Grayscale Bitcoin Trust может столкнуться с оттоком в размере 2,7 млрд долларов, если конвертация ETF будет одобрена: JPMorgan

Значительное количество акций Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) было куплено на вторичном рынке в этом году с большим дисконтом к чистой стоимости активов (NAV) в ожидании преобразование траста в биржевой инвестиционный фонд(ETF) будет одобрен Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), говорится в исследовательском отчете JPMorgan (JPM), опубликованном в четверг.

По оценкам банка, с начала года в GBTC поступило 2,5 млрд долларов США, а если добавить покрытие коротких процентов, то эта сумма увеличится до 2,7 млрд долларов США.

«Если предположить, что этот FLOW покупок был в основном спекулятивным в ожидании конвертации GBTC в ETF, то вполне вероятно, что эти 2,7 млрд долларов будут выведены из GBTC, поскольку эти инвесторы получат прибыль после конвертации GBTC», — пишут аналитики во главе с Николаосом Панигирцоглу.

«Если эти 2,7 млрд долларов полностью уйдут из Bitcoin пространства, то такой отток, конечно, окажет сильное понижательное давление на цены на Bitcoin», — пишут авторы. «Если вместо этого большая часть этих 2,7 млрд долларов будет переведена в другие Bitcoin инструменты, такие как недавно созданные спотовые Bitcoin ETF после одобрения SEC, что является нашим лучшим предположением, то любое негативное влияние на рынок будет более скромным».

Тем не менее, «по нашему Мнение, баланс рисков для цены Bitcoin смещен в сторону снижения, поскольку часть этих 2,7 млрд долларов, вероятно, полностью уйдет из Bitcoin пространства», — заявили в банке.

В отчете также говорится, что GBTC может потерять гораздо больше 2,7 млрд долларов, если его комиссия не будет резко снижена после конвертации в ETF.

Читать дальше: Спотовые Bitcoin -ETF познакомят с Криптo более широкую базу инвесторов: Coinbase