Повторна «золота лихоманка» поширюється на Solana з Ethereum, до якої приєднуються Джіто та інші

• Рестейкінг, вже HOT сервіс у блокчейні Ethereum , тепер входить в екосистему Solana , приносячи можливості отримання прибутку, але також і ризики.
• Чотири людини, обізнані з цим питанням, повідомили, що Jito, проект на базі Solana, створює службу переставлення.
• Розслідування CoinDesk виявило, що півдюжини команд тихо створюють переставку Solana .

Мода на повторні ставки Крипто поширюється від Ethereum (ETH) до Solana (SOL), відкриваючи можливості для заробітку грошей для інвесторів і заманюючи таких великих гравців, як Джіто (JTO) і кілька новачків.

Ethereum і Solana — це блокчейни з підтвердженням частки, тобто їхні мережі захищені децентралізованою спільнотою операторів, яких часто називають валідаторами, які за фінансову винагороду зобов’язуються або «ставлять» ETH або SOL відповідно.

Мільярдний улюбленець Crypto-стартапу Власний шар взяв цю концепцію довіри і буквально використав її за допомогою повторних ставок. Тепер Крипто можуть робити ставки на свої незадіяні токени ETH , щоб забезпечити майже все (і отримати додатковий дохід у процесі). Вони зробили це безнадійно: менш ніж за рік EigenLayer зібрав 15 мільярдів доларів капіталу ETH .

Читайте також: Рестейкінг 101: що таке рестейкінг, Liquid Restaking і EigenLayer?

Ця ж гра має з’явитися в екосистемі Solana найближчими тижнями та місяцями.

Інфраструктурний проект Solana Jito будує сервіс переставлення, повідомили CoinDesk чотири людини, знайомі з цим питанням. Ще не оголошена програма збирається конкурувати зі зростаючою стабільністю компаній, які намагаються відтворити магію EigenLayer за межами екосистеми Ethereum .

«Зараз навколо цього багато галасу. Це щось на зразок золотої лихоманки», — сказав генеральний директор Jito Labs Лукас Брудер, відмовившись коментувати плани своєї компанії.

Читайте також: EigenLayer, After Touching Off Restaking Frenzy, планує власний токен EIGEN

Повторна ставка на Solana настільки зароджується, що головні розробники протоколів і навіть інсайдери з впливового Solana Foundation сказали, що їм ще належить заглибитися в компанії, які намагаються перенести його в свою сферу.

Тим не менш, розслідування CoinDesk виявило, що понад півдюжини команд тихо розробляють повторну ставку Solana . Деякі з них тісно стежать за CORE дизайном EigenLayer: механізмом для багатьох різних Крипто для спільного використання економічної безпеки рідного токена блокчейну.

Інтерв’ю з командами, які будують цю інфраструктуру, інвесторами, які її оцінюють, і стартапами, які можуть її використовувати, показали, як технологія просочування Ethereum переосмислюється для Solana. Тим не менш, ті, хто сумнівається, побоюються, що повторна ставка принесе Solana мало користі, і побоюються, що він може побудувати фінансовий картковий будиночок.

Сцена переставлення Солани поки що не має великого кахуни. Джіто бореться з двома таємними компаніями, які залучають капітал від компаній венчурного капіталу (Solayer Labs і Cambrian), ONE командою, орієнтованою на Космос, чия система вже працює (Picasso), і щонайменше двома командами хакатону (DePHY і Repl). Усі вони прагнуть підхопити хвилю переставлення Solana – якщо вона взагалі прийде.

З'являється повторна ставка

Повторне ставлення — це остання відповідь на питання безпеки, яке лежить в основі всього в Крипто: як використовувати економічні ігри для захисту децентралізованих обчислювальних систем.

Валідатори отримують відсотки як винагороду, а їхня частка діє як застава: якщо валідатор намагається збрехати блокчейну, частина ставки скасовується (або «зменшується») мережею.

До чого це все зводиться: вартість атаки на систему приблизно дорівнює сумі грошей, витрачених на її захист. Ось чому Ethereum вважається таким безпечним: є понад 100 мільярдів доларів на суму поставлених ETH . Solana також добре оцінюється частково через його мамонт 42 мільярди доларів ставка.

