Le retaking de « Gold Rush » s'étend à Solana depuis Ethereum, avec Jito et d'autres participants

• Le resttaking, un service déjà HOT sur la blockchain Ethereum , entre désormais dans l'écosystème Solana , apportant des opportunités de profit mais aussi des risques.
• Jito, un projet basé à Solana, construit un service de re-staking, ont déclaré quatre personnes proches du dossier.
• Une enquête de CoinDesk a révélé qu'une demi-douzaine d'équipes construisaient tranquillement le retaking de Solana .

L'engouement pour le retaking de Crypto s'étend d' Ethereum ETH$1,579 à Solana SOL$134, ouvrant des opportunités de création d'argent pour les investisseurs et attirant de grands acteurs comme Jito JTO$2 et une poignée d'équipes nouvelles venues.

Ethereum et Solana sont tous deux des blockchains de preuve d'enjeu, ce qui signifie que leurs réseaux sont sécurisés par une communauté décentralisée d'opérateurs, souvent appelés validateurs, qui promettent, ou « misent », respectivement de ETH ou du SOL, pour une récompense financière.

La startup chérie des cryptomonnaies, qui vaut un milliard de dollarsCouche propre Ils ont repris ce concept de confiance et l'ont littéralement exploité grâce au re-staking. Désormais, les investisseurs en Crypto pouvaient staker leurs jetons ETH inutilisés pour sécuriser pratiquement n'importe quoi (et obtenir un rendement supplémentaire au passage). Ils l'ont fait avec brio : EigenLayer a amassé 15 milliards de dollars de capital ETH en moins d'un an.

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Le même jeu est sur le point d’émerger dans l’écosystème Solana dans les semaines et les mois à venir.

Jito, le projet d'infrastructure Solana , développe un service de re-staking, ont déclaré à CoinDesk quatre personnes proches du dossier. Ce programme, qui n'a pas encore été annoncé, devrait concurrencer un nombre croissant d'entreprises qui tentent toutes de reproduire la magie d'EigenLayer en dehors de l'écosystème Ethereum .

« Il y a beaucoup de buzz autour de ce projet en ce moment. C'est une sorte de ruée vers l'or », a déclaré Lucas Bruder, PDG de Jito Labs, sans toutefois commenter les projets de son entreprise.

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Le resttaking sur Solana est si naissant que les principaux développeurs de protocoles et même les initiés de l'influente Fondation Solana ont déclaré qu'ils n'avaient pas encore étudié les entreprises qui tentent de l'introduire dans leur domaine.

Néanmoins, une enquête de CoinDesk a révélé que plus d'une demi-douzaine d'équipes développaient discrètement le retaking de Solana . Certaines s'en tiennent strictement à la conception CORE d'EigenLayer : un mécanisme permettant à de nombreux protocoles Crypto différents de partager la sécurité économique du jeton natif de la blockchain.

Des entretiens avec les équipes qui construisent cette infrastructure, les investisseurs qui l'évaluent et les startups susceptibles de l'utiliser ont montré comment la technologie de ruissellement d'Ethereum est repensée pour Solana. Néanmoins, les sceptiques craignent que le resttaking n'apporte que peu d'avantages à Solana et craignent qu'il ne construise un château de cartes financier.

Le secteur du restaking de Solana n'a pas encore de gros bonnet. Jito doit composer avec deux sociétés discrètes levant des fonds auprès de sociétés de capital-risque (Solayer Labs et Cambrian), une équipe centrée sur Cosmos dont le système est déjà opérationnel (Picasso) et au moins deux équipes de hackathon (DePHY et Repl). Elles sont toutes impatientes de profiter de la vague du restaking de Solana , si tant est qu'elle survienne.

Le retaking émerge

Le resttaking est la dernière réponse à la question de sécurité au cœur de tout ce qui touche à la Crypto: comment utiliser les jeux économiques pour protéger les systèmes informatiques décentralisés.

Les validateurs gagnent des intérêts en guise de récompense, et leur mise agit comme une garantie : si un validateur tente de mentir à la blockchain, une partie de la mise est révoquée (ou « réduite ») par le réseau.

En résumé : le coût d'une attaque contre le système correspond approximativement au montant investi dans sa défense. C'est pourquoi Ethereum est considéré comme si sûr : plus de 100 milliards de dollars d' ETH mis en jeu. Solana est également bien considéré, en partie grâce à son énorme 42 milliards de dollars miser.

