MicroStrategy , LOOKS, готова присоединиться к влиятельному индексу Nasdaq-100. Вот что это значит для акций.

Аналитик, соавтор этой статьи, владеет акциями MicroStrategy (MSTR).

Несмотря на все странности мемкоинов и дегенеративное поведение в 2024 году, ETF претендуют на звание истории года в сфере Криптовалюта инвестиций.

И эта история, которая началась, когда Bitcoin и эфирные биржевые фонды дебютировали с большой помпой, может не закончиться. После шестикратного роста стоимости акций в этом году Bitcoin Майкла Сэйлора (BTC) инвестиционная компания MicroStrategy (MSTR) LOOKS присоединиться к ONE из крупнейших биржевых фондов — Invesco QQQ ETF (QQQ) стоимостью 312 миллиардов долларов.

Этот фонд отслеживает индекс Nasdaq-100. Каждый декабрь Nasdaq перетряхивает список участников для этого бенчмарка, который затем просачивается в фонд Invesco (который в точности копирует решения Nasdaq). Nasdaq-100, грубо говоря, отслеживает 100 крупнейших нефинансовых компаний, котирующихся на бирже Nasdaq. Есть и другиекритерии соответствиякоторые необходимо выполнить — и MicroStrategy ставит эти галочки.

«Индекс пассивен и основан на правилах, и он должен просто Социальные сети правилам. Рынок указывает, что MSTR принадлежит индексу и, следовательно, ETF, и поэтому его следует добавить», — сказал Джеймс Сейфарт, аналитик ETF в Bloomberg Intelligence.

Это означает больше, чем просто хвастовство; это членство в эксклюзивном клубе вместе с такими гигантами, как Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) и Microsoft (MSFT) в ETF, который регулярно увеличивает ежедневный объем торговли на десятки миллиардов долларов. Это гарантирует пассивный, постоянный FLOW капитала.

Добавление «откроет потоки для нового класса инвесторов, которые в противном случае не купили бы акции вроде MSTR самостоятельно», — сказал Джефф Парк, глава альфа-стратегий в Bitwise. «Индексация, в некотором смысле, является финансовым инструментом, как и банковское дело является финансовым инструментом, потому что это инструмент преобразования ликвидности».

Это решение также по сути принесет больше Bitcoin в индекс. Сэйлор загрузил MicroStrategy запасом Bitcoin на сумму 37 миллиардов долларов за последние четыре года, трансформирующий его десятилетняя фирма-разработчик программного обеспечения в ONE из крупнейших Криптo в мире. Чтобы представить, сколько это Bitcoin , Данные Bloomberg показывает, что активы в размере $37 млрд теперь стоят больше, чем активы Nvidia (NVDA) в размере $34,8 млрд (NVDA) и Tesla (TSLA) в размере $33,6 млрд наличными и обращающимися ценными бумагами. Теперь состояние известного традиционного фондового индекса и ETF будет зависеть в еще большей степени от Bitcoin. Tesla уже включена в индекс и владеет Криптовалюта.

«Для миллионов пассивных инвесторов владение ETF, такими как QQQ (который отслеживает Nasdaq-100), обеспечит косвенный доступ к Bitcoin для их портфелей через активы MicroStrategy», — сказал Бен Веркман, основатель Quant компании NumerisX. «Поскольку эти фонды часто являются покупателями по любой цене, их участие может потенциально оказать значительное повышательное давление на цену акций».

На данный момент это все технически теоретически. Nasdaq объявит о своем решении 13 декабря, а перетасовка членов состоится через неделю. Компания примет решение на основе рыночных данных по состоянию на прошлую пятницу.

Среди соответствующих компаний MicroStrategy занимает 66-е место по рыночной капитализации, согласно Сейфарту; 75 крупнейших компаний автоматически попадают в индекс 100 акций. Это, вероятно, эквивалентно более чем $1 млрд новых денег, поступающих в акции, поскольку Invesco покупает акции, чтобы соответствовать весу MicroStrategy в индексе.

Потенциальная проблема: будет ли комитет Nasdaq, который принимает это решение, по-прежнему считать MicroStrategy нефинансовой компанией, сказал Марк Палмер, управляющий директор The Benchmark Co. Не слишком ли далеко она отошла от своих программных корней?

«MicroStrategy на данный момент соответствует критериям отбора», — сказал Палмер. Однако «ее стратегия приобретения Bitcoin может сделать анализ [комитета Nasdaq] BIT менее однозначным».

Палмер добавил, что если MicroStrategy действительно войдет в игру, то ее влияние (или его отсутствие) может стать предвестником того, что может произойти, если акции станут достаточно крупными, чтобы присоединиться к еще более влиятельному индексу S&P 500, что может произойти в начале 2026 года.

Вхождение в индекс может быть чрезвычайно выгодным для публично торгуемой компании. Вопрос в том, получает ли большинство доходов опережающий запуск до включения или во время нахождения компании в индексе.

Когда Tesla (TSLA) вошла в S&P 500 21 декабря 2020 года, она торговалась примерно по $200 за акцию. Акции выросли в 10 раз с декабря 2019 года перед включением. Tesla продолжила устанавливать новые максимумы в ноябре 2021 года на уровне $400 за акцию. Другими словами, лучшая доходность была до добавления в индекс.

Исследование Nasdaqпоказывает, что чрезмерная доходность, как правило, предшествует включению акций в индекс, а не после.

Тем не менее, добавление MicroStrategy станет еще одним шагом на пути к интеграции Bitcoin в традиционную финансовую систему.

В подготовке материала принял участие Уилл Кэнни.