Restaking обіцяє застосувати цю економічну гру практично до будь-чого, використовуючи великі цифри ставок на існуючих протоколах, щоб допомогти захистити нові блокчейн-сервіси. Замість того, щоб 100 проектів були окремо забезпечені, скажімо, по 1 мільярду доларів кожен, через повторну ставку всі вони могли б бути захищені своїми загальними 100 мільярдами доларів.

У той час як системи переставлення EigenLayer здебільшого використовують рішення для масштабування Ethereum – так звані блокчейни рівня 2, побудовані на основі Ethereum і призначені для розширення його можливостей – схеми переставлення, створені для Solana , зазвичай зосереджені на програмах. Це частково тому, що Solana T вважається настільки фрагментованим, як Ethereum; він T залежить від великої кількості блокчейнів рівня 2 і не підпорядковується їм.

ONE із розробників, Ніколас Денг із учасника хакатону DePHY, який зібрав 2 мільйони доларів у січні, сказав, що повторна ставка може забезпечити «кращу безпеку для програм».

Велика компанія венчурного капіталу Multicoin Capital – ONE з найвпливовіших імен в екосистемі Solana з інвестиціями в багато протоколів, включаючи саму мережу – має свої сумніви. В інтерв’ю керуючий партнер Тушар Джайн сказав, що він ще не побачив комерційної проблеми, яку вирішує переставка.

«Буквально жоден розробник не прийшов до нас і не сказав: «Ви знаєте, чому користувачі T використовують мій продукт? Це тому, що T достатньої економічної безпеки, яка б підтримувала консенсус, що стоїть за моїм протоколом».

Начальник зграї

Плани Джіто щодо переставлення залишаються туманними. Компанія, що стоїть за надзвичайно популярним клієнтом, публічно T зобов’язалася брати участь у грі повторних ставок. Bruder відмовився коментувати свої плани, окрім того, що Jito «багато думає про це».

Тим не менш, це відкриття дає Джіто сильну позицію для раннього домінування на сцені переставлення Solana . Jito має сильну репутацію серед протоколів і валідаторів; понад 73% ваги ставки, або частки токенів SOL , призначених для захисту блокчейну Solana , працюють на валідаторах, які використовують Технології Jito. Його розподіл з JTO токени в грудні поклали початок стрімкому розповсюдженню екосистеми Solana . Це зробило його відомим серед фермерів, які займаються аердропом, CORE групою стейкерів і повторників.

Досі неоголошене бачення Джіто щодо переставлення включає активи SPL (еквівалент Solana Токени ERC-20 Ethereum), сказала ONE команда DeFi, знайома з планами.

«Я вірю в економічну безпеку Solana. Але я також вірю, що токени управління з протоколів також можна використовувати для економічної безпеки», — сказав Брудер.

Багато інвесторів вірять у Jito. Двоє венчурних капіталістів, які побажали залишитися анонімними, сказали, що Jito «має найкращий шанс», оскільки його команда добре знайома з архітектурою Solana, а спільнота Solana — з нею. «Спільнота скептично ставиться до того, що команди, які не належать до Солани, можуть це зробити», — сказав ONE із венчурних капіталістів.

кембрій

Засновник Cambrian Геннадій Євстратов розповів CoinDesk, що його команда із семи осіб завершує збір коштів у розмірі 2,5 мільйона доларів. Оцінка становить близько 25 мільйонів доларів, повідомили три інвестори.

Cambrian прагне бути для Solana тим, чим є EigenLayer для Ethereum: рівень безпеки, який використовує повторну ставку для підтримки всіх видів «проміжного програмного забезпечення», яке T відбувається в основному ланцюзі. Його презентація з лютого пропонує варіанти використання, що охоплюють обчислення поза мережею та доказ нульового знання обробки.

«Я б T заперечував, що нас сильно надихає модель EigenLayer, але ми більше, ніж це», включаючи рівень обчислень, сказав він. Він порівняв Cambrian з «децентралізованими» веб-сервісами Amazon. «Це можна використовувати для створення безлічі сервісів із коробки, які будуть служити обчислювальним рівнем і рівнем безпеки для різних частин екосистеми».