Le resttaking promet d'appliquer ce jeu économique à pratiquement tout, en exploitant les importants volumes de jalonnement des protocoles existants pour sécuriser les services blockchain émergents. Au lieu de sécuriser séparément 100 projets par, disons, 1 milliard de dollars chacun, le resttaking pourrait les protéger tous ensemble à hauteur de 100 milliards de dollars.

Si les systèmes de resttaking d'EigenLayer profitent principalement aux solutions de scalabilité Ethereum – les blockchains dites de couche 2 construites sur Ethereum et conçues pour accroître ses capacités –, les systèmes de resttaking développés pour Solana sont généralement axés sur les applications. Cela s'explique en partie par le fait que Solana n'est T perçu comme aussi fragmenté Ethereum; il ne dépend T d'un vaste ensemble de blockchains de couche 2 et n'y est pas soumis.

Nicholas Deng, un développeur du hackathon DePHY, qui a levé 2 millions de dollars en janvier, a déclaré que le resttaking pourrait offrir « une meilleure sécurité pour les applications ».

Multicoin Capital, ONEun des grands fonds de capital-risque les plus influents de l'écosystème Solana , investi dans de nombreux protocoles, dont le réseau lui-même, nourrit des doutes. Dans une interview, Tushar Jain, associé directeur, a déclaré ne pas encore avoir identifié le problème commercial que le resttaking résout.

« Il y a une chose qu'aucun développeur n'est venu nous dire : "Vous savez pourquoi les utilisateurs n'utilisent T mon produit ? C'est parce que le consensus derrière mon protocole n'est T suffisamment sécurisé. »

Tête de meute

Les projets de Jito en matière de restaking restent flous. L'entreprise à l'origine de ce client extrêmement populaire ne s'est T engagée publiquement à se lancer dans le restaking. Bruder a refusé de commenter ses projets, se contentant d'affirmer que Jito y « réfléchit beaucoup ».

Cette révélation place néanmoins Jito en position de force pour dominer rapidement la scène du retaking Solana . Jito jouit d'une solide réputation auprès des protocoles et des validateurs ; plus de 73 % de la pondération des mises, soit la proportion de jetons SOL mis en gage pour sécuriser la blockchain Solana , sont gérés par des validateurs utilisant la Technologies Jito. distribution de JTO Les jetons de décembre ont donné le coup d'envoi de la ruée continue des largages aériens de l'écosystème Solana . Cela en a fait un nom familier parmi les agriculteurs de largages aériens, un contingent CORE de stakers et de restakers.

La vision encore non annoncée de Jito pour le resttaking inclut les actifs SPL (l'équivalent Solana de Les jetons ERC-20 d'Ethereum), a déclaré une équipe DeFi familière avec les plans.

« Je crois en la sécurité économique de Solana. Mais je crois aussi que les jetons de gouvernance issus des protocoles peuvent également servir à la sécurité économique », a déclaré Bruder.

De nombreux investisseurs font confiance à Jito. Deux investisseurs en capital-risque ayant requis l'anonymat ont déclaré que Jito « a les meilleures chances » car son équipe connaît parfaitement l'architecture de Solana et la communauté Solana qui l'accompagne. « Il existe un grand scepticisme au sein de la communauté quant à la capacité des équipes non natives de Solana à y parvenir », a déclaré ONEun des investisseurs.

Cambrien

Le fondateur de Cambrian, Gennady Evstratov, a déclaré à CoinDesk que son équipe de sept personnes finalisait une levée de fonds de 2,5 millions de dollars. La valorisation est d'environ 25 millions de dollars, selon trois investisseurs.

Cambrian se veut être pour Solana ce qu'EigenLayer est pour Ethereum: une couche de sécurité utilisant le re-staking pour prendre en charge toutes sortes de « middleware » qui ne sont T présents sur la chaîne principale. Son pitch deck de février propose des cas d'utilisation couvrant le calcul hors chaîne et preuve à divulgation nulle de connaissance traitement.

« Je ne nierais T que nous nous inspirons fortement du modèle EigenLayer, mais nous sommes bien plus que cela », a-t-il déclaré, y compris une couche de calcul. Il a comparé Cambrian à un Amazon Web Services « décentralisé ». « Il permet de créer de nombreux services prêts à l'emploi servant de couche de calcul et de sécurité pour différentes parties de l'écosystème. »

D'ici quelques semaines, Cambrian ouvrira son réseau de test, a-t-il déclaré. Il surveille de près son concurrent Solayer Labs, qui, selon lui, est à la traîne par rapport à Cambrian dans sa pile technologique.

