Кто будет добывать Ethereum после его исчезновения?

Долгожданный переход Ethereum от консенсусной системы Proof-of-Work к системе Proof-of-Stake уже не за горами, и ожидание этого момента породилооптимистичный рассказ для платформы смарт-контрактов. Это горько-сладко для ONE очень важной группы: после слияния нынешние майнеры Ethereum останутся согромные суммыкомпьютерного оборудования, которое будетгораздо, гораздо менее полезно.

Но некоторые майнеры не собираются спокойно входить в эту добрую ночь. 27 июля давний инвестор и майнер Ethereum по имени Чендлер Го написал в Twitter «ETH PoW скоро появится»: заявление, вкратце, о том, что Го возглавит своих коллег-майнеров, которые продолжат поддерживать текущую цепочку Ethereum , основанную на доказательстве выполнения работы, после системного изменения, известного как Слияние.

Эта статья взята из The Node, ежедневного обзора CoinDesk самых важных историй в сфере блокчейна и новостей Криптo . Вы можете подписаться, чтобы получить полную версию информационный бюллетень здесь.

Есть некоторые рациональные аргументы в пользу продолжения цепочки ETH PoW, и это, безусловно, будет захватывающим экспериментом, если он будет продолжен. Но есть гораздо больше причин полагать, что цепочка T будет жизнеспособной в долгосрочной перспективе – и множество способов, которыми продолжение ETH PoW может быть использовано неискренними мошенниками.

Двойная трата всего блокчейна

Чтобы понять как потенциал, так и риск цепочки «ETH PoW» после слияния, рассмотрим, как будет работать предстоящее слияние, и что останется после него. В самом общем плане, историческое состояние цепочки Ethereum на момент слияния, наиболее важные балансы адресов будут перенесены вновая среда консенсуса Proof-of-Stake.

Но та же история состояний будет существовать и у майнеров proof-of-work, которые работают вплоть до микросекунды перед Merge. Эти майнеры могли бы довольно легко продолжать принимать транзакции и добавлять блоки в свою копию цепочки Ethereum , используя proof-of-work. Это также означает, что они по-прежнему будут вознаграждены алгоритмом PoW до Merge токенами, которые очень похожи на ETH, но существуют только в деградировавшей цепочке proof-of-work.

Аналогично, все держатели ETH непосредственно перед Merge будут иметь ключи для токенов в обеих цепях. Их использование, вероятно, будет связано с некоторой сложностью — технической работой или специальными инструментами — но многие стандартные приложения, такие как MetaMask, предположительно удалят интеграции со старой цепочкой, чтобы предотвратить путаницу для пользователей. Также важно: только держатели, которые самостоятельно хранят, вероятно, сохранят контроль над своими токенами ETH PoW. Вероятно, что многие кастодиальные биржи не предоставят пользователям доступ к своим токенам в продолжающейся цепочке proof-of-work.

Смотрите также:Proof-of-Work и Proof-of-Stake: в чем разница?

Однако главная (хотя часто невысказанная) цель Чендлера Го и его инициативы ETH PoW — вызвать достаточный интерес к ETH PoW, чтобы биржи включили его в листинг и сделали его доступным для торговли как токен, отдельный от ETH . Хотя ETH PoW, скорее всего, будет доступен для торговли через децентрализованные биржи раньше, листинги на основных централизованных биржах будут иметь ключевое значение для поддержания широкого интереса на рынке.

На самом грубом уровне, это то, где находятся деньги для сторонников ETH PoW. Если они получат достаточно листингов на бирже, это фактически гарантирует, что есть по крайней мере некоторая рыночная стоимость как для токенов, которыми они уже владеют, так и, что, возможно, более важно, для новых токенов ETH PoW, которые они добывают после Merge.

На всякий случай, если что-то пойдет совсем-совсем не так.

Конечно, это не имеет никакого отношения к фактической полезности ETH PoW. Есть ли какие-либо причины для продолжения существования версии Ethereum с доказательством работы, кроме как для поиска цены на то, что потеряло большую часть своей стоимости за одну ночь? Каковы шансы, что будет реальный пользовательский спрос на ETH PoW, который приведет к долгосрочной стабильной стоимости или повышению?

