CBDC разочаруют

Первые в мире цифровые валюты центральных банков (CBDC) за пределами материкового Китая начнут появляться в 2022 году. Действительно, пара таких валют, как багамский SAND доллар и нигерийская eNaira, уже появились. И у людей должны быть соответствующие ожидания, потому что эти ранние пилотные проекты CBDC разочаруют центральных банкиров, энтузиастов блокчейна и, скорее всего, конечных пользователей.

Хотя CBDC позиционируются как своего рода более безопасная, поддерживаемая государством альтернатива фиатным валютным стейблкоинам, они не появятся в какой-либо форме, которая LOOKS отдаленно знакома существующим пользователям стейблкоинов. Для начала, они вряд ли появятся на публичном блокчейне. Это означает, что вы T сможете обменять свои eNaira на CryptoPunk или разместить их в депозитном контракте в цепочке, чтобы получать проценты.

Пол Броди — глобальный лидер блокчейна EY и обозреватель CoinDesk . Это гостевая статья, взятая из The Node, ежедневного обзора CoinDesk самых важных историй в сфере блокчейна и новостей о Криптo . Вы можете подписаться, чтобы получить полную версию информационный бюллетень здесь.

Действительно, ранние CBDC не будут программируемыми никоим образом. Их невозможно будет использовать всмарт-контрактыкак часть любогодецентрализованные Финансы(DeFi) экосистема. Центральные банкиры, опасающиеся крупных системных технических рисков, которые могут возникнуть из-за программной ошибки в национальной валюте, вряд ли разрешат сложные смарт-контракты в стиле Ethereum.

Без возможности программирования или доступа к публичному блокчейну существующие пользователи стейблкоинов вряд ли будут привлечены или вообще увидят ценностное предложение. Но CBDC все еще могут быть привлекательны, если им удастся решить проблемы взаимодействия между финансовыми системами стран.

Потребители, не использующие блокчейн, также, вероятно, будут разочарованы во многих случаях. При разработке CBDC центральные банки изо всех сил пытаются сбалансировать удобство наличных денег, обещания уважать Политика конфиденциальности конечного пользователя и сильное желание ограничить отмывание денег и преступную деятельность. Центральные банки уже обнаруживают, насколько сложным может оказаться балансирование этих требований. Например, для открытия счета в системе eNaira в Нигерии требуется наличие существующего банковского счета.

При использовании существующей банковской системы соблюдаются правила «знай своего клиента» (KYC), применяемые мировыми регулирующими органами.

Решение Нигерии быстрое и элегантное, но имеет ограничения. В частности, транзакции можно отслеживать (хотя это не обязательно так), и поскольку для этого требуется существующий банковский счет, валюта не делает ничего, чтобы «банковать тех, кто не имеет банковских счетов».

Аналогичные ограничения, скорее всего, коснутся всех прототипов CBDC и должны быть устранены, чтобы масштабировать эти системы или сделать их привлекательной альтернативой стейблкоинам или другим квазибанковским аппаратам.

На уровне потребителя эксперименты CBDC в 2022 году предложат функциональность, сопоставимую с привычными потребительскими платежными сервисами, только управляемыми напрямую центральным банком. Однако, поскольку центральные банки исторически не славятся своими потребительскими сервисами, это может не обеспечить наиболее убедительный пользовательский опыт. Это я преуменьшаю и дипломатичен.

Смотрите также:Универсальные стейблкоины, конец наличных денег и CBDC | Мнение

Отсутствие отточенных пользовательских интерфейсов или сложных инструментов KYC (необходимых в потребительском банкинге) не будет проблемой на оптовом уровне. Но оптовые CBDC сталкиваются с многочисленными конкурентами. В мире уже существуют системы платежей в реальном времени, и поэтому, если CBDC T программируется, функциональность и ценностное предложение такие же, как у устоявшихся платежных рельсов.

У CBDC есть ONE возможность добиться значительного прогресса: связать воедино различные национальные платежные системы. Хотя очень большое количество стран уже внедрили внутригосударственные платежи в режиме реального времени, сопоставимой трансграничной системы не существует. По оценкам, крупнейшая трансграничная платежная сеть осуществляет более 400 миллиардов долларов в ежедневных переводах между банками-участниками.

Пока что нет ONE центрального банка, который имел бы естественные права на содействие переводам между странами. Этот рынок открыт для захвата и может быть полностью преобразован, если CBDC будут широко развернуты и станут совместимыми. Однако для этого CBDC должны быть развернуты в больших масштабах во многих странах.

Мнения, изложенные в данной статье, являются моими собственными и не обязательно отражают точку зрения глобальной организации EY или входящих в нее фирм.