Первопроходец: Bitcoin наконец-то превысил отметку в $10 тыс., но почему он терпит неудачу, пока золото сияет?

Bitcoinнаконец-то уверенно преодолел важнейшую отметку в 10 000 долларов, но почему в последние месяцы он испытывал такие трудности, когда золото взлетело до исторического максимума?

Ранее в этом году инвесторы в цифровые активы были встревожены триллионами долларов вливаний денег центральных банков в ответ на вызванную коронавирусом глобальную рецессию. Ставка была на то, что поток ликвидности в конечном итоге приведет к инфляции, в свою очередь, подняв цены как на золото, исторически рассматриваемое как хедж против обесценивания валюты, так и на Bitcoin, иногда называемый «цифровым золотом» или «золотом 2.0» из-за его дефицита.

Вы читаете Первопроходец, ежедневный информационный бюллетень CoinDesk о Рынки . Созданный командой CoinDesk Рынки , First Mover начинает ваш день с самых последних настроений вокруг Криптo Рынки, которые, конечно, никогда не закрываются, описывая в контексте каждое дикое колебание Bitcoin и многое другое. Мы Социальные сети деньгами, чтобы вам T пришлось этого делать. Вы можете подписаться здесь.

Однако с конца апреля, когда рыночные колебания, связанные с коронавирусом, пошли на убыль, Bitcoin стал отставать от золота, что подрывает инвестиционный потенциал криптовалюты.

Цены на золото резко выросли за этот период, на прошлой неделе превысивисторический максимум закрытия$1,891.90 за унцию, достигнутые в 2011 году, и сейчас торгуются на рекордном внутридневном максимуме в $1,940 за унцию. Предыдущий жизненный максимум в $1,921 был достигнут в сентябре 2011 года.

Тем временем Bitcoin с апреля застрял в узком торговом диапазоне и только вчера вечером поднялся до $10 200, что составляет около половины его исторического максимума в $20 000, достигнутого в 2017 году.

По мнению нескольких инвесторов и аналитиков, опрошенных CoinDesk, Bitcoin гораздо менее зрел, чем золото, и, таким образом, может не иметь надежной истории в качестве хеджирования инфляции. Поэтому ему было трудно привлечь заявки на хеджирование, несмотря на недавний рост инфляционных ожиданий.

«Чувствительность биткоина к инфляции T проверялась за последние 10 лет, поскольку T наблюдалось устойчивого роста ценового давления», — заявил в AUDIO через WhatsApp Чарли Моррис, основатель инвестиционной компании ByteTree Asset Management.

Это изменение тональности по сравнению с тем, что было несколько месяцев назад, когда бычий ажиотаж вокруг Bitcoin был настолько повсеместным, что вытеснил любые сомнения относительно ограниченной истории торговли биткойном или размера рынка. Внезапно не осталось недостатка в оговорках, объясняющих, почему Bitcoin T отразил инфляционные ожидания, которые, похоже, поддерживают золото.

Чтобы добавить соли к ране, другие уголки Криптовалюта Рынки раскалены добела: эфир, вторая по величине Криптовалюта после Bitcoin, выросла примерно на 150% в этом году. Bitcoin вырос на 42% в 2020 году.

«У Bitcoin есть своя собственная микроэкономика, уникальная для Криптo, включая циклы сложности майнинга, меняющуюся нормативную среду и другие факторы, которые мало связаны с инфляцией», — сказал Ричард Розенблюм, соучредитель GSR, изданию First Mover в чате Telegram.

Ожидания инфляции в США, как подразумевает рынок для 10-летней безубыточной ставки инфляции в США, выросли до 1,51%, самого высокого уровня с февраля. Они выросли с 0,5% 19 марта, поскольку баланс Федеральной резервной системы увеличился более чем на 3 триллиона долларов.

Bitcoin изначально рос вместе с ростом инфляционных ожиданий. Движение с $3867 до $10 000, наблюдавшееся в течение двух месяцев до середины мая, вероятно, было вызвано оптимистичными настроениями вокруг халвинга 12 мая. С тех пор Криптовалюта была заблокирована в диапазоне от $9000 до $10 000 вплоть до 26 июля, в то время как инфляционные ожидания продолжали расти.

Однако, по словам Джозефа Тревизани, аналитика FXStreet и бывшего частного трейдера Credit Suisse, за последние четыре месяца спрос на золото был стабильным, учитывая его долгую историю использования в качестве инструмента хеджирования от инфляции.

