У Silvergate Bank выдалась действительно тяжелая неделя, вплоть до того, что немало людей ждали, когда Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) объявит о введении в отношении банка процедуры банкротства после закрытия торгов в пятницу.

Вы читаете State of Криптo, информационный бюллетень CoinDesk , посвященный взаимодействию Криптовалюта и правительства. кликните сюдачтобы подписаться на будущие выпуски.

Падение SEN

Повествование

На прошлой неделе Silvergate Bank объявил, что ему пришлось отложить подачу своей ежегодной формы 10-K из-за вопросов, полученных от независимых аудиторов. В той же форме, в разделе «прогнозные заявления», Silvergate объявил, что столкнулся с запросами банковского регулятора, расследованием Министерства юстиции США, контролем Конгресса и опасениями относительно своей способности быть «действующим предприятием» в течение следующего года. В общем, все это плохие знаки.

Почему это важно

Silvergate есть (был?)банк в Криптo. Он считал некоторые из крупнейших фирм отрасли (в США) своими клиентами. Тот факт, что он сейчас находится в положении, когда он может вскоре свернуть, не является хорошим сигналом для остальной части отрасли и дает регуляторам PRIME пример того, что произойдет, если банковский сектор слишком приблизится к Криптo.

Разбираем это

У Silvergate была действительно плохая неделя. Ее акции упали на 61% за последнюю неделю, причем большая часть этого падения пришлась на прошлый четверг, опустив ее акции (SI) до $5.41. На самом деле они упали на 94% за последний год и, очевидно, BIT ниже своего исторического максимума в $212.

Не исключено, что банку придется в NEAR будущем перейти под контроль. Он все еще может восстановиться — у банка может быть больше капитала, чем мы думаем, или он может получить пакет помощи от инвестора — но многие из его самых известных Криптo уже ушли, а банк закрыл свой самый привлекательный продукт, Silvergate Exchange Network, в прошлую пятницу.

Судя по всему, Silvergate продала облигации на миллиарды долларов с убытком на рынке, чтобы KEEP с изъятиями, что, в свою очередь, означало, что она больше не соответствовала определенным нормативным требованиям, которые указывали на то, что с ней все в порядке.

Мэтт Левин из Bloomberg объясняет это гораздо более ясно в информационном бюллетенес прошлой недели.Элизабет Лопатто из The Vergeобъясняет, что произошло, а также некоторые последствия для бизнеса.

Главным результатом является то, что Криптo придется искать другие банки. Некоторым компаниям это покажется проще, чем другим. Я полагаю, что признанные титаны этой отрасли не испытают слишком много трудностей. Если вы компания с историей работы без серьезных проблем, вы, вероятно, сможете убедить банк, что то, что случилось с Silvergate, T было вашей виной (и в каком-то смысле это T).

Если вы открываете предприятие, это может быть сложнее. Стартапы в этой отрасли традиционно испытывают трудности с получением банковских услуг, и это T будет облегчено федеральными банковскими регуляторами, предупреждающими финансовые учреждения, находящиеся под их контролем, что им нужно быть осторожными или, возможно, им нужно разрешение при работе с Криптo.

В понедельник, Пресс-секретарь Белого дома Карин Жан-Пьер заявила, что администрация Байдена следит за ситуацией, и что президент США JOE Байден продолжит призывать Конгресс что-то сделать. Это T ли успокоит банки, поскольку они, возможно, захотят дождаться действий Конгресса.

Помимо банковских услуг, таких как депозиты, у компаний также могут возникнуть проблемы с доступом к платежным услугам, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Например, Circle уже отключил своиПоддержка ACH, по крайней мере временная.

Представитель указал на Silvergate. «На фоне растущей обеспокоенности по поводу Silvergate Bank Circle ускорил планы по прекращению поддержки некоторых услуг и передаче других дополнительным банковским партнерам, завершив процесс, начатый в прошлом году, чтобы снизить риск для наших клиентов, нашего бизнеса и USDC. Мы общаемся с клиентами и предприняли шаги для обеспечения доступа к средствам клиентов через альтернативные каналы оплаты и погашения», — говорится в заявлении представителя.

