La dinamica chiave del mercato che ha favorito il Rally Bitcoin e SPX dopo le elezioni statunitensi sta cambiando

Il mercato Cripto è noto per la sua rapidità e, se avete dei dubbi al riguardo, basta guardare come il sentiment è diventato ribassista in sole 24 ore.

Questo improvviso cambiamento non è senza ragione. Bitcoin (BTC) e l'S&P 500 sono formandoun andamento testa-spalle, coincidente con un cambiamento nella dinamica del mercato che ha alimentato l'impennata post-elettorale di entrambi gli asset.

Ci riferiamo in particolare all'indice MOVE, ovvero al Merrill Lynch Option Volatility Estimate Index, che misura la volatilità prevista a 30 giorni nel mercato dei BOND del Tesoro USA.

Essendo il secondo mercato finanziario più grande al mondo, dopo le valute, la volatilità nel mercato del reddito fisso, specialmente nei titoli del Tesoro, spesso porta a condizioni finanziarie più restrittive. Può innescare avversione al rischio in tutti gli angoli dei Mercati finanziari.

Sfortunatamente per i rialzisti Cripto , l'indice MOVE sta salendo, avendo toccato il fondo a metà dicembre NEAR a 82, secondo la piattaforma di grafici TradingView. Martedì, l'indice è salito a 102,78 dopo che dati manifatturieri più caldi del previsto hanno indicato un'economia solida e un'inflazione persistente, con conseguenti rendimenti del Tesoro più elevati. In particolare, il rendimento della nota a 30 anni è salito al 4,92%, il più alto dal 23 novembre, e il rendimento a 10 anni è balzato al 4,68%, il più alto da maggio.

È interessante notare cheBTC è sceso5% a $ 96.900 martedì, mentre l'S&P 500 è sceso di oltre l'1%. Il trend rialzista post-elezioni statunitensi di entrambi gli asset ha perso slancio a metà dicembre, coincidendo con il minimo dell'indice MOVE, come mostrato di seguito.

L'indice MOVE è crollato in seguito alla vittoria di Donald Trump alle elezioni americane tenutesi il 5 novembre, che ha contribuito ad allentare le condizioni finanziarie per gli asset rischiosi, portando a guadagni impressionanti fino a fine anno. Tuttavia, sia BTC che l'S&P 500 hanno dovuto affrontare delle sfide quando l'indice MOVE ha iniziato a spostarsi a metà dicembre.

La conclusione fondamentale è che le obbligazioni stanno guidando la narrazione più ampia del mercato. Un'inversione di tendenza rialzista negli asset rischiosi richiede probabilmente che il mercato del Tesoro si stabilizzi.

Attualmente, con l'indice MOVE in tendenza al rialzo, la probabilità che Bitcoin e l'S&P 500 completino i rispettivi modelli di inversione ribassista testa e spalle appare elevata.