Ожидаемое снижение ставок ФРС поддерживает бычий тренд в Bitcoin, но есть одна загвоздка

• Опубликованные в среду протоколы ФРС показывают, что политики могут снизить ставки в этом году.
• Прошлые данные показывают, что за снижением ставок ФРС обычно Социальные сети экономическая рецессия.

Протокол декабрьского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) был опубликован в среду.показалСнижение процентных ставок вероятно в 2024 году.

Theдолгожданный Ослабление ликвидности широко рекламировалось как важный фактор роста курса Bitcoin [BTC] наряду с предстоящим запуском спотового ETF и четырехлетним сокращением вознаграждения за майнинг блокчейна Bitcoin вдвое.

Есть подвох. Прошлые данные, полученные от MacroMicro, показывают, что ранние стадии предположительностимулирующий Циклы снижения ставок ФРС часто характеризуются экономикой на грани рецессии и кратковременным, но заметным Rally доллара США, мировая резервная валюта подкреплены крупнейшим и наиболее ликвидным в мире рынком государственных BOND .

Другими словами, если судить по истории, Bitcoin может столкнуться с кратковременным, но интенсивным всплеском неприятия риска в конце этого года после того, как ФРС начнет снижать базовую ставку по федеральным фондам.

Рецессия — это длительный период снижения объемов производства и роста безработицы. Оставленная на волю рыночных сил, рецессия может привести к резкому снижению способности инвесторов принимать риск и дефляции цен на активы. Поэтому центральные банки часто борются с этим с помощью денежного стимулирования.

Доллар является мировой резервной валютой снестандартная роль в глобальной торговле, международном долге и небанковском заимствовании. Когда доллар растет, те, у кого есть долларовые заимствования, сталкиваются с более высокими расходами на обслуживание долга. Это приводит к более жестким финансовым условиям, что приводит к тому, что инвесторы сокращают свою подверженность рискованным активам, таким как Bitcoin.

Индекс доллара, который измеряет обменный курс доллара США по отношению к основным фиатным валютам, первоначально укрепился после того, как ФРС начала цикл снижения ставок в середине 2000 года, сентябре 2007 года и августе 2019 года. Индекс S&P 500, являющийся показателем готовности инвесторов к риску во всем мире, столкнулся с приступами неприятия риска на ранних этапах цикла снижения ставок.

Затененная область показывает рецессию, последовавшую за разворотом ФРС в сторону снижения ставок.

Рецессия последует за снижением ставок?

Исторически ФРС прибегала к снижению ставок только тогда, когда рецессия была на пороге. Это привело к тому, что дальновидные Рынки стали воспринимать снижение ставок как предвестник плохих новостей и искать убежища в долларе США.

По данным, отслеживаемым инвестиционной банковской компанией Piper Sandler, за последние 60 лет рецессии неизменно следовали за началом циклов смягчения.

«Такая последовательность часто возникает из-за того, что ФРС имеет тенденцию перегибать палку, повышая и поддерживая высокие процентные ставки дольше, чем необходимо, непреднамеренно сдерживая экономический рост. Снижение ставок обычно вступает в игру только тогда, когда экономика заметно идет на спад, а безработица растет. К этому моменту рецессия, как правило, неизбежна», — заявила Пайпер Сэндлер в записке для клиентов 2 января.

«В этот раз, скорее всего, повторится та же картина, и ФРС сохранит ястребиную позицию дольше, чем необходимо», — добавила Пайпер Сэндлер.

По мнению некоторых наблюдателей, в настоящее время Рынки переоценкаспособность экономики США избежать рецессии в результате резкого повышения процентных ставок ФРС, в результате которого стоимость заимствований выросла на 525 базисных пунктов до 5,25% за 16 месяцев до июля 2022 года. Это оставляет возможность для негативной реакции рынка на потенциальную рецессию.