Все это станет фоном для регулирующего ответа. Банковские регуляторы уже сделали все возможное, чтобы предупредить о Криптo. Но помимо этого мы уже слышали от чиновников, таких как исполняющий обязанности контролера валюты Майкл Сю, который несколько месяцев назад предупреждал, что может быть «риск заражения.” Только на этой неделеСюй выступил с еще одной речью, где он сказал, что прошлогодний крах FTX напомнил ему о крахе крупного банка — Bank of Credit and Commerce International (BCCI).

На сегодняшний день, несмотря на падение FTX и около дюжины заявлений о банкротстве в прошлом году, T было большого риска заражения от Криптo к традиционному финансовому сектору. Это может наконец измениться.

Чтобы было ясно, Silvergate потерпел крах T только потому, что он хранил Криптo. Но если Криптo , спешащие вывести свои средства, вызвав набег на банки, привели к тому, что Silvergate пришлось продать свои облигации, что, в свою очередь, привело к его недостаточной капитализации, что теперь привело к тому, что банк приблизился к банкротству, то это была еще одна жертва прошлогодних масштабных крахов и доказательство риска заражения.

Регуляторы, скорее всего, продолжат предупреждать, что Криптo таят в себе опасность, и у них есть прекрасный пример, на который можно было бы это указать.

Остается только увидеть, действительно ли Silvergate потерпит крах или найдет путь к выживанию. Также остается только увидеть, кто заберет его бывших клиентов — Signature Bank, следующий по уровню дружелюбия к Криптo банк, или другой из множества существующих учреждений, или даже крипто-родная компания, которая успешно прошла через строй процесса подачи заявки в Федеральный резервный совет.

Дальнейшее чтение:

Находился ли Silvergate в затруднительном положении, пока регуляторы отговаривали банки от Криптo?

Взлет и падение Криптo Silvergate

Истории, которые вы могли пропустить

• Юристы по банкротству утверждают, что у FTX «огромный дефицит» активов:По словам юристов, занимающихся банкротством, FTX должна на миллиарды больше, чем есть на самом деле.
• Высокопоставленный чиновник Министерства финансов США заявил, что лидеры «активно оценивают» вопрос цифрового доллара:Министерство финансов США, Белый дом и другие федеральные органы планируют провести встречи для продолжения обсуждения потенциального цифрового доллара.
• Binance.US управляет «незарегистрированной биржей ценных бумаг», заявил представитель SEC:Юрист из SEC, выступая на второй день слушаний по делу о банкротстве, рассказал о плане Voyager Digital продать себяBinance.USв рамках реструктуризации по главе 11, заявили сотрудники SEC, полагая, чтоBinance.USуправляет незарегистрированной биржей ценных бумаг. Это, по-видимому, было ответом на то, что судья, наблюдающий за этим делом, сообщил SEC в первый день слушанийчто ему нужна конкретикаесли SEC хочет, чтобы ее возражения против плана были восприняты серьезно.
• Binance T может KEEP ясную историю о потерянных 1,8 млрд долларов USDC: Эта Мнение Дэвида Морриса из CoinDesk, как мне кажется, касается ONE из недавних споров вокруг Binance: у биржи было несколько объяснений утверждений о том, что имело место какое-то странное перемещение средств. Все они правдоподобны, но противоречивы. Если это имеет значение, директор по стратегии Binance Патрик Хиллманн похоже, не согласились с этим Мнение.
• Министерство юстиции заявляет, что у Bankman-Fried должен быть только белый список телефонов-раскладушек и веб-сайтов: Министерство юстиции опубликовало список сайтов и ресурсов, к которым бывший генеральный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид может получить доступ в соответствии с новыми предлагаемыми ограничениями на условия его BOND , пока он ожидает суда.
• SEC подает чрезвычайные меры против BKCoin за организацию «финансовой пирамиды» на сумму 100 млн долларов: Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подала иск против BKCoin и соучредителя Кевина Канга, утверждая, что они привлекли 100 миллионов долларов от 50 инвесторов, но фактически T использовали эти средства по заявленному назначению.
• SEC обвиняет компанию Green United из Юты в организации мошенничества с майнингом Криптo на сумму 18 миллионов долларов: Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) также подала в суд на компанию Green United, которая, по ее словам, собирала деньги, которые, по ее словам, будут использованы для покупки и размещения оборудования для майнинга Криптo , предназначенного для майнинга определенного токена, приносящего доход, но вместо этого средства были использованы для майнинга Bitcoin , которые основатели оставили себе.

