Ключевая динамика рынка, которая смазала Rally Bitcoin и SPX после выборов в США, меняется

Рынок Криптo известен своими быстрыми темпами, и если у вас есть какие-либо сомнения по этому поводу, просто посмотрите, как всего за 24 часа настроения сменились на медвежьи.

Этот внезапный сдвиг не без причины. Bitcoin (BTC) и S&P 500 формированиемодель «голова и плечи», совпавшая с изменением динамики рынка, которое способствовало послевыборному росту обоих активов.

Мы конкретно имеем в виду индекс MOVE или индекс оценки волатильности опционов Merrill Lynch, который измеряет ожидаемую 30-дневную волатильность на рынке казначейских BOND США.

Будучи вторым по величине финансовым рынком в мире после валют, волатильность на рынке инструментов с фиксированным доходом, особенно в казначейских облигациях, часто приводит к ужесточению финансовых условий. Это может вызвать неприятие риска во всех уголках финансовых Рынки.

К сожалению для Криптo , индекс MOVE растет, достигнув дна в середине декабря NEAR 82, согласно платформе графиков TradingView. Во вторник индекс поднялся до 102,78 после того, как более горячие, чем ожидалось, данные по производству указали на крепкую экономику и постоянную инфляцию, что привело к повышению доходности казначейских облигаций. В частности, доходность 30-летних облигаций выросла до 4,92%, самого высокого уровня с 23 ноября, а доходность 10-летних облигаций подскочила до 4,68%, самого высокого уровня с мая.

Интересно,BTC упал5% до $96 900 во вторник, в то время как S&P 500 снизился более чем на 1%. Восходящий тренд после выборов в США в обоих активах утратил импульс в середине декабря, совпав с дном индекса MOVE, как показано ниже.

Индекс MOVE рухнул после победы Дональда Трампа на выборах в США, состоявшихся 5 ноября, что помогло смягчить финансовые условия для рисковых активов, что привело к впечатляющему росту в конце года. Однако и BTC , и S&P 500 столкнулись с трудностями, когда индекс MOVE начал меняться в середине декабря.

Ключевой вывод заключается в том, что облигации движут более широким рыночным нарративом. Бычий разворот в рисковых активах, вероятно, потребует стабилизации рынка казначейских облигаций.

В настоящее время, учитывая восходящий тренд индекса MOVE, вероятность того, что Bitcoin и S&P 500 завершат свои соответствующие медвежьи разворотные модели «голова и плечи», кажется высокой.