Аналітики кажуть, що дохід Coinbase може постраждати через менші обсяги торгівлі та регуляторну невизначеність

• Аналітики очікують, що уповільнення обсягів спотових торгів вплине на доходи Coinbase у третьому кварталі.
• У середу біржа повідомляє про прибутки за 3 квартал після виходу на біржу.
• Прогнозується, що дохід у третьому кварталі знизиться приблизно на 13% порівняно з другим кварталом, згідно з FactSet.

Аналітики Уолл-стріт очікують подальшого уповільнення обсягів спотових торгів Coinbase (COIN) у третьому кварталі, частково спричиненого відсутністю каталізаторів для Крипто та невизначеним регуляторним середовищем напередодні президентських виборів.

Згідно з оцінками FactSet, коли Крипто біржа звітує про свої прибутки після виходу на ринок у середу, очікується зниження доходу приблизно на 13% у третьому кварталі до 1,26 мільярда доларів США з 1,45 мільярда доларів США в останньому кварталі. Тим часом прогнозується, що прибуток на акцію (EPS) становитиме 0,46 дол. США проти 0,14 дол. США у другому кварталі.

«Протягом кварталу обсяги продовжували зменшуватися, і ми BIT знизилися, в основному через слабкі доходи від роздрібних операцій», — написав у примітці аналітик Barclays Бенджамін Буддіш. Він має однакову вагову оцінку акцій і підвищив цільову ціну до 175 доларів з 169 доларів, одночасно знизивши оцінку прибутку на акцію до 1,05 долара з 1,62 долара в третьому кварталі.

Уповільнення обсягів торгів у третьому кварталі стосується не лише Coinbase, а й загальногалузевого явища. Дані з Блок показує, що на всіх Крипто біржах було продано приблизно 3,3 трильйона доларів, порівняно з 3,92 трильйона доларів у другому кварталі. Конкурент Coinbase Robinhood (HOOD) також збирається повідомити про прибутки за третій квартал після ринку в середу.

Крім того, дані виявлено що Крипто Крипто.com є найпопулярнішим торговим майданчиком для інвесторів у північноамериканському регіоні з липня, коли вона вперше обігнала Coinbase як біржу з найвищим обсягом торгів. ONE з причин того, чому Coinbase міг не досягнути обсягу, є те, що Крипто.comпропонує більш широкий спектр токенів.

Аналітики також вважають, що регуляторна невизначеність у зв'язку з майбутніми результатами президентських виборів була ONE з головних причин зниження обсягів торгів на американських біржах. За словами Оппенгеймера, спотовий обсяг за межами Північної Америки збільшився на 61% порівняно з попереднім кварталом. «Ми вважаємо, що відсутність каталізаторів і нависла передвиборна ситуація в США негативно вплинули на Bitcoin», — написав аналітик Oppenheimer Оуен Лау. «Міжнародний обсяг був яскравою плямою».

За оцінками інвестиційного банку, дохід у третьому кварталі становитиме 1,29 мільярда доларів, а прибуток на акцію – 0,40 долара. Він має кращий рейтинг на Coinbase і цільову ціну в $282 протягом наступних 12-18 місяців.

Нижчий дохід від ставок

На додаток до менших доходів від комісій за торгівлю, які залишаються основним джерелом доходу Coinbase, Кеннет Вортінгтон з JP Morgan очікує зниження доходів від послуг біржі зі стекінгу. За даними банку, це значною мірою викликано низькою ефективністю ефіру (ETH) у третьому кварталі, приблизно на 24% порівняно з 2 кварталом.

Ефір, друга за величиною Криптовалюта за ринковою капіталізацією, з серпня торгується в приблизному діапазоні від 2330 до 2760 доларів США, а поточна ціна становить 2624 долари на момент публікації. У місяці з квітня по червень цей діапазон був набагато вищим — від 3503 до 3368 доларів.

«Ефір [протягом кварталу] показав низьку ефективність, незважаючи на те, що спотовий ефір ETP був запущений у кварталі», — написав Вортінгтон. «Ми бачимо, що це скорочення ринкової капіталізації особливо впливає на дохід Coinbase від стекінгу в 3 кварталі та загальний дохід від підписок і послуг».

Дохід від підписки та послуг був ONE із яскравих плям у другий квартал, що зросло на 17% з 1 кв. Основними каталізаторами зростання були вищі середні баланси USDC на платформі та ринкова капіталізація USDC .

J.P. Morgan, який оцінює акції нейтрально, підвищив цільову ціну до 196 доларів зі 180 доларів. Однак він бачить прибуток на акцію десь між 0,42 і 0,54 долара США за третій квартал.

Акції біржі виросли майже на 30% з початку року, але наразі вони впали на 21% порівняно з піком у 279,71 доларів США в березні. На момент публікації акції торгувалися за $221,97.