Стоит ли Western Union беспокоиться о стейблкоинах?

Денежные переводы — это небольшие переводы, обычно $1000 или меньше, которые люди, живущие в диаспоре, делают своим близким на родине. Эти платежи стали жизненно важной формой выживания не только для семей, оставшихся дома, но и для самих развивающихся стран, которые на протяжении многих летполучилисокращение объемов помощи развитию и прямых инвестиций. Общий объем денежных переводов достиг $589 млрд в этом году, согласноВсемирному банку.

JP Koning, обозреватель CoinDesk , работал исследователем акций в канадской брокерской фирме и финансовым писателем в крупном канадском банке. Он ведет популярный блог Moneyness.

В данный момент, стейблкоины используются в основном в спекулятивной Криптo , а не в экономике кирпичей и раствора. Криптовалюта биржи, не имеющие доступа к банковской системе, полагаются на стейблкоины, такие как Tether (USDT) и USD Coin (USDC), в качестве заменителей протодолларовых счетов. Стейблкоины также служат строительными блоками для децентрализованных финансовых (ДеФи) инструменты.

Значительное использование стейблкоинов в реальном мире, особенно денежные переводы, было бы большим «получением» для сектора стейблкоинов. Но есть несколько больших проблем, которые нужно решить, прежде чем это произойдет.

Справедливости ради следует отметить, что Криптo уже служит средством денежных переводов, хотя и ONE. недавняя статья, экономисты Кен Рогофф, Кармен Рейнхарт и Клеменс Граф фон Люкнер обнаружили, что нижняя граница в 1,3% всех сделок на LocalBitcoins, одноранговой бирже, была связана с использованием Bitcoin для трансграничных платежей. Авторы отмечают, что переводы Bitcoin часто связаны с такими странами, как Нигерия, где действует валютный контроль, для обхода которого Bitcoin полезен.

Преимущество стейблкоинов перед Bitcoin в том, что они T страдают от дикой волатильности биткоина. Действительно, компания денежных переводов MoneyGram в настоящее время экспериментируюс ними.

Первым из двух основных препятствий на пути к повсеместному распространению денежных переводов в стейблкоинах является проблема двойного перехода.

Проблема двойного прыжка

Большая часть мира живет в мире банковских счетов. Наши зарплаты поступают на наш банковский счет. Мы покупаем необходимые вещи, такие как жилье или еда, с помощью дебетовой карты или банковского перевода.

Все остальные живут в мире наличных. Мы зарабатываем деньги наличными и покупаем вещи за физическую валюту.

Но ONE не живет в мире стейблкоинов. За исключением нескольких привилегированных обитателей Криптo , ONE не получает зарплату в стейблкоинах. И уж точно ONE не покупает на них ужин. (Использование крипто-платежной карты для совершения покупок T считается, поскольку эти карты продают Криптo за фиат в последний момент и расплачиваются банковскими деньгами.)

Читать дальше: Ripple осуществит первые платежи в реальном времени из Омана в Индию с использованием блокчейна

Это CORE проблемы. Для большинства пользователей денежных переводов в мире перевод стейблкоинов заставляет их временно покинуть предпочтительную финансовую среду. Отправитель должен перейти с наличных или банковских счетов на рельсы стейблкоинов. Человек, получающий стейблкоины, должен затем вернуться в мир банковских счетов или физических наличных денег.

Эти дополнительные переходы неудобны. Во-первых, для ускорения требуется определенный уровень технических и финансовых знаний. Нет доступа в Интернет? Забудьте об этом. Во-вторых, они дороги. Переход в стейблкоины и выход из них удваивает комиссии за транзакции по обмену валюты, связанные с переводом денег.

В ее недавние показания Эксперт по финансовому регулированию Алексис Голдштейн в Сенате США подсчитала, сколько стоит двойной переход стейблкоинов. Используя в качестве примера коридор денежных переводов из США в Европу, Голдштейн обнаружила, что отправитель денежного перевода в США, который покупает стейблкоины Tether на сумму $200 за доллары на Coinbase, должен заплатить комиссию в размере $2,99. Затем эти $200 отправляются европейскому получателю, который должен заплатить $2,99, чтобы продать Tether на Coinbase за евро.

Это уже $6 комиссий. Цифры Голдштейна T включают проскальзывание — разрыв между ценой спроса и предложения для Tether на Coinbase — что увеличивает общие издержки перевода стейблкоинов.

Напротив, традиционный перевод $200, осуществляемый Wise, MoneyGram или Western Union, — это просто транзакция в один прыжок. Доллары нужно продать за евро, и все. Перевод в один прыжок всегда будет дешевле, чем перевод в два прыжок.