Laboratoires Solayer

Difficile de dire si c'est le cas. Comme la plupart des équipes interrogées pour cet article, Solayer Labs n'a pas encore lancé son projet, et encore moins ouvert son code source.

Trois investisseurs en capital-risque au courant du dossier ont déclaré que la société constituée au Delaware,mois L'entreprise cherchait à lever 8 millions de dollars lors d'un tour de table d'amorçage, pour une valorisation de 80 millions de dollars. Polychain Capital mène la levée de fonds avec un chèque de 4 millions de dollars, a déclaré un investisseur.

Rachel Chu, de Solayer Labs, n'a pas souhaité dévoiler les termes définitifs, mais a déclaré à CoinDesk que la startup était sur le point de lever 10 millions de dollars, dont un chèque provenant d'Anatoly Yakovenko, ONEun des fondateurs et figures de proue de Solana. (Yakovenko n'a T répondu à une Request de commentaire.) Sa participation est un signe de soutien pour une équipe qui n'a T de racines profondes Solana . Chu était auparavant développeur CORE chez Sushiswap, une plateforme d'échange décentralisée basée sur Ethereum, tandis que son partenaire commercial Jason Lee a développé le service de portefeuille Ethereum MPCvault.

« En fin de compte, le problème que nous essayons de résoudre est la mise à l’échelle de Solana», a déclaré Chu.

Un article de blog du 8 avril a décrit les plans de Solayer Labs pour construire « un réseau de chaînes d'applications sécurisées par la sécurité et l'exécution économiques de Solana » dont les utilisateurs pourront personnaliser leur environnement : « Les créateurs d'applications à grande échelle veulent plus de [transactions par seconde], moins de concurrence pour l'espace de bloc, des frais moins élevés et l'économie globale que leur entreprise génère. »

« Solana dispose de fonctionnalités de stack verticale premium », a-t-elle déclaré dans un message Telegram le 29 avril. « Parallèlement, nous verrons différentes stratégies de mise à l'échelle créatives pour répartir efficacement les charges de travail. »

Chu a déclaré que le futur réseau de validateurs partagés de Solayer pourrait inclure des services à validation active (AVS) sécurisant l'infrastructure Solana . « Les premiers AVS qui nous intéressent sont : MEV« Stratégies, informatique distribuée et réseaux Oracle », a-t-elle déclaré.

Une entrepriseplan Le projet prévoit au moins quatre systèmes de surveillance automatisés (AVS) expérimentaux axés sur les MEV, dont un qui mettrait aux enchères le « droit d'extraire les MEV » et un autre qui surveillerait l'espace MEV. Il décrit également un « cluster GPU décentralisé » et un AVS qui confierait aux opérateurs de nœuds le séquençage des transactions, entre autres propositions.

Picasso

Picasso a commencé à développer un mécanisme de re-staking il y a six mois et a lancé le seul produit fonctionnel de Solana au début du mois. Le directeur exécutif, Henry Love, a déclaré que Picasso avait « probablement au moins 12 à 18 mois d'avance » sur Cambrian et Solayer Labs.

Le cheminement de Picasso vers le resttaking a été quelque peu obscur. Au lieu de se lancer dans la construction d'une plateforme généralisée permettant à chacun de sécuriser n'importe quoi, l'entreprise a d'abord cherché un moyen de sécuriser sa propre technologie : un pont reliant Solana à la famille de blockchains Cosmos ATOM$4.

EigenLayer a indiqué à Picasso que son système resterait limité à Ethereum, selon Love. L'entreprise a donc commencé à construire sa propre plateforme de resttaking et son propre AVS. Au moment de la publication, les restakers avaient déposé 8 millions de dollars de SOL et une poignée de jetons de staking liquides.

Son plan est d'ouvrir le hub de jalonnement de Picasso à d'autres équipes et constructeurs qui souhaitent sécuriser leurs dispositifs Crypto sur Solana, a déclaré Love.

Des points, des points, des points

Mis à part le staking, le principal enjeu économique des cryptomonnaies réside dans la quête perpétuelle de gains de ses joueurs. Les traders sont inflexibles dans leur quête de sources de financement à fort rendement pour investir leurs jetons. Les chasseurs d'airdrops de l'écosystème EigenLayer estiment que les points accumulés grâce au resttaking permettrontun jour, accordez-leur des jetons – une autre source de rendement. Ce paradigme devrait se reproduire sur Solana.

