Проект «Цифровой доллар»: T торопитесь с цифровым долларом во время кризиса COVID-19

Дж. Кристофер Джанкарло — старший юрисконсульт Willkie, Farr & Gallagher и бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами США.

Пока вы это читаете, Соединенные Штаты вместе с остальным миром были поражены пандемией COVID-19. Поскольку Вашингтон реализовал ответную Политика социального дистанцирования, что привело к торможению экономики, он приступил к выпуску прямых выплат физическим лицам для компенсации потерянного дохода от заработной платы. Чтобы лучше осуществлять прямую помощь, были внесены предложения о так называемых инфраструктурах электронных наличных платежей «цифровой доллар» для распределения электронных платежей напрямую потребителям. Эти предложения на сегодняшний день рассматривают «цифровые доллары» с точки зрения функциональности распределения для государственных пособий, а не как форму истинной цифровой валюты центрального банка (CBDC).

TheПроект «Цифровой доллар»предлагает нечто гораздо более фундаментальное: новый, дополнительный формат для валюты США, цифровой доллар, который имеет тот же юридический статус, что и доллары в кошельке, только на персональном устройстве. Для государственных учреждений, которым поручено распределять государственные пособия в период кризиса среди уязвимых слоев населения, особенно тех, у кого нет доступа к банковским услугам, прямая передача цифровых долларов на смартфоны сэкономит время. Более того, в условиях пандемии, когда вирусы передаются посредством бумажных денег и транзакций с металлическими наличными, оплата продуктов питания и предметов первой необходимости цифровыми долларами более чем удобна, она может стать спасением.

См. также: ««Цифровой доллар» вновь представлен законодателями США в последнем законопроекте о стимулировании экономики

Проект «Цифровой доллар» был запущен в начале этого года, чтобы возглавить общественное обсуждение достоинств токенизированной формы CBDC Соединенных Штатов или, как мы аллитеративно называем, «цифрового доллара». Проект LOOKS на поощрение исследований и общественного диалога о потенциальных преимуществах цифрового доллара, объединение лидеров мнений и деятелей частного сектора и предложение возможных моделей поддержки государственного сектора.

Digital Dollar Project — это партнерство Accenture, глобальной консалтинговой фирмы, и Digital Dollar Foundation. Фонд — некоммерческая организация, созданная моим братом Чарльзом Джанкарло, опытным предпринимателем из Кремниевой долины, инвестором и руководителем, и Дэниелом Горфайном, бывшим директором по инновациям CFTC. Команду Accenture возглавляет Дэвид Трит, управляющий директор и глобальный руководитель практики Accenture Capital Рынки Blockchain.

Решив объединить множество точек зрения и профессиональных дисциплин, проект Digital Dollar недавно объявил о создании разнообразного консультативного совета, в который вошли экономисты, руководители предприятий, технологи, новаторы, юристы, ученые, эксперты по защите прав потребителей и правам Human , а также специалисты по этике из всех политических кругов. Совет провел два виртуальных заседания, и запланировано еще несколько. И проект провел ряд брифингов для сотрудников Конгресса, должностных лиц администрации и Политика органов в США и за рубежом. Скоро мы опубликуем белую книгу, в которой будут изложены преимущества токенизированной американской CBDC для американской экономики и более широкого мирового финансового сообщества.

Что-то столь сложное и достойное глобальной важности доллара США не должно слепляться в кризис. Чтобы сделать это правильно, потребуется время. Тем не менее, сейчас самое время начать.

Это несколько уникальная историческая характеристика США, что когда они приступают к критически важным технологическим инициативам, таким как высадка человека на Луну или создание Интернета, они часто делают это через ряд партнерств между частным и государственным секторами. Мы считаем, что создание хорошо спроектированного, прочного и универсального цифрового доллара имеет такое же значение. Но его создание будет огромным начинанием. Это должно быть сделано осторожно, вдумчиво и преднамеренно и таким образом, чтобы поддерживать критические денежно-кредитные и государственные Политика императивы государственного сектора с помощью ноу-хау, изобретательности и навыков управления проектами частного сектора. Наш проект направлен на то, чтобы стать лидером частного сектора в этом начинании.

Определение цифрового доллара

В двухуровневой банковской системе в Соединенных Штатах Федеральный резерв (ФРС) выпускает банкноты для широкой публики и резервы для банковской системы. Наш предлагаемый цифровой доллар будет поддерживать ту же двухуровневую архитектуру распределения: коммерческие банки будут торговать резервами за цифровые доллары для выпуска и распределения для транзакций конечных пользователей.

Цифровой доллар будет обязательством ФРС, несущим полную веру и кредит США. Это отличается от предложений различных банков, таких как JPMorgan, по банковским токенам, которые являются обязательствами их отдельных учреждений. Тем не менее, мы T рассматриваем цифровой доллар как конкурирующий или противоречащий развитию частных усилий по созданию стабильной монеты, многие из которых стремятся токенизировать деньги коммерческих банков. Инновации частного сектора должны продолжать строиться поверх государственной денежной инфраструктуры.