Есть некоторые нефинансовые аргументы в пользу продолжения цепочки доказательств работы как «ETH PoW» (или как они в конечном итоге решат ее назвать, потому что «ETH PoW» откровенно воняет). Прежде всего, рационально или нет, будет некоторая неопределенность относительно стабильности новой цепочки Ethereum после Merge. Если что-то пойдет действительно катастрофически плохо с Merge, есть вероятность, что пользователи, приложения и даже активы (см. ниже) вернутся в цепочку PoW. В этом сценарии позиции в «старой» цепочке могут действовать как что-то вроде страховки.

Если говорить предельно ясно, то этот шанс исчезающе мал. На данный момент было несколько тестовых слияний Ethereum , и они прошли успешно. Но шанс T нулевой.

Смотрите также:Goerli приближается: последняя репетиция Ethereum перед слиянием

В долгосрочной перспективе остаются некоторые неопределенности относительно proof-of-stake как устойчивой системы безопасности для Ethereum. Наиболее показательно, что существуют постоянные опасения, что со временем,доказательство доли владения приводит к централизации путем вознаграждения тех, кто уже является крупными держателями. Манипуляция управлением — еще один предполагаемый риск механизмов консенсуса proof-of-stake. Долгосрочное возникновение этих или других недостатков может привести к тому, что игроки вернутся к версии Ethereum proof-of-work, что повысит ценность позиций там.

Пустые круги и разорванные связи

Однако есть более крупные и очевидные причины, по которым цепь ETH PoW будет иметь небольшую существенную ценность. Фактически, это, скорее всего, будет настолько запутанный и сломанный ландшафт, что его можно было бы даже описать как имеющий отрицательную ценность.

Прежде всего, большинство активов и систем, которые люди фактически используют на Ethereum, будут фактически мертвы в разветвленной цепи proof-of-work. Стейблкоины, обозначенные в деградированной цепи, T будут почитаться такими организациями, как Circle, например. Этого самого по себе было бы достаточно, чтобы делают системы DeFi на ETH PoW фактически непригодными для использования(DeFi означает децентрализованные Финансы, группу приложений, которые предоставляют финансовые услуги без посредников.)

Но есть еще более серьезная проблема, особенно в период сразу после слияния: децентрализованнаяценовые оракулыкоторые делают платформы DeFi функциональными, в частности для торговли программируемыми активами, будут нарушены.

Второй набор проблем также сталкивается с концепцией ETH PoW. Чтобы стимулировать переход на proof-of-stake, создатели Ethereum заложили бомбу замедленного действия. Это так называемое бомба сложностипланируется, что после слияния майнинг цепочки станет практически невозможным, что существенно замедлит транзакции.

Чтобы осуществить свой план, группе ETH PoW придется объединиться вокруг еще одного форка, на этот ONE для устранения бомбы сложности. Это может оказаться действительно сложным в отсутствие Ethereum Foundation и других лидеров, которые часто указывают путь к крупным изменениям Ethereum .

Группа ETH PoW также могла бы, в теории, работать с эмитентами стейблкоинов и организаторами оракулов, чтобы вернуть рабочие версии этих продуктов в цепочку ETH PoW. Однако все это потребует значительных финансовых и кодовых ресурсов. У сторонников ETH PoW вполне могут быть деньги, которые можно разбрасывать, но с талантами сложнее: уже наблюдается серьезная нехватка квалифицированных разработчиков Ethereum , поэтому набор разработчиков для работы над выведенными из эксплуатации остатками может оказаться непростым делом.

Есть последняя причина усомниться в том, что ETH PoW будет иметь реальную ценность: УЖЕ ЕСТЬ альтернативная версия Ethereum, основанная на доказательстве работы. Она называется Ethereum Classic (ETC) и появилась в результате отката цепочки Ethereum в 2016 году после печально известного Атака ДАО.

