ETF de Bitcoin : ¿Una oleada de capital nuevo o especulación de expertos en Cripto ?

Esta publicación es parte deSemana de trading de la revista Consensus, Patrocinado por CME.

El lanzamiento de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de BlackRock es un acontecimiento muy esperado en la industria de las Criptomonedas . Se espera que proporcione un acceso institucional sin precedentes al mercado de Cripto , lo que representa un cambio significativo con respecto a los principales bancos y promete importantes entradas de capital.

Estos acontecimientos acabarán cambiando la industria y darán inicio a un nuevo ciclo de mercado. Sin embargo, lo que estamos viendo en el mercado en este momento es todavía especulación por parte de las ballenas, algunas empresas tradicionales y personas con información privilegiada del sector.

Seguimos trabajando con derivados, no con ETF

Si bien el avance hacia la aprobación de solicitudes de ETF es un avance positivo, el mecanismo de Explora de precios de Bitcoin [BTC] generalmente está impulsado por derivados como los perpetuos. KEEP en cuenta que se trata de órdenes apalancadas que se pueden liquidar con el catalizador adecuado, ya sea al alza o durante un retroceso a medida que los operadores obtienen ganancias o se liquidan las posiciones largas apalancadas.

Esto significa que los recientes aumentos de precios posteriores al anuncio no fueron necesariamente causados ​​por una nueva entrada de capital institucional, aunque eso sucederá eventualmente, sino que en realidad fueron causados ​​por la especulación en torno a los ETF, impulsada por personas que ya estaban conectadas al espacio Cripto . (incluidas las ballenas).

La aprobación de un ETF significa que habrá un aumento exponencial en la cantidad de capital con acceso a BTC

Aún así, deberíamos tomar esto como una señal de interés institucional. No es improbable que el capital que mantuvo a BTC por encima de los activos tradicionales provenga de grandes instituciones o de astutos asignadores de capital que compraron antes de noticias positivas sobre ETF. Los futuros de CME dominan actualmente los Mercados de futuros de Cripto, lo que sugiere que, de hecho, podrían ser las instituciones más tradicionales las que están especulando.

Se trata de los mismos jugadores que han entrado en la sala en ciclos anteriores. Con o sin corrida de toros, este tipo de actividad es habitual.

Cómo el capital de los ETF de BTC acabará filtrándose

Aún debemos prestar atención a la posibilidad de que entre capital nuevo. El ex director general de BlackRock, Steven Schoenfield, declaró enCumbre de activos digitales de CCData en Londres que la aprobación de un ETF podría aportar 200 mil millones de dólares a Bitcoin, mientras que AllianceBernstein, una empresa global de gestión de activos, espera que la aprobación del ETF de BlackRock impulse la gestión de activos Cripto .

En definitiva, la aprobación de un ETF significa que habrá un aumento exponencial en la cantidad de capital con acceso a BTC. Este simple cambio será mayor que cualquier otro desarrollo en la historia del mercado.

Esta llegada de capital se producirá con el tiempo, a medida que cada vez más inversores y gestores de activos asimilen la noticia y decidan que una asignación no solo es razonable sino necesaria. Asimismo, la adopción de este producto financiero llevará años, ya que instituciones como los corredores de bolsa, los bancos y los asesores de inversiones registrados se someterán a la debida diligencia y otros procesos antes de poder ofrecer ETF de BTC .

También dependerá de la llegada de actores clave, como los creadores de mercado, que son un factor esencial para generar confianza entre los inversores. El papel de los creadores de mercado es vital para los ETF. Son responsables de crear y reembolsar nuevas acciones de un ETF, una función diseñada para KEEP su precio vinculado al precio implícito en el valor de las tenencias del ETF.

¿La marea creciente levantará todos los barcos?

Por último, tenemos la cuestión de qué significa un ETF de BTC para el resto de los Mercados de Cripto más allá del propio BTC . Históricamente, los ciclos del mercado han pasado primero de BTC , después de ETH , y luego de altcoins más pequeñas o proyectos más exóticos. Esta vez, los efectos pueden ser menos directos, pero igualmente perceptibles.

Ver también:Dimensionando la enorme oportunidad del ETF de Bitcoin al contadoSemana de negociación

Es cierto que no se garantiza una "marea creciente" tras la puesta en marcha de los ETF, ya que la nueva entrada de capital no vendrá en forma de propiedad directa de BTC. Los inversores que elijan ese instrumento no podrán cambiar o diversificar fácilmente su exposición a otros Cripto hasta que se introduzcan más ETF.

Si bien esto podría significar que el capital podría aislarse de los activos que normalmente están "flotando" por BTC, un mayor flujo de dinero hacia un ETF también significa que se debe comprar una mayor cantidad del Bitcoin subyacente. Esto creará aumentos de precios que luego aumentarán el valor en las carteras que sí tienen BTC directamente. Estos tenedores, a su vez, tendrán más dinero para diversificar en otros activos Cripto .

En general, hay motivos para ser cautelosamente optimistas, pero los EFT de BTC siguen siendo un tema de conversación especulativo.

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