Смотрите также:Как поток предложений о «цифровом долларе» попал в Конгресс

Наш предлагаемый цифровой доллар будет токенизирован. «Токенизация» — это процесс превращения актива, товара, права или валюты в цифровое представление со свойствами, достаточными для подтверждения и передачи права собственности. В современном мире наличные деньги являются физическим токеном. Чтобы проверить транзакцию, вам нужно только подтвердить подлинность счета. Поскольку каждый счет уникален, невозможно потратить один и тот же счет более одного раза. Это отличается от электронных денег на основе счетов, которые используют интенсивный по согласованию, основанный на сообщениях подход для корректировки записей в реестре.

В системе на основе токенов токен (как и долларовая купюра) содержит всю информацию, необходимую получателю для проверки легитимности транзакции. В системе на основе счетов оператор системы аутентифицирует отправителя, чтобы обеспечить авторизацию для обновления балансов счетов. Физические наличные деньги, банкноты, являются примерами денег центрального банка на основе токенов, а резервные счета центрального банка и банковские депозитные счета являются примерами денег центрального банка на основе счетов.

В модели токена системы на основе Технологии распределенного реестра (DLT) обеспечивают уникальность и предотвращают дублирование расходов с помощью модели консенсуса, которая обеспечивает безопасное упорядочение транзакций. Модель консенсуса, которая обеспечивает механизм для проектирования и контроля определенных функций транзакций, может находиться в спектре централизации и децентрализации в зависимости от проблем государственной Политика и желаемых функций системы.

Новый формат денег

Цифровой доллар — это гораздо более масштабное начинание, чем просто инфраструктура платежей федерального правительства. Это означает токенизированную цифровую форму законного платежного средства США со всеми будущими преимуществами и проблемами, которые она породит. Ее создание, вероятно, станет источником фундаментальных инноваций для более широкой финансовой системы. В сочетании с DLT токенизированный цифровой доллар станет новым финансовым средством и новой платежной системой, по которой можно будет отправлять и получать деньги центрального банка.

Он будет служить инновационной инфраструктурой финансового рынка, которая будет портативной, отправляться так же легко, как текст, и позволять проводить расчеты независимо от пространства, времени и доступа к банку. И это повысит уверенность в проведении цифровых платежных транзакций, расширит сферу применения, диверсификацию и устойчивость долларовых платежей и поддержит розничные, оптовые и международные платежные сценарии.

Розничная электронная коммерция является сложной задачей для населения, традиционно не охваченного розничным банковским обслуживанием. Цифровой доллар предложит новый выбор для цифровых транзакций, мгновенных одноранговых платежей, потенциально более низких затрат и диверсификации платежных путей. Он предоставит экономическим субъектам большую автономию, особенно в периоды обострения финансовых проблем.

Смотрите также:Окно Овертона открывается для цифрового доллара

Как и при любом обмене наличными, розничная цифровая долларовая транзакция будет завершена, как только право собственности перейдет к другому лицу. Это сильно отличается от других безналичных платежей, будь то кредитная карта, банковский перевод, личный чек или цифровое приложение, такое как Zelle или Venmo, в которых расчет не завершен, пока их банки не зарегистрируют, не сверят и не урегулируют их соответствующие дебеты и кредиты.

Оптовые платежи опираются на национальные платежные системы. Обычно они проводятся через межбанковский клиринг с использованием денег центрального банка для расчетов по ценным бумагам и другим платежам на крупные суммы. Роль, которую деньги центрального банка играют в проведении крупных платежных транзакций, имеет важные распределительные эффекты. Текущие крупные оптовые транзакции на основе счетов в основном выполняются банковскими и платежными провайдерами, имеющими счета в Федеральном резерве. Только организации со счетами в Федеральном резерве могут совершать транзакции в деньгах центрального банка. Токенизированный цифровой доллар предоставит альтернативный доступ к деньгам центрального банка и поддержит возникновение более широких, более разнообразных инфраструктур финансового рынка.

Международные платежи в настоящее время не могут быть проведены в цифровом виде в деньгах центрального банка США. Цифровой доллар позволит установить более прямые денежные отношения, снизить риски, устранить постоянные недостатки существующей модели корреспондентского банкинга, усилить конкуренцию в международных платежах и продвинуть интеграцию финансового рынка. Использование цифрового доллара в трансграничных и офшорных транзакциях позволит проводить цифровые платежи в деньгах центрального банка для денежных переводов и крупных платежей, включая возможность проведения офшорных расчетов по ценным бумагам.

Смотрите также:Бывший председатель CFTC Кристофер Джанкарло о том, почему он запустил проект «Цифровой доллар»

Проект «Цифровой доллар» продолжит исследование настоящего американского CBDC в вдумчивых работах и ​​предложив ряд итеративных пилотных программ. Создание хорошо функционирующего и универсального цифрового доллара должно осуществляться тем же способом, которым был создан Интернет, путем поддержки проблем денежно-кредитной и государственной Политика государственного сектора с помощью ноу-хау, финансирования и навыков управления проектами частного сектора. И это должно быть сделано обдуманно, осторожно и, тем не менее, решительно.

Что-то столь сложное и достойное глобальной важности доллара США не должно быть слеплено в кризис. Чтобы сделать это правильно, потребуется время. Тем не менее, сейчас самое время начать.