За його словами, через кілька тижнів Cambrian відкриє свою тестову мережу. Він уважно стежить за конкурентом Solayer Labs, який, за його оцінками, відстає від Cambrian у своєму наборі технологій.

Лабораторії Solayer

Важко сказати, чи це так. Як і більшість команд, опитаних для цієї статті, Solayer Labs ще не запустили – не кажучи вже про відкриту кодову базу.

Три венчурні інвестори, знайомі з цією справою, сказали, що зареєстрована в Делавері, місячного віку компанія прагнула залучити 8 мільйонів доларів США при оцінці 80 мільйонів доларів у початковому раунді. За словами ONE з інвесторів, Polychain Capital лідирує у зборі коштів із чеком у 4 мільйони доларів.

Рейчел Чу з Solayer Labs не ділиться остаточними умовами, але вона сказала CoinDesk, що стартап близький до залучення 10 мільйонів доларів, при цьому ONE чек надійшов від Анатолія Яковенка, ONE із засновників і фігурантів Solana. (Яковенко T відповів на Request про коментар.) Його участь є знаком обіймів для команди, яка T має глибокого коріння Solana . Раніше Чу була CORE розробником децентралізованої біржі Sushiswap на базі Ethereum, а її бізнес-партнер Джейсон Лі розробив службу гаманців Ethereum MPCvault.

«Зрештою, проблема, яку ми намагаємося вирішити, полягає в масштабуванні Solana», — сказав Чу.

У дописі в блозі від 8 квітня викладено плани Solayer Labs побудувати «мережу ланцюжків додатків, захищену економічною безпекою та виконанням Solana», користувачі якої зможуть налаштовувати своє середовище: «Масштабні розробники додатків хочуть більше [транзакцій за секунду], менше конкуренції за блоковий простір, нижчі комісії та сукупну економіку, яку створює їхній бізнес».

«У Solana є преміум-функції вертикального стеку, — сказала вона в повідомленні Telegram 29 квітня. — У той же час ми побачимо різні стратегії щодо креативних рішень масштабування для ефективного розподілу робочих навантажень».

Чу сказав, що майбутня мережа спільного перевірки Solayer може включати служби з активною перевіркою (AVS), які захищають інфраструктуру Solana . «Початкові AVS, якими ми раді, є MEV стратегії, розподілені обчислення та мережі Oracle", - сказала вона.

Компанія креслення вимагає принаймні чотирьох експериментальних AVS, орієнтованих на MEV, включно з ONE , який продаватиме з аукціону «право видобувати MEV», а інший — контролюватиме простір MEV. У ньому також описано «децентралізований кластер GPU» та AVS, які, серед інших пропозицій, доручатимуть операторам вузлів виконувати послідовність транзакцій.

Пікассо

Пікассо почав будувати механізм повторної ставки півроку тому, а на початку цього місяця відкрив єдиний діючий продукт Solana. Виконавчий директор Генрі Лав заявив, що Picasso «ймовірно, принаймні на 12-18 місяців випереджає» Cambrian і Solayer Labs.

Шлях Пікассо до повторної ставки пішов трохи назад. Замість того, щоб створити загальну платформу, за допомогою якої будь-хто міг би захистити будь-що, компанія спочатку шукала спосіб захистити свою власну техніку: міст, що з’єднує Solana з сімейством блокчейнів Cosmos (ATOM).

За словами Лава, EigenLayer повідомила Picasso, що обмежила свою систему Ethereum, тому компанія почала будувати власний центр повторного ставлення та AVS. Рестейкери внесли на депозит SOL на 8 мільйонів доларів і кілька токенів ліквідного стекінгу до моменту публікації.

Його план полягає в тому, щоб відкрити центр ставок Picasso для інших команд і будівельників, які хочуть захистити свої Крипто на Solana, сказав Лав.

