Bitcoin ETF от BlackRock станет большой сделкой

Ну, ну.BlackRock (BLK) вошел в чатв начале прошлого года ион наконец заговорил.

iShares-подразделение BlackRockподал документы в четверг днем с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) о формировании биржевого фонда (ETF) на основе спотового Bitcoin (BTC).

Как и все, что постоянно находится в сети, многие связывают себя и спотыкаются о семантику. Является ли этот предлагаемый фонд на самом деле ETF или просто трастом? Вопрос кажется странным, новершина дела S-1 компании BlackRock Это название предлагается для предлагаемого фонда: iShares Bitcoin Доверять.

Прежде чем идти дальше, как отмечает BloombergЭрик Балчунас написал в твиттере, именно так работает SPDR Gold Shares ($GLD) ETF. Это траст, но он действует как ETF. Не вдаваясь в подробности, если iShares Bitcoin Trust одобрен и функционирует с ежедневной творения и выкупы, то это будет выглядеть и действовать как ETF. Кого волнует, что технически это «траст»?

Ответ: «многие люди». Рынок испытывает некоторое замешательство по поводу слова «доверие» в контексте публично торгуемых Bitcoin инструментов, учитывая Bitcoin продукт Grayscale, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). GBTC держит Bitcoin , и акции можно купить на внебиржевом рынке для ценового воздействия на базовый Bitcoin. Возникает замешательство, поскольку акции GBTC торгуются с большой скидкой к чистой стоимости активов.

Смотрите также:Дисконт GBTC сокращается после подачи заявки на ETF от BlackRock

Проще говоря, по данным сайта Grayscale, рыночная стоимость акции GBTC составляет 13,40 долларов США, хотя количество Bitcoin, удерживаемых на акцию, составляет 23,00 доллара США (по состоянию на 15 июня 2023 года).

(Раскрытие информации: Grayscale, как и CoinDesk, является дочерней компанией Digital Currency Group)

Это плохо по многим причинам. Но это T должно происходить с продуктом BlackRock, поскольку это по сути ETF. На самом деле, интересный разговор, который можно вести об этом технически-трасте-но-по сути-ETF, касается того, как это повлияет на биржи и бумажный Bitcoin.

Торговля выше лимита биткоина

С тех пор ликвидность Bitcoin снизилась Binance отменила программу торговли Bitcoin с нулевой комиссиейв начале этого года, а FTX рухнул в ноябре прошлого года. Новости Binance, вероятно, не требуют дополнительных пояснений, но на FTX,документы показали что ее команда по банкротству не смогла найти практически все Bitcoin, которые обанкротившаяся биржа должна была клиентам. (Кто знает, сколько из этих Bitcoin было просто «бумажные биткойны» или долговые расписки.)

И это не говоря уже о медвежьем рынке, который отпугнул участников рынка.

При такой рыночной неликвидности наступили нестабильные колебания цен. Но если фонд iShares будет одобрен, а BlackRock выйдет на рынок Bitcoin , есть хороший шанс, что это развеет все опасения по поводу проблем с ликвидностью. Невозможно переоценить, какое огромное внимание привлечет спонсируемый BlackRock Bitcoin ETF. BlackRock — крупнейший управляющий активами в мире. Как минимум, это привнесет атмосферу легитимности, и эта атмосфера должна породить мощный приток денег.

Возможно, это приведет к росту цены Bitcoin, но, помимо этого, есть еще два очень важных момента, за которыми я буду следить в будущем.

Во-первых, биржи должны BIT бояться. Если новые инвесторы хотят ценового воздействия Bitcoin и T заботятся об аспекте, который делает его крутым (например, его использование), то эти инвесторы будут стараться заплатить как можно меньше за этот Bitcoin. Зачем инвестору платить 1% комиссии на бирже, когда он может заплатить крошечную часть этой суммы через ETF, когда он T заинтересован в фактическом использовании Bitcoin?

Во-вторых, с фиксированным предложением биткоина, приведет ли введение спотового ETF от BlackRock к расширению бумажного Bitcoin? Протокол Bitcoin говорит, что только определенное количество Bitcoin может существовать, но финансовые Рынки определенно этого T говорят. Финансовые Рынки позволяют создавать экзотические финансовые инструменты, которые могут представлять практически все, что угодно, включая любое количество Bitcoin.

Поскольку текущая рыночная цена Bitcoin в долларах США зависит от суммы долларов США, которую биржа даст вам за Bitcoin , и эта сумма регулируется рынком, что может помешать рынку подвергнуться влиянию колоссальных спекуляций на Рынки деривативов, из-за которых фактическое предложение Bitcoin превышает его конечный предел? Потенциально, ничего.

Смотрите также:Какая зима? Криптo взгляд учреждений радужнее, чем вы думаете

Конечно, ведутся споры о том, одобрит ли SEC предложение BlackRock. Пока что ценные бумагиагентство отклонило каждый спотовый рынок Bitcoin ETF, представленный ему, в основном потому, что он считает, что рынок Bitcoin может быть манипулирован. Подача BlackRock идет с повышенные функции надзора за рынкомОднако некоторые аналитики полагают, что это может быть первый биржевой фонд Bitcoin , вышедший на рынок. К тому же это BlackRock. Неужели SEC откажет BlackRock?

В любом случае, означает ли все это, что цена Bitcoin вырастет или упадет, или будет какой-то другой, одобрение iShares Bitcoin Trust станет важным событием.