Эта метрика предполагает, что Bitcoin достиг дна

По данным неценового показателя, который в прошлом зарекомендовал себя как надежный ценовой индикатор, в декабре Bitcoin , вероятно, достиг существенного ценового дна.

Ведущая Криптовалюта в настоящее время торгуется выше $7700, достигнув восьмимесячного минимума ниже $6500 в середине декабря. Хотя отскок обнадеживает, Криптовалюта остается в ловушке шестимесячного медвежьего канала. Таким образом, технический уклон по-прежнему медвежий.

Однако корректировка сложности биткоина (мера того, насколько сложно находить блоки в блокчейне) указывает на то, что медвежий рынок, начавшийся с максимумов выше $13 800 в июне 2019 года, мог достичь дна NEAR $6 500 в декабре.

По данным источника, сложность майнинга снизилась с 13,7 трлн в ноябре до 13 трлн в декабре — это первая корректировка в сторону понижения за 12 месяцев.данные.bitcoinity.org.

Исторически отрицательные ежемесячные корректировки сложности отмечали основные минимумы цен,в соответствии с популярный аналитик «Нуня Бизнес».

Например, распродажа с рекордно высокого уровня в $20 000, наблюдавшаяся в декабре 2017 года, выдохлась NEAR $3100 в декабре 2018 года с последовательными ежемесячными корректировками сложности в сторону понижения в конце 2018 года, как показано ниже (красные линии).

Возвращаясь еще дальше, сложность снизилась с 0,0494 триллиона (49,4 гига) в апреле 2015 года до 0,0488 триллиона (48,8 гига) в мае 2015 года. Интересно, что падение биткоина с максимума в декабре 2013 года в $1153 достигло дна около $200 в апреле-мае 2015 года.

Криптовалюта торговалась в боковом тренде в течение нескольких месяцев, прежде чем начать рост в октябре 2015 года. Странное поведение можно объяснить ежемесячным снижением сложности, вызванным капитуляцией майнеров.

Обратите внимание, что сложность майнинга увеличивается или уменьшается каждые две недели в соответствии с объемом вычислительной мощности (хэшрейта), выделенной для майнинга. Последнее зависит от прибыльности майнинга, которая в значительной степени зависит от цены.

Таким образом, ежемесячное снижение сложности майнинга по сути является результатом снижения скорости хэширования, вызванного прекращением деятельности мелких и маржинальных майнеров во время продолжительных распродаж на рынке и снижения прибыльности майнинга.

Более того, при закрытии операций майнеры часто продают свои монеты по рыночной цене, чтобы компенсировать потери от майнинга, усиливая распродажу. Только когда предложение от этих майнеров поглощается, давление продаж ослабевает, и Криптовалюта достигает дна.

Между тем, оставшиеся майнеры, как правило, приберегают свои монеты и продают их позже, чтобы получить прибыль, когда цены вырастут, что еще больше сокращает предложение в краткосрочной перспективе и приводит к росту Криптовалюта , рассказал Алекс Бенфилд, аналитик данных Digital Assets Data, CoinDesk.

Кроме того, снижение сложности майнинга происходит за несколько месяцев до сокращения вознаграждения вдвое — процесс, направленный на сдерживание инфляции путем сокращения вознаграждения за добытый блок вдвое каждые четыре года.

«Уменьшение вознаграждения вдвое увеличивает дефицит Bitcoin», — сказал Бэнфилд.

Таким образом, майнеры, которые поддерживали медвежий рынок, вероятно, ожидали роста цен при сокращении вознаграждения вдвое и держали свои монеты, создавая дефицит предложения в краткосрочной перспективе и способствуя росту цен.

История повторяется

Падение биткоина на 17,48% в ноябре было вызвано капитуляцией майнеров,в соответствии с аналитик рынка Вилли WOO.

Аргумент может иметь смысл, поскольку Bitcoin упал с $13 800 до $7 500 за три месяца до сентября. Такое падение цены могло навредить слабым майнерам, вынудив их капитулировать.

Интересно, что за последние четыре недели давление со стороны продавцов также снизилось.

Кроме того, последняя корректировка сложности вниз произошла за пять месяцев до уполовинивания награды. Таким образом, крупные майнеры могут создать дефицит предложения в краткосрочной перспективе, подняв цены выше.

В целом, есть веские основания полагать, что Bitcoin достиг дна в декабре на фоне снижения сложности и может восстановить равновесие в ближайшие месяцы.

Тем не менее, инвесторам необходимо соблюдать осторожность, как отметил Габор Гурбач, стратег по цифровым активам и директор VanEck/MVIS. В конце концов, существуют дополнительные факторы, такие как налоговые циклы, действия регулирующих органов, Мероприятия кибербезопасности и истечения срока действия производных инструментов, которые могут существенно повлиять на цены.