Перестаньте розглядати Bitcoin як ризикований. Це безпечніший актив, ніж більшість

Джилл Карлсон, оглядач CoinDesk , є співзасновником Open Money Initiative, некомерційної дослідницької організації, яка прагне гарантувати право на вільну та відкриту фінансову систему. Вона також є інвестором у стартапи на ранніх стадіях із Slow Ventures.

Люди думають, що я потрапив Bitcoin (BTC), оскільки я маю високу толерантність до ризику.

Насправді я потрапив, тому що маю низьку толерантність до ризику найгірших сценаріїв.

Bitcoin часто рекламують як ризиковану ставку. Воно зароджується. Він існує лише близько десяти років. Його погано розуміють масові Ринки. Це експеримент. Це все одно може вийти з ладу. Усі ці твердження правдиві. Багато в чому профіль ризику Bitcoin нагадує ризик стартапу на ранній стадії. Схоже, що Bitcoin ширяє між коритом розчарування та схилом просвітлення. Це означає, що більшість людей продовжують розглядати Криптовалюта як щось божевільне. Це азартна гра.

Шлях до того, щоб Bitcoin розуміти та розглядати як безпечну гавань, ONE і вимагає серйозних інвестицій в освіту.

Ця динаміка означає, що інвестори часто виділяють Bitcoin як ризикований актив. Його відносять до тієї ж категорії, що й акції, що швидко розвиваються, боргові зобов’язання з високою прибутковістю, біржові фонди з високою бета-версією, інвестиції венчурного капіталу та Ринки, що розвиваються.

Ринки загалом мають два режими: ризик і ризик. У ризикованих сценаріях, коли Ринки впевнені і все йде вище, ризикові активи, як правило, перевершують безпечні гавані. Коли на Ринки немає ризику, такі безпечні активи, як золото, казначейські облігації та готівка, працюють краще, і часто вони є єдиними інвестиціями, які торгуються вище, оскільки інвестори розпродають свої ризиковані позиції.

Чи є фінансовий продукт ризикованим активом чи надійним притулком, залежить від ряду властивостей. У деяких випадках це залежить від основ активу. Ціна акцій є відображенням прогнозованих майбутніх грошових потоків бізнесу, які, у свою чергу, залежать від динаміки, наприклад попиту клієнтів. Динаміка може зробити компанії більш-менш залежними від змін Ринки. В інших випадках класифікація даного активу може залежати від динаміки попиту та пропозиції. Золото з його відносно фіксованою пропозицією та постійним попитом з боку таких організацій, як центральні банки, є стійким до ринкових циклів і низхідних шоків. Однак у всіх випадках я б стверджував, що найбільш важливим для розуміння співвідношення активів і поведінки є сприйняття ринку. Чи розглядають трейдери та інвестори актив як гарне місце, щоб ховатися на нестабільних Ринки? Або учасники ринку вважають інвестиції вразливими до негативних наслідків, але також PRIME брати участь у циклах буму?

Ринки , безсумнівно, все ще вважають Bitcoin останнім. І що стосується ціни Bitcoin , і що стосується будь-яких ринкових кореляцій, це сприйняття є єдиним, що має значення.

Це сприйняття пропускає найважливіші властивості біткойна. Bitcoin у багатьох відношеннях є основним безпечним активом. Його можна самоохороняти, тож навіть коли системи довіри та верховенства права руйнуються, його можна утримувати. Він відкритий і без кордонів, з відносно ліквідними Ринки в кожній країні світу. Він стійкий до цензури, тобто жоден уряд чи установа не можуть, практично кажучи, перешкоджати інвестиціям чи транзакціям у Bitcoin. Bitcoin має фіксовану пропозицію, як і золото. Bitcoin є цифровим, що робить його практичним для накопичення, зберігання та транспортування. Тим, хто готується до кінця світу, фанатам антиутопічної наукової фантастики та провісникам апокаліпсису, Bitcoin є чим зацікавити.

Проте, якщо ми подивимось на поведінку ціни Bitcoin за останні пару тижнів, оскільки занепокоєння щодо глобальної пандемії посилилися, стає зрозуміло, що Bitcoin продовжує поводитися більше як інвестиція з високим ризиком, ніж як безпечна гавань, яка це обіцяє бути.

Ринки помиляються? Чи варто Bitcoin більше корелювати із золотом, ніж з акціями Apple? можливо. Але, як сказав Джон Мейнард Кейнс, « Ринки можуть залишатися ірраціональними довше, ніж ви можете залишатися платоспроможними». Шлях до того, щоб Bitcoin розуміли та розглядали як безпечну гавань, ONE і вимагає серйозних інвестицій в освіту. Що має значення, так це розповідь про актив, і наразі розповідь про Bitcoin полягає в тому, що це ставка на ранній стадії з високим ризиком. Що стосується Ринки , це сприйняття є реальністю.