На самом деле, ETC имеет недавно наблюдался крупный Rally и также наблюдались ралли в преддверии предыдущих обновлений Ethereum , что подтверждает идею о том, что существует некоторая предполагаемая ценность в «резервной» версии Ethereum.

Но несмотря на это, Ethereum Classic получил ограниченную поддержку среди пользователей с момента своего отделения от Ethereum. Даже после недавнего Rally ETC, он торгуется всего на уровне около 10% от стоимости ETH. Учитывая это, непонятно, зачем нужны две версии Ethereum с доказательством работы.

Но самое странное, что ONE из видных сторонников ETH Classic, по крайней мере риторически,был Кевин Го – человек, который сейчас возглавляет план ETH PoW. В то время он возлагал большие надежды, заявляя, что «Ethereum Classic заменит Ethereum CORE».

Может быть, второй раз — самый удачный.

Самая безумная торговля в мире

Учитывая все препятствия, я T верю, что форк ETH PoW станет процветающей или даже по-настоящему жизнеспособной экосистемой. Но если он пойдет вперед даже в самой ограниченной форме, это вызовет волну действительно безумной спекулятивной торговли, поскольку люди попытаются получить прибыль от «бесплатных» токенов, оставшихся после форка.

ONE из простых и полезных фреймов для трейдеров, рассматривающих свои позиции, является вопрос распределения стоимости между двумя цепочками. Кевин Чжоу из Galois Capital, например,предсказал что в то время как 96% стоимости Ethereum останется в новой цепочке PoS, 4% могут достаться новой цепочке ETH PoW.

Кроме того, попытка заработать деньги на гипотетической торговле ETH PoW действительно будет игрой только для самых технически подкованных игроков. Как недавний, отличныйИсследовательская часть BitMEXобъясняет, что переход, скорее всего, сломает почти всю торговую инфраструктуру, к которой привыкли среднестатистические трейдеры.

BitMEX предполагает, что для того, чтобы ETH PoW заработал, потребуются экстремальные меры, вплоть до масштабного запуска собственного узла Ethereum . Для тех, кого эта идея не сразу напугала, BitMEX также предлагает несколько интересных тактических вариантов.

Смотрите также:Продать Ethereum Merge | Мнение

Лично я, как решительно неопытный трейдер, план гипотетического форка ETH PoW чрезвычайно прост и прекрасно ленив. Во-первых, я переведу весь свой эфир с бирж на локальные кошельки, чтобы гарантировать, что у меня есть ключи на обеих цепочках. Затем я буду держать свой ETH PoW, пока централизованная биржа не внесет его в листинг.

Затем я выброшу большую часть денег и куплю себе сэндвич или золотые часы и буду счастлив, что бы это ни было.

Добро пожаловать в ETHPVP

Как всегда, крупное событие также представляет собой большую возможность для мошенников, и существуют столь же серьезные риски для новичков на этом фронте. Помните, что у любого сторонника или группы ETH PoW должно быть очень мало причин просить деньги за что угодно. В конце концов, если бы это была хорошая идея, T форк PoW не должен был бы сопровождаться устойчивым сообществом и органическим спросом для поддержки дальнейшего развития?

Отчет BitMEX также содержит, на мой взгляд, самую честную оценку PoW-торговли ETH , которую вы когда-либо прочтете:

«Макси Ethereum на самом деле (несколько извращенно) должны хотеть, чтобы цепочка ETH PoW выжила, по крайней мере, некоторое BIT, чтобы они могли выбросить монеты ETH PoW на рынок и получить больше ETH (или долларов США). Таким образом, они могут заработать на тех, кого они считают «глупыми» сторонниками ETH PoW, прежде чем ETH PoW умрет медленной смертью в течение следующих нескольких лет. Поэтому многие люди могут попытаться продать свои ETH PoW как можно быстрее, и цена может быть низкой».

Это может быть не то, что на самом деле в сердцах сторонников ETH PoW – я T знаю. Но это, безусловно, будет отношением многих трейдеров, которые присоединятся.