Чому нестабільні вихідні Stablecoin USDC важливі

Крипто все ще переживають бурхливі вихідні після ONE з лідерів на ринку стейблкойни, USD Coin компанії Circle (USDC), втратив прив’язку 1 до 1 до долара США і впав до 87 центів. USDC відновив свою прив’язку в понеділок і продовжує коливатися близько 1 долара на момент написання статті, але криза може мати ширші наслідки для Крипто і децентралізованих Фінанси (DeFi).

У п'ятницю Коло підтверджено вона тримала 3,3 мільярда доларів своїх резервів не вдалося Silicon Valley Bank (SVB). Багато власників USDC запідозрили потенційні наслідки аварії SVB і швидко викуплений понад 1 мільярд доларів USDC за долари США, внаслідок чого ціна USDC втратила прив’язку. Пізно в п’ятницю Крипто Coinbase, найбільша в США, призупинено можливість клієнтів конвертувати USDC у долари до ранку понеділка, коли банки США були відкриті.

У результаті ринкова капіталізація USDC впала до найнижчої позначки за останній рік 39,5 мільярдів доларів (Найвищий показник USDC був минулого літа – 55,9 мільярда доларів). USDC залишається другим за величиною стейблкоіном за ринковою капіталізацією після Tether (USDT) на 72,4 мільярда доларів, за даними CoinGecko. З п’ятниці Tether отримав близько 2 мільярдів доларів ринкової капіталізації, ймовірно, отримавши прибуток від проблем свого найближчого конкурента, оскільки крах SVB не вплинув на USDT .

У неділю генеральний директор Circle Джеремі Аллер твітнув що Circle переведе 3,3 мільярда доларів зі своїх коштів від SVB до BNY Mellon.

Аллер також відзначив проблеми, які виникли у Circle через крах іншого криптовалютного банку, Банк підпису. Коли державні регулятори закрили Signature, Circle більше не міг використовувати розрахункову мережу банку SigNet. Аллер твітнув що Circle негайно перемкнеться на службу через Cross River Bank.

У понеділок USDC відновив прив'язку долара.

Чому стейблкойни є ключовими для екосистеми DeFi

USDC був важливою частиною економіки DeFi. У DeFi люди використовують стейблкойни, щоб купувати інші токени, а також спекулювати на власних коливаннях вартості стейблкойнів, сказав Ендрю Турман, керівник відділу контенту в аналітичній фірмі блокчейнів Nansen.

«Багато найкращих децентралізованих біржових пулів мають USDC в ONE з [торгових] пари, крос-ланцюг мости мають велику вагу щодо USDC, інших стейблкоїнів, таких як DAI і FRAX мають значну (якщо не більшість) заставу USDC , і це популярний тип застави на ринках кредитування», – сказав Турман CoinDesk.

USDT від Tether, незважаючи на його лідируючі позиції на ринку, не такий популярний для таких випадків використання, додав Турман, можливо, тому, що USDC традиційно сприймається як більш прозорий і менш ризикований, ніж USTD. Питання про те, як Tether зберігає свої резерви, давно вирішується в галузі, і компанія це питання неодноразово ухилявся від запитів щоб виявити, які активи забезпечують його стейблкоїн.

Дивіться також: Фіатні стейблкойни: що вам потрібно знати про Tether, USD Coin та інші

Андрій Великий, співзасновник служби обміну токенів Allbridge, сказав, що CoinDesk USDC особливо популярний серед Крипто , що працюють у США та Європі, завдяки своїй хорошій репутації та відсутності на сьогоднішній день регуляторних проблем.

«USDC — це офіційний, повністю забезпечений стейблкойн, і якщо ви збираєте кошти в США, американський фонд із задоволенням надішле вам USDC , а вам буде зручно його зберігати», — сказав Великий.

