Аналитики Уолл-стрит предупреждают, что прибыль Coinbase может упасть из-за спада розничной активности

Coinbase (COIN) готовится к публикации отчета о доходах за первый квартал на шаткой почве: четыре аналитика Уолл-стрит ожидают провала, поскольку затишье в розничной торговле, вероятно, окажет давление на наиболее прибыльные направления бизнеса Криптo биржи.

Компания планирует опубликовать результаты первого квартала в четверг после выхода рынка. Аналитики прогнозируют падение прибыли на акцию (EPS) с $2,26 до $1,93в четвертом кварталеа выручка снизилась с 2,27 млрд до 2,1 млрд долларов, согласно данным FactSet.

Впервый квартал предыдущего года, EPS составила $4,40, а выручка — $1,2 млрд. Ожидается, что объем торговли составит около $403,8 млрд против $439 млрд в четвертом квартале.

JP Morgan снизил оценку EPS до $1,59, ссылаясь на падение объема торгов Coinbase на 10% и падение общей капитализации рынка Криптo на 17% в течение квартала. С учетом потерь Криптo они видят EPS на уровне $2,39, что отчасти поддерживается контролируемыми расходами и стабильным доходом от подписки.

Barclays и Compass Point видят более серьезные проблемы. Barclays снизил прогнозы по выручке и EBITDA, заявив, что рынок резко остыл с января, несмотря на рост стейблкоинов. Он оценивает объемы розничной торговли в $69 млрд, что значительно ниже средней оценки Уолл-стрит в $79,8 млрд.

Compass Point, настроенный еще более по-медвежьи, понизил рейтинг акций до продажи, прогнозируя доход от транзакций в размере $1,24 млрд, что на 7% ниже консенсуса. Он утверждает, что Coinbase теряет розничную долю в пользу децентрализованных бирж (DEX) и предупреждает о дальнейших проблемах во втором квартале.

Популярная торговая платформа Robinhood, на прошлой неделе,сообщили снижение выручки от транзакций на 13% по сравнению с четвертым кварталом на фоне охлаждения Рынки в первые три месяца года.

Стейблкоины спешат на помощь?

ONE область Optimism: стейблкоины.

Доход Coinbase от USDC резко вырос, поскольку рыночная капитализация стейблкоина выросла на 42% за квартал, что помогло увеличить доход от подписки. Barclays оценивает доход, связанный с USDC, в $304 млн за первый квартал, и даже скептики из Compass Point признают, что это помогло компенсировать падение дохода от стейкинга из-за падения цены эфира.

Oppenheimer снизил свой прогноз по объему до $380 млрд с $440 млрд, но отметил, что Coinbase увеличила долю на рынке спотовой торговли в США. Это положительный знак, но ONE может не иметь значения, если розничные трейдеры KEEP сидеть сложа руки.

Также растет беспокойство по поводу долгосрочного конкурентного давления. Аналитики отметили, что децентрализованные биржи — особенно те, которые работают на более быстрых и дешевых блокчейнах, как Solana и Base от Coinbase — привлекают розничных пользователей, желающих торговать более широким спектром токенов. Хотя доля Coinbase на рынке США растет, ее доминирования как централизованной, регулируемой биржи может быть недостаточно, чтобы отразить этот сдвиг.

Аналитики предупреждают, что в краткосрочной перспективе восстановление торговли может произойти медленно, особенно с учетом того, что розничные трейдеры часто не решаются повторно выходить на рынок, пока не восстановят прежние потери.

Акции Coinbase упали на 23% с начала года и торгуются по $198,06, в то время как Bitcoin вырос на 3,8% с начала года до $97 023..

Отказ от ответственности: части этой статьи были созданы с помощью инструментов ИИ и проверены нашей редакционной группой для обеспечения точности и соответствия нашим стандартам. Для получения дополнительной информации см. полную Политика ИИ CoinDesk.