Il dolore massimo elevato di Bitcoin suggerisce prezzi spot più alti con l'avvicinarsi della scadenza delle opzioni da 5 miliardi di dollari

Circa 5 miliardi di dollari in contratti di opzioni Bitcoin (BTC) sono destinati a scadere su Deribit questo venerdì alle 08:00 UTC, aggiungendosi a un mercato Cripto già volatile.

Il prolungato consolidamento di Bitcoin ha mantenuto l'indice di volatilità di Deribit (DVOL) in un trend al ribasso per tutto il 2025. Tuttavia, dopo il brusco calo di Bitcoin, DVOL è salito a 52 prima di tornare sotto 50, segnalando un aumento temporaneo dell'incertezza del mercato.

Il recente calo dei prezzi sotto i 90.000 $ ha lasciato la maggior parte delle opzioni out-of-the-money (OTM) e i trader hanno dovuto affrontare significative perdite non realizzate.

Un'opzione conferisce al possessore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività sottostante a un prezzo specifico entro un determinato periodo di tempo.

Secondo i dati Deribit, dei 5 miliardi di dollari di valore nozionale in scadenza, 3,9 miliardi di dollari (78%) scadranno out-the-money (OTM), il che significa che questi contratti scadranno senza valore.

Quasi il 100% delle opzioni sono OTM, ovvero scommesse rialziste, poiché il prezzo Bitcoin è sceso in modo significativo negli ultimi giorni, lasciando gli investitori con una notevole quantità di perdite non realizzate.

Mentre i restanti 1,1 miliardi di $ (22%) erano in-the-money (ITM) con prevalenza di put. I put ITM sono investitori che hanno i loro prezzi di esercizio superiori al prezzo spot, il che significa che hanno valore.

Tuttavia, il dolore massimo è a $ 98.000, ovvero $ 10.000 in più rispetto al prezzo spot attuale. Il dolore massimo è il prezzo al quale i venditori di opzioni, in genere istituzioni, ottengono il massimo profitto, mentre gli acquirenti subiscono la maggiore quantità di perdite.

Poiché il prezzo massimo del dolore è molto più alto del prezzo spot, questo potrebbe incentivare i venditori di opzioni a spingere il prezzo Bitcoin più in alto, più vicino al livello del dolore, secondo Commercio di energia.

"Con l'avvicinarsi della fine del mese, i trader di opzioni Bitcoin dovrebbero prenderne nota. Max Pain per il 28 febbraio si attesta a $ 98.000, con un enorme valore nozionale di $ 5 miliardi. Ciò significa che l'interesse aperto più elevato è concentrato qui, incentivando i market maker a KEEP Bitcoin vicino a questo prezzo. Aspettatevi una maggiore volatilità e una potenziale gravitazione dei prezzi verso questo livello", ha affermato PowerTrade su X.

Vediamo se la cosiddetta teoria del dolore massimo è vera.