Проблема платы за пользование

Проблема двойного перехода, которая терзает денежные переводы стейблкоинов, усугубляется проблемой платы за пользование. Такие платформы, как Ethereum , которые основаны на доказательство работы требуют, чтобы майнеры Криптo получали комиссию за подтверждение транзакций. На момент написания этой статьи мне пришлось бы заплатить колоссальные $23 в виде комиссий за майнинг, чтобы перевести 100 долларов стейблкоинов USDP , которыми я владею. Это ужасно дорогой перевод.

Читать дальше: JP Koning - Гонка за прозрачность стейблкоинов

Проблему платы за пользование можно избежать, отправляя переводы стейблкоинов через развивающуюся архитектуру уровня 2 Ethereum, например, протоколы Optimism или Polygon . Однако перевод стейблкоинов с основного уровня Ethereum на уровень 2 и обратно влечет за собой дорогостоящие сборы за майнинг. Это также технически сложно и занимает время.

Конкурирующие блокчейны TRON, Avalanche и Solana предлагают альтернативный путь для избежания проблемы платы за пользование Ethereum. Эти блокчейны полагаются на доказательство долидля обеспечения безопасности, что намного дешевле, чем доказательство работы.

Но даже если сторонам перевода удастся направить стейблкоин таким образом, чтобы минимизировать проблему платы за пользование, надоедливая проблема двойного перехода остается. Прыжок в стейблкоины и обратно всегда будет более затратным, чем перевод в один переход.

Некоторые разработки могут минимизировать проблему двойного перехода и помочь сделать денежные переводы в стейблкоинах более конкурентоспособными по сравнению с обычными.

Банки и стейблкоины ближе

ONE из способов решения проблемы двойного скачка было бы более тесное слияние стейблкоинов и банковских счетов. Если бы банки позволили клиентам автоматически снимать стейблкоины со своих счетов без комиссии (как мы уже делаем с наличными), а также свободно вносить стейблкоины, то людям, осуществляющим денежные переводы в стейблкоинах, больше не пришлось бы платить двойную комиссию.

Например, предположим, что Мануэль — иммигрант, живущий в США — хочет отправить деньги Марии в Гондурас. Он начнет с того, что бесплатно снимет 200 долларов в стейблкоинах, одобренных Wells Fargo, со своего банковского счета в Wells Fargo. Затем он отправит их Марии, которая переведет стейблкоины на сумму 200 долларов прямо на свой гондурасский банковский счет без комиссии. Затем Мария просит свой банк конвертировать средства в гондурасские лемпиры, чтобы она могла заплатить аренду. Этот валютный своп — единственная транзакция во всей цепочке, которая влечет за собой банковскую комиссию.

Хотя транзакции банка со стейблкоином без комиссии позволят осуществлять дешевые денежные переводы, не очевидно, что эта опция когда-либо появится. Банки T хотят терять бизнес из-за эмитентов стейблкоинов, в конце концов, если только они сами не являются эмитентами стейблкоинов.

Стейблкоины вторгаются в реальный мир

Вторым способом минимизации проблемы двойного перехода было бы увеличение количества реальных ситуаций, в которых принимаются стейблкоины.

Читать дальше: Криптo переводы доказывают свою ценность в Латинской Америке

Если бы реальная зарплата Мануэля в США выплачивалась в стейблкоинах, скажем, Tether, то ему T пришлось бы конвертировать доллары США в tether, когда он отправляет перевод Марии. Или же, если бы Мария могла покупать еду и другие основные товары за стейблкоины, то ей T пришлось бы конвертировать стейблкоины в лемпиры.

Расширить диапазон реальных транзакций стейблкоинов не так просто, как кажется. Платежная сеть полезна тем, что к ней уже подключены другие люди. При отсутствии первоначального набора пользователей шансы новой платежной сети на прорыв ничтожны.

Развитие Криптo

Если реальное принятие стейблкоинов маловероятно, есть третий путь к их повсеместному распространению: увеличить количество людей, участвующих в зарождающейся Криптo .

Сейчас Криптo занята Криптo , спекулянтами и людьми, которые работают в этой отрасли. Если бы в Криптo было больше занятий — развлечений, возможностей трудоустройства, общения — то люди все чаще «иммигрировали» бы туда из реального мира. Новички были бы обязаны принять фактический стандарт платежей — стейблкоины.

Если Боб, занимающий ONE регион Криптo , хочет перевести 200 долларов ALICE в другом регионе Криптo , то наиболее удобными вариантами будут USD Coin или Tether . Введение в эту смесь не-блокчейнового посредника, такого как Western Union, было бы шагом назад. Это внесло бы дорогостоящий двойной переход, подобно тому, как перевод стейблкоинов в реальном мире вносит двойной переход.

На данный момент проблемы двойного перехода и сборов с пользователей не позволяют стейблкоинам стать конкурентоспособным средством денежных переводов. Еще многое предстоит сделать, если они когда-нибудь получат повсеместное распространение.