Сможет ли Coinbase KEEP Уолл-стрит во время Криптo ?

Я бы с удовольствием посвятил это утро написанию вчерашнего объявления о том, что Square будет разрабатывать то, что звучит как собственная децентрализованная Финансы (DeFi) платформа на основе Bitcoin. Но сейчас в мире почти нет информации об этом проекте – даже название (пока дословно) еще не разглашается.

Дэвид З. Моррис — главный обозреватель аналитических статей CoinDesk.

Мы знаем, что его возглавитМайк Брок, бывший член команды Red Hat. Идея создания DeFi на основе Bitcoin, который изначально T поддерживает все необходимые смарт-контракты, является захватывающей и новой и, честно говоря, немного странной. Но я доверяю генеральному директору Square Джеку Дорси, поэтому я с нетерпением жду дальнейших новостей.

Читать дальше: Square создаст новую Bitcoin платформу для финансовых услуг

Но в отсутствие этого «большего» давайте поговорим о том факте, что Рынки кажутся настолько безразличными к этой, возможно, революционной новости, и о том, что это означает для других Криптo компаний, в частности, бирж.

Bitcoin вырос менее чем на 1% за последние 24 часа, что является довольно типичным ежедневным колебанием и T может быть связано с объявлением Square. Для новичков это потому, что мы вступаем по крайней мере в BIT Криптo , и общественный интерес был перенаправлен, среди прочего, на выход наружу. Объем поиска как «Bitcoin», так и «Ethereum» кратерированный за последние несколько недель, и как мы обсудим, также изменились объемы торговли. Надеюсь, это T превратится в полноценный медвежий рынок, как «Криптo » 2018-2019 годов, но, по крайней мере, на некоторое время, такого рода новости могут просто не сдвинуть иглу так сильно, как могли бы, приближаясь к вершине рынка, когда к сектору было больше приковано внимание.

Это проблема, прежде всего, для Криптовалюта бирж, которые зарабатывают большую часть своих денег на торговых сборах. В прошлом торговые затишья приводили к массе увольнений и стратегическим сокращениям. Но на этот раз есть кое-что новое, что следует учитывать: среди всех Криптовалюта бирж циклы бездействия могут быть худшими для тех, которые котируются публично.

Длительные периоды бездействия до сих пор были типичны для Криптo, поскольку WAVES принятия приходят и уходят, как приливы. Эти большие колебания общественного интереса очень плохо сказываются на итоговых показателях таких компаний, как Coinbase, не только потому, что они зарабатывают меньше денег, но и потому, что Уолл-стрит не особенно хорошо настроена на оценку компаний с такими внутренними приливами и FLOW.

Но сначала давайте посмотрим, насколько плохи дела там! Ситуацию вчера вечером осветилФрэнк Чапарро, директор новостей The Block, который охарактеризовал объемы бирж как «падение со скалы». Но я видел настоящие скалы, с которых я бы предпочел упасть — совокупные объемы бирж упали примерно на 60% с пика рынка в мае. Некоторые биржи чувствуют себя лучше, чем другие: Binance, возможно, из-за своих юридических проблем, упала примерно на 85%, согласно данным CoinGecko. Объем торговли деривативами на FTX упал примерно на такую же величину. Они могут быть выше, чем совокупные, потому что новички с большей вероятностью использовали эти более известные платформы. Также вполне возможно, что более мелкие биржи в совокупностиподдельный объем, и все упали так же, как и большие парни.

Это не тот тип результатов, который нравится Уолл-стрит.

Объем торгов на Coinbase, по моим расчетам, упал на еще более пугающие 92% от своего пикового значения в мае. Как Джефф Робертс из Decryptуказал, это приведет к довольно сумасшедшей ситуации для акций Coinbase. Скоро они должны сообщить о доходах за второй квартал, но это будет за апрель-июнь, включая майский пик, так что этот отчет, вероятно, будет выглядеть великолепно. Отчет также (поскольку у SEC есть некоторые стандарты) будет включать в себя важные оговорки о том, что их прогноз на третий квартал — то есть, бизнес, который фактически происходит в то время — это абсолютный собачий завтрак.

Это не тот тип производительности, который нравится Уолл-стрит. Уолл-стрит, большой сюрприз, любит, когда цифры растут – чем стабильнее, тем лучше. Даже если вы убыточный публичный стартап, вам лучше иметь возможность терять BIT меньше денег каждый квартал. Coinbase, поскольку она тесно связана с рынком, который движется довольно длинными, медленными и глубокими циклами, будет очень трудно оправдать эти ожидания.

Некоторые аналитики Уолл-стрит могут быть достаточно осведомлены и щедры, чтобы попытаться сделать скидку на необычное положение Coinbase на рынке. Но большинство этого не T, и они посмотрят на огромный разрыв между цифрами за второй квартал и публично доступными объемами, которые фактически происходят в тот же день, и подумают: «Боже мой, эта акция ужасна». Я бы поспорил, что есть сопротивление даже освещению акций, поскольку репутация аналитиков зависит от точности их прогнозов, а установление среднесрочной целевой цены для акций Coinbase похоже на попытку угадать, в какую сторону отскочит ручная граната. (У Coinbase есть небиржевые доходы, такие как услуги по хранению, но транзакционные сборы составляют столько же, сколько 96% его дохода.)

Тем не менее, это, возможно, создает возможность. В течение многих, многих лет Bitcoin критиковали за его волатильность, но сторонники говорят, что все бы наладилосьпри достаточном принятии – достаточное количество монет, распределенных по достаточному количеству рук, создает стабильность. Это начало проявлятьсяпризнаки сбываются. Фактически, последние два месяца относительно напряженной торговли в диапазоне от 30 до 34 тысяч долларов оказались гораздо хуже для объемов биржевой торговли, чем несколько резких колебаний.

Подобным же образом (каламбур преднамеренный), Coinbase является долгосрочной ставкой на то, что деятельность Криптo биржи будет диверсифицирована и углублена до такой степени, что ее доходы будут гладкими. И Nasdaq, и Intercontinental Exchange, материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, котируются на бирже, и они были довольно хорошими долгосрочными ставками. Если вы думаете, что рынок Криптo будет процветать вместе с фондовым рынком в ближайшие годы, Coinbase, вероятно, все еще хорошая ставка — но, возможно, подождите несколько недель, чтобы набить свои сумки. Многие инвесторы уже пришли к выводу, что они T заинтересованы, поэтому $COIN упал на 31% с момента его первоначального листинга акций. Но поскольку нынешняя кровавая бойня проникает в полное сознание Уолл-стрит, ему еще предстоит упасть, по крайней мере, в NEAR перспективе.