День Grayscale в суде

У Grayscale Investments наконец-то появится шанс доказать, что у Комиссии по ценным бумагам и биржам США нет иного выбора, кроме как разрешить ей конвертировать свой продукт Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в биржевой инвестиционный фонд (ETF).

Подведем итоги: в июнеSEC отклонила заявку Grayscale на конвертацию GBTC в ETF, ссылаясь на общие рефрены об отсутствии надежного соглашения о совместном наблюдении с национальной фондовой биржей, потенциале манипулирования рынком и TKTK. Несколько часов спустя,Grayscale подала апелляцию на решение, подав иск в Окружной апелляционный суд округа Колумбия в Вашингтоне, округ Колумбия.

Раскрытие информации: Grayscale является дочерней компанией Digital Currency Group, материнской компании CoinDesk.

Grayscale получила поддержку в виде пяти различных заключений amicus (друга суда), подписанных Ассоциацией блокчейна, Палатой цифровой торговли, Coin Center и Палатой прогресса; Coinbase; Торговой палатой; NYSE Arca; и группой лиц.

Главный аргумент Grayscale кажется довольно простым: компания утверждает, что решение SEC не одобрять конвертацию GBTC — или, по сути, любой спотовый продукт Bitcoin -биржи — несмотря на ее прошлые одобрения фьючерсных ETF Bitcoin является «произвольный по своей CORE.”

«Его центральная предпосылка — что соглашение о совместном наблюдении биржи с CME обеспечивает адекватную защиту от мошенничества и манипуляций на рынке фьючерсов на Bitcoin , но не на спотовом рынке Bitcoin — нелогична. Любое мошенничество или манипуляция на спотовом рынке обязательно повлияют на цену фьючерсов на Bitcoin , тем самым влияя на чистую стоимость активов [биржевого продукта], содержащего либо спотовый Bitcoin , либо фьючерсы на Bitcoin , а также на цену, которую инвесторы платят за акции такого ETP. Либо наблюдение CME может обнаружить мошенничество на спотовом рынке, которое влияет как на фьючерсы, так и на спотовые ETP, либо наблюдение не может сделать этого ни для одного типа ETP», — говорится в резюме компании.

Компания также утверждала, что SEC была непоследовательна в своем подходе к фьючерсным Рынки.

Читать дальше: Дисконт GBTC сократился до 42% перед слушаниями Grayscale по ETF во вторник

Со своей стороны, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) утверждает, что фьючерсные ETF и спотовые ETF «являются принципиально разными продуктами» с разными соглашениями о совместном наблюдении и механизмами надзора.

Вкратце,SEC попыталась провести четкое различие между фьючерсами на Bitcoin и спотовыми Рынки Bitcoin, заявив, что регулируемые ею фьючерсные продукты содержат базовые активы, которые либо торгуются только на CME, а именно, фьючерсы на Bitcoin с наличными расчетами, либо наличные и эквиваленты наличных. Предлагаемый Grayscale ETF будет основан на реальном Bitcoin, который может торговаться на любой Криптo , включая зарубежные.

Аналогичным образом, в отношении фьючерсных продуктов CME имеет соглашения о совместном наблюдении с NYSE Arca и Nasdaq, заявила SEC, еще раз отметив, что CME — это место, где фактически торгуются фьючерсные контракты на Bitcoin .

«Благодаря комплексным мерам надзора CME и однозначной связи между регулируемым рынком (CME) и базовыми активами (торгуемыми на CME фьючерсами на Bitcoin ) Комиссия пришла к выводу, что на надзор CME «можно обоснованно положиться» для выявления последствий попыток «манипулировать предлагаемыми фьючерсными ETP путем манипулирования ценой фьючерсных контрактов на Bitcoin CME, независимо от того, осуществляется ли эта попытка путем прямой торговли на рынке фьючерсов на Bitcoin CME или косвенно путем торговли за пределами рынка фьючерсов на Bitcoin CME», — говорится в документе SEC.