Бали, бали, бали

Якщо не брати до уваги ставки, то найвидатнішою економічною грою криптовалюти є вічний пошук гравцями прибутку. Трейдери непохитні у своєму полюванні на високодохідні шляхи капіталу, через які можна було б заблокувати свої токени. Мисливці за десантуванням в екосистемі EigenLayer вірять, що бали, які вони накопичують шляхом переставлення, будуть ONE дня надайте їм жетони – ще одне джерело врожаю. Ця парадигма знову відтворюється на Solana.

«Переможець визначається не чимось іншим, а виграшем», — сказав Лав про майбутню битву між протоколами переставлення Солани. Його команда в Picasso запускає гейміфіковану програму винагород через свій інтерфейс Mantis, яка збільшує врожайність для переможців.

За словами Євстратова, Cambrian планує запустити програму нарахування балів і випустити токен після того, як мережа повторних ставок буде запущена наприкінці другого або на початку третього кварталу.

У Solayer Labs розробляється власна багатоетапна програма балів. Як описано в його документації, ранні птахи отримають приголомшливу перевагу над тими, хто спізнюється. Вкладники на першому етапі Solayer (у білому списку для «нашого перші прихильники") матимуть два тижні, щоб внести стільки, скільки вони бажають, і отримати втричі більше балів, ніж у наступних раундах. У цих пізніших раундах буде заблоковано обмеження загальної вартості, або TVL, і менші множники балів.

Джіто T надихає на те саме обчислення мисливця за десантуванням, як інші. Минулого року він уже випустив свій токен JTO .

«Коли ця вечірка закінчиться – коли інфляційні викиди та токени будуть роздаватись як бали чи щось інше – вам потрібно буде шукати місця, які мають реальний дохід і реальну додану вартість. І частка цього, що повертається до повторних учасників, визначить, яка платформа отримає найбільше повторних ставок», – сказав Лав.

Повторний скептицизм

Але в екосистемі Solana залишається глибокий скептицизм. Залежність Ethereum від мереж рівня 2 для функціонування та його громіздка база ставок активів робить переставлення особливо корисним, сказав Раян Коннор з Blockworks Research. Він вважає Ethereum «модульним» блокчейном; він виконує ONE завдання, а інші передає на аутсорсинг рівням 2 – це те, що робить його готовим для повторного використання, оскільки спільний пул активів може бути єдиним способом захистити такий розгалужений простір взаємопов’язаних інфраструктурних проектів.

Тим часом Solana— це «інтегрований» блокчейн, який намагається робити все в ONE місці. «T сказати, що в Solana*немає* потреби, просто вона набагато менша, ніж Ethereum та інші модульні системи», які можуть використовувати повторну ставку, сказав він у повідомленні Telegram.

Страхливі скептики стурбовані тим, що повторна ставка є останньою бомбою уповільненої дії криптовалюти – повторним заставою довіри, яка неминуче впаде.

Вони вказують на привид ризику зараження: ідея про те, що якщо оператор постраждає від AVS, вплив може поширитися на всю екосистему ставок, зменшивши цінність усього пулу повторних ставок і, як наслідок, знизивши безпеку всіх інших AVS.

Є додатковий ризик через послуги «ліквідних повторних ставок» – посередників, які беруть депозити від користувачів, переставляють їх на EigenLayer та еквівалентні платформи та пропонують квитанції, які називаються «токенами ліквідних повторних ставок» (LRT), якими можна торгувати в децентралізованому Фінанси , щоб отримати ще більший прибуток.

З появою LRT з’являється ще більший страх перед масовою катастрофою: якщо протоколи почнуть завойовувати довіру людей, дозволяючи їм робити ставки SOL, його ліквідні токени, а також ліквідні повторнотокенів, то площа поверхні для кризи повторної застави зростає. ONE косий АВС або депегований актив може повалити багатьох.

ONE плідний ангел-інвестор у проекти Solana сказав CoinDesk, що він ще не інвестував у жодну команду переставлення. Коли його запитали, чому, він нахабно відповів: «Просте обговорення під час переставлення підриває Крипто».

ВИПРАВЛЕННЯ (2 травня, 00:12 UTC): у попередній версії цієї статті було неправильно визначено головного інвестора в початковому раунді Solayer. Люди, знайомі з ситуацією, повідомили, що Hack VC брав участь у змаганнях, але чек Polychain зрештою отримав корону.