Что такое «рецессия» и волнует ли это Bitcoin ?

Рецессия — или «слово на букву «Р», как его называют политики — в наши дни всплывает в разговорах каждого, и на то есть веские причины.

Сегодняшний отчет по валовому внутреннему продукту показал, что СШАэкономика сократилась второй квартал подряд, и если вы внимательно слушали уроки макроэкономики, вы, скорее всего, начнете паниковать.

Многие студенты, изучающие экономику, в какой-то момент Словарь , что «два квартала спада подряд» равносильны определению рецессии. Но это зависит от того, кого спрашивают. И в наши дни, если вы послушаете Политика , они указывают на совершенно другой стандарт.

TheНациональное бюро экономических исследованийНациональный институт экономических исследований (NBER), на который ссылаются большинство аналитиков и официальных лиц США при определении сроков экономических циклов, утверждает, что рецессия определяется не только ВВП.

Рецессия — это «значительное снижение экономической активности, которое распространяется на всю экономику и длится более нескольких месяцев», согласно NBER. Присущая ей субъективность дает Политика , включая Федеральный резерв, столь необходимое пространство для маневра — что сильно отличается от легко классифицируемого определения «два квартала».

«Это было просто понять, это было черно-белое», — сказал Дэвид Вессель, старший научный сотрудник по экономическим исследованиям в Институте Брукингса и бывший экономический редактор Wall Street Journal. «Определение NBER довольно расплывчатое, и на то есть веская причина, потому что есть много факторов».

По словам Весселя, Национальный институт экономических исследований (NBER) был создан в 1978 году, и единственным существовавшим определением в истории было «два последовательных квартала снижения ВВП».

ВВП может отражать состояние экономики, но цифры часто пересматриваются, и средний пересмотр с течением времени составляет 1,5%. Вот почему подход NBER может обеспечить более полезную оценку, хотя в большинстве случаев стандарт «двух кварталов» все еще работает.

«Разница между объемом производства и доходами особенно велика в первом квартале этого года, и это заставляет некоторых людей думать, что ВВП, скорее всего, будет пересмотрен и на самом деле может не оказаться отрицательным в первом квартале», — сказал Вессель.

Два помощника министра финансов США написалидлинный веб-постна этой неделе они изложили то, что они назвали «весомыми доказательствами» того, что «экономика в настоящее время не находится в состоянии рецессии», даже если ВВП сокращался два квартала подряд.

На этой неделе корреспондент Fox News задал вопрос представителю Белого дома, почему администрация президента JOE Байдена... «пытаемся переопределить понятие «рецессия»»когда «мы все понимаем рецессию как два последовательных квартала отрицательного роста ВВП». («Это не определение», — сказал представитель.)

Аналогичным образом на пресс-конференции на этой неделе репортер спросил председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, будет ли он считать, что экономика США находится в состоянии рецессии, если ВВП сократится во втором квартале.

«ФРС T выносит суждений по этому поводу», — сказал Пауэлл. «Хотя, если вы задумаетесь о том, что такое рецессия на самом деле, это широкомасштабный спад во многих отраслях, который продолжается более пары месяцев, и в нем есть ряд конкретных тестов. И это просто T похоже на это.”

Министр финансов Джанет Йелленповторил точку зрения Пауэллав четверг, заявив, что «следует избегать семантической битвы» по поводу того, находится ли страна в рецессии, и что рецессия — это «широкомасштабное ослабление экономики», и «это не то, что мы наблюдаем сейчас».

Что это значит для Bitcoin?

Для трейдеров криптовалют, и в частности Bitcoin (BTC), возникает вопрос: имеет ли вообще значение на данный момент, находится ли США в состоянии рецессии?

Скорее всего, ответ — нет.

«Мы постепенно понимаем, что Bitcoin — это не «средство сбережения», а скорее «средство сбережения избыточной стоимости», — сказал Джефф Дорман, главный инвестиционный директор компании по управлению цифровыми активами Arca Funds. — Не имеет значения, находимся ли мы в рецессии».

По словам Дормана, отрицательное богатство, вызванное снижением деловой уверенности и расходов, а также доходов бизнеса, приводит к снижению спроса на Bitcoin, но со структурной точки зрения крупнейшая по рыночной капитализации Криптовалюта остается неизмененной.

«Bitcoin — это не более чем опцион колл «О будущем, в котором Bitcoin будет использоваться как реальная валюта в условиях снижения доверия к фиату», — сказал он. «В результате цена биткоина — это просто отражение того, увеличивается или уменьшается эта вероятность, и с этой точки зрения рецессия теоретически может увеличить вероятность того, что инвесторы будут искать альтернативу правительственному фиату». Фиат — это термин, который многие Криптo используют для описания выпущенных правительством наличных денег, не обеспеченных никакими физическими товарами, такими как золото.

Учитывая, что большинство Рынки , включая Рынки Криптовалюта , уже понесли значительные потери в этом году из-за макроэкономической неопределенности, еще предстоит выяснить, имеет ли значение называть этот период «рецессией» или оставить его без соответствующего обозначения.

«Мне T нужна рецессия», — сказал Боб Яккино, главный стратег Path Trading Partners и со-управляющий портфелем в Stock Think Tank. «Вы просто называете период и называете экономический период, но мне T равно, как вы его назовете. Люди либо страдают, либо нет».

Bitcoin и большинство других криптовалют выросли после голубиной пресс-конференции Пауэлла в среду и данных по ВВП в четверг. Bitcoin переходил из рук в руки выше $24 000 в четверг вечером, увеличившись на 8% за последние 24 часа.

« Rally на Рынки риска может преждевременно учитывать потенциальное замедление роста ставок в ответ на отрицательные данные по ВВП», — заявил Пол Эйсма, руководитель отдела торговли в XBTO Group.

«Мы находимся в среде, где все зависит от данных, поэтому любые экономические показатели, указывающие на замедление спроса и роста или ослабление инфляции, инфляционных ожиданий, будут поддерживать рисковые активы, включая Bitcoin и Криптo».

По сравнению со всем этим слово «Р» может оказаться просто отвлекающим фактором.

В подготовке этой статьи принял участие Брэд Кеун.