Судьи, по всей видимости, отнеслись к аргументам SEC в целом скептически.

На этой неделе

Понедельник

• 15:00 UTC (10:00 утра по восточному времени): Третий день слушаний по определению того, предусматривает ли план реструктуризации Voyager в соответствии с главой 11 продажу ее активовBinance.USбудет одобрен.

Вторник

• 14:30 UTC (9:30 утра по восточному времени): Grayscale получает возможность обратиться в суд, чтобы убедить коллегию судей в том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам нарушила Закон об административных процедурах, отклонив ее заявку на преобразование Grayscale Bitcoin Trust в биржевой фонд Bitcoin .
• 15:00 UTC (10:00 по восточному времени): Председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступит с показаниями перед Банковским комитетом Сената.
• 19:00 UTC (14:00 ET): Четвертый день слушаний по делу «Вояджера».
• 19:30 UTC (14:30 ET): Подкомитет по чистому воздуху, климату и ядерной безопасности Комитета Сената по окружающей среде и общественным работам проведет слушания по вопросу воздействия майнинга Криптo на окружающую среду.

Среда

• 14:30 UTC (9:30 по восточному времени): Состоится заседание Консультативного комитета по Рынки рискам Комиссии по торговле товарными фьючерсами, и Криптo станет ONE из тем, которые будут рассмотрены.
• 15:00 UTC (10:00 ET): Состоится комплексное слушание по делу о банкротстве Celsius Network.
• 15:00 UTC (10:00 по восточному времени): Председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступит с показаниями перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей.
• 18:00 UTC (13:00 ET): Состоится комплексное слушание по делу о банкротстве FTX.

Четверг

• 15:00 UTC (10:00 ET): Заместитель председателя Федеральной резервной системы Майкл Барр выступит с речью о Криптo в Институте Петерсона в Вашингтоне, округ Колумбия.
• 19:00 UTC (14:00 ET): Подкомитет Комитета по финансовым услугам Палаты представителей по цифровым активам, финансовым Технологии и инклюзивности проведет слушания по Криптo под названием «Совпадение или скоординированность? Атака администрации на экосистему цифровых активов».

Пятница

• 13:30 UTC (8:30 утра по восточному времени): будет опубликован последний отчет о занятости в США.
• 19:00 UTC (14:30 ET): Состоится телефонная конференция по вопросу банкротства Emergent Fidelity.

В другом месте:

• (Уолл Стрит Джорнал): The Journal сообщил, что эмитент стейблкоина Tether и его сторонники «обратились к услугам теневых посредников, поддельных документов и подставных компаний, чтобы получить» доступ к мировой банковской системе в 2018 году. Tetherназвал отчет «совершенно неточным и вводящим в заблуждение», хотя и не привел никаких конкретных подробностей в отчете.
• (Уолл Стрит Джорнал): Журнал также сообщил, что Криптo биржа Binance была гораздо теснее связана с Binance.USчем любая из организаций дала понять, ссылаясь на тексты и документы, полученные новостной организацией. Основатель Binance Чанпэн Чжаоссылаетсяпрошлоетвит в котором говорилось о необходимости «игнорировать FUD, фейковые новости, атаки и ETC.», но никаких конкретных подробностей в отчете не приводилось.
• (Регистр): Регистр задается вопросом, какие риски так называемый искусственный интеллект (например, ChatGPT и ETC.) представляет для общества, например, если он намеренно используется для дезинформации.
• (Verge):Говоря об ИИ, спустя несколько недель после провальной попытки использовать ИИ для написания новостных статей CNET увольняет сотрудников.
• (Verge): В Twitter появилась новая Политика в отношении «жестоких высказываний».

Если у вас есть мысли или вопросы о том, что мне следует обсудить на следующей неделе, или любые другие отзывы, которыми вы хотели бы поделиться, не стесняйтесь писать мне по адресуCoinDeskили найдите меня в Twitter@nikhileshde.

Вы также можете присоединиться к групповому обсуждению наТелеграмма.

Увидимся на следующей неделе!