пожелавший назвать свое имя, поскольку регулятор обычно не публикует решения о принятии новых продуктов.

«Мы T делаем смелых заявлений, мы просто рассматриваем поступившие заявки», — сказал чиновник, пояснив:

«К нам обращается биржа деривативов и говорит: «Мы хотим запустить этот конкретный продукт». ... Если бы они обратились к нам с конкретным деривативом, который отвечал бы нашим требованиям, я думаю, что есть большая вероятность, что мы [разрешим] провести его самосертификацию».

Однако CFTC будет реагировать только на конкретное заявление, поданное в регулятор, а не будет добровольно высказывать свое Мнение, сказал источник.

Если регулируемый фьючерсный продукт будет предложен и одобрен, он откроет рынок эфира для широких институциональных инвестиций.

«Многие фонды имеют мандаты, которые не позволяют им покупать лежащую в основе цифровую валюту», — сказал Джон Тодаро, директор по исследованиям цифровой валюты в поставщике финансового программного обеспечения Tradeblock. Кроме того, фьючерсный контракт с наличными, выплачиваемый в фиате, а не в базовой Криптo, позволил бы хедж-фондам и т. п. «получить доступ к эфиру, не беспокоясь о хранении (что было узким местом для институциональных инвестиций)», — сказал он.

Тодаро добавил, что в долгосрочной перспективе рынок фьючерсов под надзором CFTC «может вызвать доверие у регулирующих органов, таких как SEC [Комиссия по ценным бумагам и биржам], что может проложить путь для ETF», биржевого фонда, обеспечивающего дополнительную ликвидность эфира.

По словам Тодаро, увеличение институциональных инвестиций, в свою очередь, укрепит доверие розничных инвесторов к эфиру.

Фьючерсы на Bitcoin CME и Cboe, когда они впервые были запущены, увидели немедленный положительный ответ, с достаточным количеством трейдеров, пытающихся купить контракты Cboe, чтосайт фирмы рухнулВведение этих фьючерсных контрактов также могло способствовать резкому росту цены биткоина до исторического максимумапочти 20 000 долларов.

Конечно, некоторые утверждают, что будущее также может иметьповредил цене биткоина, хотя Тодаро сказал, что более вероятно, что цена биткоина уже достигла своего пика, а одобрение фьючерсов просто совпало с этим временем.

Процесс обучения

CFTC впервые заявила, что присматривается к Ethereum , в декабре, когда регулятор опубликовал «Request на ввод«(RFI) задает ряд вопросов о второй по величине в мире Криптовалюта по рыночной капитализации, рынке вокруг нее и лежащей в ее основе Технологии.

Эти вопросы варьировались от вопросов о доказательстве доли владения (механизме консенсуса, который, как ожидается, в конечном итоге примет Ethereum для замены майнинга в стиле биткоина) до того, как можно проводить аудит депозитов эфира.

Агентство прямо задало вопрос о том, какое влияние введение деривативных контрактов может оказать на Криптовалюта.

Джордж Пуллен, старший экономист отдела рыночного надзора CFTC, сообщил CoinDesk в конце марта, что RFI запрашивал мнения отрасли и рынка относительно рисков, механизмов и вариантов использования эфира.

В частности, CFTC пыталась противопоставить эфир Bitcoin, сказал он, объяснив:

«После наших первых публичных официальных документов, учебных пособий по виртуальным валютам, Bitcoin и смарт-контрактам стало ясно, что единый подход к Криптo неуместен, и нам нужно было узнать больше».

Он добавил, что запрос информации CFTC поможет регулятору понять «круг проблем, которые могут существовать» вокруг пространства эфира, а также наладить более тесные отношения с Криптo в целом.

«Для нас критически важно вести разъяснительную работу, чтобы понимать разнообразие технологий, Рынки и различия в обществе. Если мы будем прислушиваться только к собственным голосам внутри здания, к самым громким голосам в бизнесе или только к голосам в округе Колумбия, мы можем упустить общую картину», — объяснил тогда Пуллен.

Всего в запрос информации CFTC поступило 35 комментариев от таких торговых ассоциаций, какПалата цифровой коммерции, аналитический центрМонетный центр, стартапыООО «Блокчейн» и Круг, обмены какCoinbase и самопровозглашенный создатель Bitcoin Крейг Райт,среди прочего.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) или, по крайней мере, ее председатель Дж. Кристофер Джанкарло уже довольно популярна в сообществе, которое окрестило его «Криптo » после того, как он призвал к мягкому регулированию в этой сфере.

Захват власти?

Помимо предоставления инвесторам доступа к новому производному продукту, одобрение фьючерсного контракта на эфир может укрепить регулирующие полномочия CFTC над базовым спотовым рынком.

В частности, ErisX, платформа для торговли цифровыми активами и фьючерсами (которая хочет предлагать фьючерсы на Bitcoin, Bitcoin Cash, Litecoin и Ethereum после одобрения лицензии организации по клирингу деривативов), считает, что регулирование фьючерсных контрактов на Ethereum предоставит CFTC дополнительный надзор за спотовым рынком Ethereum .

Томас Чиппас, генеральный директор биржи,написал в своем ответе на RFIчто фьючерсный контракт, который «включает расчетную цену, установленную физическим расчетным рынком наличных денег» в США, может улучшить «способность CFTC должным образом контролировать или отслеживать рынок наличных денег на предмет мошенничества и манипуляций». ErisX отказалась комментировать эту статью.

По словам нескольких юристов, с которыми пообщался CoinDesk , CFTC, вероятно, уже имеет некоторую юрисдикцию над рынком ether cash. Однако эти полномочия ограничены.

Энн Термин, возглавляющая группу практики фьючерсов и деривативов в Covington & Burling LLP и ранее работавшая главным судебным юристом в Отделе правоприменения CFTC, сообщила CoinDesk , что регулятор уже четко заявил, что криптовалюты являются товарами.

«Таким образом, CFTC имеет ограниченный регулирующий надзор за спотовыми Рынки Криптовалюта , а именно возможность принимать меры принудительного характера в случае мошенничества или манипуляций на этих спотовых Рынки», — сказал Термине.

Эми Дэвин Ким, главный специалист по Политика Палаты цифровой торговли, правозащитной группы из Вашингтона, отметила, что регулятор обладает юрисдикцией по обеспечению соблюдения «постфактум» в отношении спотовых Рынки Криптo с точки зрения мошенничества или манипуляций, но не имеет юрисдикции в отношении бирж, которые просто проводят спотовые транзакции.

Более того, по ее словам, все, что не является ценной бумагой, обычно в широком смысле определяется как товар.

Вопрос о том, является ли эфир ценной бумагой, официально не решен, но должностные лица SEC, похоже, считают, что это не T. Уильям Хинман, директор по корпоративным Финансы агентства, сказал: на конференциив 2018 году он не рассматривает эфир как ценную бумагу.

Его комментарии былипо-видимому, подтверждено председатель SEC Джей Клейтон в марте написал, что согласен с анализом Хинмана относительно того, когда Криптo не может быть ценной бумагой, хотя он и не назвал конкретно Ethereum.

Введение «фьючерсного контракта будет подразумевать юрисдикцию CFTC за пределами положений о борьбе с мошенничеством и манипуляциями», — пояснил Термине. Контракт должен был бы торговаться на фьючерсной бирже, регулируемой CFTC, что означает, что он будет подлежать прямому надзору со стороны регулятора.

Термине заключил:

«Последствиями для более широкого сообщества станут усиление надзора CFTC над [эфиром], а также потенциальная легитимация Криптовалюта».

Эфир изображение через Shutterstock