Желтый металл вырос в среднем на 15% в реальном или скорректированном на инфляцию выражении за восемь лет с 1974 по 2008 год, когда годовая инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен, превышала 5%, согласно журналу Journal of Wealth Management. Золото выросло более чем вдвое до примерно $1920 с $850 за три года после краха середины 2008 года, поскольку экстренные вливания ликвидности ФРС подтолкнули инфляционные ожидания выше.

«История золота как средства защиты от инфляции хорошо известна», — сказал Тревизани First Mover в чате Slack. «Золото — это давняя защита от катастроф. Bitcoin — нет, или, по крайней мере, это не доказано».

Действительно, все существование биткоина, с момента его запуска в начале 2009 года, происходило в условиях низкой инфляции. Десятилетняя ставка безубыточности инфляции снизилась с 1,6% до -0,62% за два года до 2013 года и оставалась в диапазоне от 0% до 0,8% с 2014 года по январь 2020 года. Это значительно ниже целевого показателя ФРС в 2% для годовой инфляции.

Рынок золота, объем которого составляет около $10 трлн, обладает достаточной глубиной и ликвидностью, чтобы поглотить крупные притоки, связанные с хеджированием или убежищем. Рыночная капитализация биткоина сравнительно ничтожна и составляет $189 млрд.

«Золото похоже на танкер, тогда как Bitcoin больше похож на быстроходный катер», — сказал в телефонном интервью изданию First Mover Гэвин Смит, генеральный директор Криптовалюта хедж-фонда Panxora. «Однако, если заглянуть на три-пять лет вперед, вы увидите траекторию обоих и скажете, что оба были игрой на инфляцию».

Еще одним фактором, удерживающим институты и других традиционных инвесторов от крупных портфельных вложений в Bitcoin, является убеждение, что его ценовая динамика и фундаментальные показатели сети T так тесно связаны с судьбой мировой экономики, как золото.

«Bitcoin интересен, но я думаю, что он мало что говорит нам о реальном мире», — сказал Марк Чендлер, бывший главный валютный стратег гигантского британского банка HSBC, в интервью First Mover в чате LinkedIn.

По данным источника Gold Hub, центральные банки, которые T инвестируют в Bitcoin, часто покупают золото в периоды стресса, и они были чистыми покупателями в первом квартале, охваченном вирусом.

«Ничто не выросло так сильно, как золото», — написал в пятницу в электронном письме подписчикам Мати Гринспен, основатель аналитической компании Quantum Economics, занимающейся Криптовалюта и валютным обменом. «Отсутствие крупного Rally Bitcoin также BIT озадачивает, особенно с учетом того, что ONE из главных аргументов в пользу текущих действий в отношении золота является отсутствие доверия к центральным банкам. Возможно, позже к этому присоединится и это. Думаю, посмотрим».

После роста биткоина в воскресенье только время покажет, начался ли этот процесс.

Твит дня

Bitcoin часы

BTC:Цена: 10 241 долл. США (БПИ) | 24-часовой максимум: $10,334 | 24-часовой минимум: $9,829

Тенденция:По словам ONE аналитика, Bitcoin может оказаться на пороге масштабного роста, преодолев на выходных серьезное сопротивление.

Криптовалюта подскочила более чем на 8% за семь дней до 26 июля, нарушив линию тренда, соединяющую максимумы декабря 2017 года и июля 2019 года. «Это может быть реальным делом, мы можем быть на первом серьезном шаге к бычьему забегу эпического масштаба», — популярный аналитик Ларк Дэвис твитнул рано утром в понедельник.

Некоторые трейдеры сейчас делают ставку на движение к $20 000 в течение следующих четырех месяцев. Действительно, прорыв выше 2,5-летней нисходящей линии тренда является важным бычьим событием. Однако BTC еще не пересек сопротивление на уровне $10 400 — горизонтальную линию сопротивления, проведенную между февральскими и июньскими максимумами.

За последние 12 месяцев Криптовалюта несколько раз не смогла KEEP выше $10 000. Таким образом, быкам лучше соблюдать осторожность, пока цены держатся ниже $10 400.

Прорыв выше этого уровня, если он подтвердится, откроет двери к $11 000. С другой стороны, неспособность закрепиться выше $10 000 может спровоцировать более сильное давление со стороны продавцов.

На момент публикации статьи Bitcoin торгуется на уровне NEAR $10 241, что на 3% больше, чем за день.