За межами Заходу, зазначив Великий, найпопулярнішим стейблкоіном є USDT, який широко використовується в транскордонній торгівлі між Китаєм, В’єтнамом і Східною Європою. «Традиційно весь ринок Східної Європи працює на USDT TRON блокчейн».

Арбітраж ніколи не дрімає

Криза для ONE — це можливість для іншого, і багато трейдерів поспішили заробити на п’ятничному краху USDC, сказав Великий. Він сказав на Allbridge, що денний обсяг USDC зріс у 10 разів у п'ятницю ввечері.

«Люди намагалися позбутися USDC будь-якою ціною, вони обмінювали його на інші активи та бігали між централізовані біржі і пули DeFi, поки ліквідність пулів не була вичерпана, і USDC торгував на платформах DeFi з тією ж знижкою, що й на централізованих біржах», — сказав він.

Великий сказав, що лісова пожежа не поширювалася з однаковою швидкістю в усіх частинах Крипто одночасно, тому протягом кількох годин у ніч на п’ятницю було вікно для арбітраж між централізованими біржами та пулами DeFi, оскільки ціна USDC була вищою на платформах, де трейдери ще T вилучили ліквідність.

Читайте також: Крипто арбітражна торгівля: як отримати прибутки з низьким ризиком

Ціновий розрив на найпопулярніших платформах DeFi швидко скоротився, але кмітливі трейдери все ще користувалися розривом цін на Tezos, де USDC все ще торгувався на рівні 96 центів, тоді як USDC на основі Ethereum впав до 90 центів. «На цьому могли б заробити люди, які вміють переміщатися між різними мережами», — пояснив Великий.

У той же час багато хто скористався можливістю повернути свої кредити DeFi, деноміновані в USDC, за нижчою ціною; Погашення Aave і Compound різко зросли в суботу, сказав репортер Axios Брейді Дейл. У цьому випадку вони могли б купити USDC , щоб повернути свої позики набагато дешевше, ніж раніше.

"Цими вихідними я запитав, чи люди повертають позики DeFi як божевільні через ефективну знижку на борг. LOOKS , так, так", - Дейл твітнув.

Це кінець стабільності від стейблкойнів?

Альтернатив поточній ролі USDC на ринку, враховуючи всі обставини, небагато, сказав Великий. ONE з причин, за його словами, є те, що USDT не виглядає достатньо надійним для власників USDC .

Інший раніше популярний стейблкоїн, Binance’s BUSD, перебуває під прицілом регуляторів з лютого, коли Департамент фінансових послуг Нью-Йорка поставив під сумнів його законність і замовив Paxos припинить карбувати валюту.

Стайблкойни DAI і FRAX, з іншого боку, покладаються на USDC для своїх резервів (вони забезпечені іншими криптовалютами, а не доларами на банківському рахунку), і алгоритмічні стабільні монети втратили довіру після крах стейблкойна Terra TerraUSD.

«Після того, як найнадійніший і регульований стейблкоїн втратив 10% вартості за ONE ніч, деякі люди просто кинуть Крипто», — сказав Великий, що може призвести до ще більшого падіння капіталізації USDC .

За словами Турмана Нансена, класичні нестабільні Крипто , як Bitcoin і ефіру наразі зростає, особливо серед інституційних гравців. "Незабезпечені Крипто , такі як BTC і ETH, розриваються. Справді, розумні гроші використання важелів щоб купувати більше, в той час як вони ігнорують актив, забезпечений банківською системою часткового резервування USDC», – сказав Турман.

Чи пройшла Крипто повне коло, починаючи з не довіряючи традиційна фінансова система, покладаючись на неї для стабільності та регуляторного спокою, щоб знову не довіряти банкам? Це ONE можливість.

"Донедавна інвестори були в захваті від ідеї мати безпечні долари в мережах. Тепер вони переглядають, що означає "безпечні" в контексті краху банків", - сказав Турман.

Дивіться також: Silicon Valley Bank і Signature Bank відновлюють дилему «морального ризику» Bitcoin був розроблений, щоб покласти край