« Le vainqueur ne dépend que du rendement », a déclaré Love à propos de la bataille à venir entre les protocoles de re-staking de Solana. Son équipe chez Picasso gère un programme de récompenses ludique via son interface Mantis, qui augmente les rendements des gagnants.

Cambrian prévoit de lancer un programme de points et de lancer un jeton après le lancement de son réseau de resttaking à la fin du deuxième trimestre ou au début du troisième trimestre, a déclaré Evstratov.

Solayer Labs développe actuellement son propre programme de points à plusieurs niveaux. Comme indiqué dans sa documentation, les premiers inscrits bénéficieront d'un avantage considérable sur les retardataires. Les déposants de la première phase de Solayer (inscrits sur la liste blanche pour « notrepremiers partisans") auront deux semaines pour déposer autant qu'ils le souhaitent et obtenir trois fois plus de points que lors des tours suivants. Ces tours ultérieurs auront des plafonds de valeur totale bloqués, ouTVL, et des multiplicateurs de points plus petits.

Jito ne devrait T inspirer le même calcul de chasseur de largage aérien que les autres. Il a déjà largué son jeton JTO l'année dernière.

« Une fois la fête terminée – lorsque les émissions inflationnistes et les jetons seront distribués sous forme de points ou autre –, il faudra rechercher des plateformes générant de véritables revenus et une réelle valeur ajoutée. Et la part de ces revenus revenant aux restakers déterminera quelle plateforme en attirera le plus », a déclaré Love.

Relancer le scepticisme

Mais un profond scepticisme persiste au sein de l'écosystème Solana . La dépendance d'Ethereum aux réseaux de couche 2 pour fonctionner et son imposante base d'actifs jalonnés rendent le resttaking particulièrement utile, a déclaré Ryan Connor de Blockworks Research. Il considère Ethereum comme une blockchain « modulaire » ; elle effectue une tâche tout en externalisant d'autres tâches vers les couches 2 – le genre de caractéristique qui la rend propice au resttaking, car un pool d'actifs partagé pourrait être le seul moyen de sécuriser une telle étendue de projets d'infrastructures interconnectés.

Solana, quant à elle, est une blockchain « intégrée » qui tente de tout ONE . « Cela ne veut T dire que Solana n'est pas nécessaire, mais bien moins Ethereum et d'autres systèmes modulaires » qui pourraient bénéficier du re-staking, a-t-il déclaré dans un message Telegram.

Les opposants craintifs craignent que le resttaking soit la dernière bombe à retardement de la cryptomonnaie – une réhypothèque de la confiance qui s'effondrera inévitablement.

Ils pointent du doigt le spectre du risque de contagion : l'idée que si un opérateur est frappé par un AVS, l'impact pourrait se propager à l'ensemble de l'écosystème de jalonnement, épuisant la valeur de l'ensemble du pool de re-jalonnement et réduisant ainsi la sécurité de tous les autres AVS.

Les services de « resttaking liquide » présentent un risque supplémentaire : des intermédiaires qui prennent les dépôts des utilisateurs, les restituent sur EigenLayer et des plateformes équivalentes et offrent des reçus, appelés « jetons de resttaking liquide » (LRT), qui peuvent être échangés dans la Finance décentralisée pour obtenir des rendements encore plus importants.

Avec l'essor des LRT, la peur d'une catastrophe de masse s'accentue encore : si les protocoles commencent à exploiter la confiance des gens en leur permettant de miser du SOL, ses jetons de jalonnement liquides et également ses liquidités concernantjetons de jalonnement, la surface d'une crise de réhypothèque augmente. Un AVS réduit ou actif non indexépourrait en renverser beaucoup.

Un business angel prolifique dans les projets Solana a déclaré à CoinDesk qu'il n'avait encore investi dans aucune équipe de resttaking. Lorsqu'on lui a demandé pourquoi, il a répondu avec insolence : « Je me demande simplement quand le resttaking fera exploser les Crypto. »

CORRECTION (2 mai, 00h12 UTC) : Une version antérieure de cet article identifiait mal l'investisseur principal du tour de table de Solayer. Hack VC était en lice, mais le chèque de Polychain a finalement été retenu, selon des sources proches du dossier.