Bitcoin -ETF: приток свежего капитала или спекуляции Криптo ?

Этот пост является частьюНеделя торговли журнала Consensus, Партнерский материал CME.

Запуск биржевого фонда (ETF) спотового Bitcoin от BlackRock является долгожданным событием в индустрии Криптовалюта . Ожидается, что он обеспечит беспрецедентный институциональный доступ к рынку Криптo , что представляет собой значительный сдвиг от ведущих банков и обещает существенный приток капитала.

Эти события в конечном итоге изменят отрасль и дадут старт новому рыночному циклу. Однако то, что мы видим на рынке в настоящий момент, по-прежнему является спекуляциями китов, некоторых традиционных фирм и инсайдеров отрасли.

Мы по-прежнему работаем с деривативами, а не с ETF

Хотя движение к одобрению заявок ETF является позитивным событием, механизм Истории цены для Bitcoin [BTC] обычно приводится в действие производными инструментами, такими как бессрочные опционы. Давайте KEEP , что это ордера с кредитным плечом, которые могут быть ликвидированы с правильным катализатором, будь то на подъеме или во время отката, когда трейдеры фиксируют прибыль или ликвидируются длинные позиции с кредитным плечом.

Это означает, что недавние скачки цен после объявления T обязательно были вызваны новым притоком институционального капитала (хотя это рано или поздно произойдет), на самом деле они были вызваны спекуляциями вокруг ETF, которые инициировали люди, уже вовлеченные в Криптo пространство. (включая китов).

Одобрение ETF означает, что произойдет экспоненциальный рост объема капитала с доступом к BTC.

Мы все равно должны воспринимать это как признак институционального интереса. Не исключено, что капитал, который позволил BTC превзойти традиционные активы, поступил от крупных учреждений или опытных распределителей капитала, покупающих перед позитивными новостями о ETF. Фьючерсы CME сейчас доминируют на Рынки Криптo фьючерсов, что позволяет предположить, что спекулируют, скорее всего, более традиционные институты.

Это те же игроки, которые входили в комнату в предыдущих циклах. Булл-ран или нет, такого рода деятельность является нормой.

Как в конечном итоге будет просачиваться капитал из BTC ETF

Мы по-прежнему должны обращать внимание на возможность поступления нового капитала. Бывший управляющий директор BlackRock Стивен Шенфилд заявил наСаммит CCData по цифровым активам в Лондоне что одобрение ETF может принести Bitcoin 200 миллиардов долларов, в то время как AllianceBernstein, глобальная компания по управлению активами, ожидает, что одобрение BlackRock ETF приведет к росту управления Криптo .

В конечном итоге одобрение ETF означает, что произойдет экспоненциальный рост объема капитала с доступом к BTC. Это простое изменение будет больше, чем любое другое развитие в истории рынка.

Этот приход капитала произойдет со временем, поскольку все больше инвесторов и управляющих активами переварят новости и решат, что распределение не только разумно, но и необходимо. Аналогично, принятие этого финансового продукта займет годы, поскольку такие учреждения, как брокеры-дилеры, банки и RIA, пройдут комплексную проверку и другие процессы, прежде чем они смогут предложить BTC ETF.

Это также будет зависеть от прихода ключевых игроков, таких как маркет-мейкеры, которые являются существенным фактором в формировании доверия инвесторов. Роль маркет-мейкеров жизненно важна для ETF. Они отвечают за создание и погашение новых акций ETF, роль, призванная KEEP его цену привязанной к цене, подразумеваемой стоимостью активов ETF.

Поднимет ли прилив все лодки?

Наконец, у нас есть вопрос о том, что означает BTC ETF для остальных Криптo Рынки за пределами самого BTC . Рыночные циклы исторически двигались сначала от BTC , затем к ETH , а затем циклически переходили к более мелким альткоинам или более экзотическим проектам. На этот раз эффекты могут быть менее прямыми, но все равно заметными.

Смотрите также:Оценка возможностей крупного спотового Bitcoin ETF| Торговая неделя

Верно, что «прилив» не гарантирован после запуска ETF, поскольку новый приток капитала не будет осуществляться в форме прямого владения BTC. Инвесторы, выбравшие этот инструмент, T смогут легко изменить или диверсифицировать свою экспозицию в другие Криптo , пока не будет введено больше ETF.

Хотя это может означать, что капитал может быть изолирован от активов, которые обычно «плавают» с помощью BTC, больше денежных потоков в ETF также означает, что больше базовых Bitcoin должно быть куплено. Это приведет к росту цен, который затем увеличит стоимость портфелей, которые напрямую держат BTC . Эти держатели, в свою очередь, будут иметь больше денег для диверсификации в другие Криптo .

В целом есть основания для осторожного оптимизма, однако BTC EFT все еще остаются предметом спекуляций.

CoinDesk не разглашает редакционный контент или мнения, содержащиеся в пакете, до публикации, а спонсор не подписывает и не одобряет по сути какие-либо отдельные мнения».