Высокий максимальный уровень боли биткоина предполагает более высокие спотовые цены по мере приближения истечения срока опционов на 5 млрд долларов

Срок действия опционных контрактов на Bitcoin (BTC) на сумму около 5 миллиардов долларов истекает на бирже Deribit в эту пятницу в 08:00 UTC, что усилит и без того волатильный рынок Криптo .

Длительная консолидация биткоина удерживала индекс волатильности Deribit (DVOL) в нисходящем тренде на протяжении всего 2025 года. Однако после резкого падения биткоина DVOL подскочил до 52, прежде чем снова опуститься ниже 50, что сигнализирует о временном всплеске рыночной неопределенности.

Недавнее падение цен ниже 90 000 долларов США оставило большинство опционов без денег (OTM), а трейдеры столкнулись со значительными нереализованными убытками.

Опцион предоставляет держателю право, но не обязанность, купить или продать базовый актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

По данным Deribitиз 5 миллиардов долларов номинальной стоимости, срок действия которых истекает, 3,9 миллиарда долларов (78%) истекают с потерей денег (OTM), что означает, что эти контракты истекут без какой-либо выгоды.

Почти 100% коллов — это OTM, то есть ставки на повышение, поскольку цена Bitcoin значительно упала за последние несколько дней, оставив инвесторов со значительными нереализованными убытками.

В то время как оставшиеся 1,1 млрд долларов (22%) были в деньгах (ITM), где доминировали путы. Путы ITM — это инвесторы, у которых цены исполнения выше спотовой цены, то есть они сохраняют стоимость.

Однако максимальная боль составляет $98 000, то есть на $10 000 выше текущей спотовой цены. Максимальная боль — это цена, при которой продавцы опционов, как правило, институты, получают максимальную прибыль, в то время как покупатели несут наибольшие убытки.

По словам аналитиков, поскольку максимальная цена боли намного выше спотовой цены, это может побудить продавцов опционов поднять цену Bitcoin еще выше, приблизив ее к уровню боли. PowerTrade.

«С приближением конца месяца трейдерам опционов на Bitcoin следует обратить внимание. Max Pain на 28 февраля составляет $98 000, а номинальная стоимость составляет $5 млрд. Это означает, что здесь сосредоточен самый высокий открытый интерес, что побуждает маркет-мейкеров KEEP Bitcoin вблизи этой цены. Ожидайте повышенной волатильности и потенциального падения цены к этому уровню», — заявили в PowerTrade на X.

Давайте посмотрим, верна ли так называемая теория максимальной боли.