Як ONE трейдер Bitcoin -опціонів перетворив 638 тисяч доларів на 4,4 мільйона доларів за 5 тижнів

Напередодні піку ринку в 2017 році з’явилася велика кількість історій про трейдерів, які купували Bitcoin на спотовому ринку лише за кілька місяців до того, щоб отримати готівку в розмірі сотень тисяч, якщо не мільйонів доларів.

Дні потроєння чи почетверення ваших грошей лише за тиждень або два, просто купуючи Bitcoin може бути позаду. Але з тих бурхливих днів три роки тому ринок Крипто деривативів став місцем, де інколи можна отримати дивовижні прибутки, приймаючи величезні ризики.

Дійсно, деякі трейдери з оптимістичними прогнозами нещодавно отримали значні прибутки, займаючи довгі позиції, використовуючи дешеві опціони без грошей. Це дало їм таку ж винагороду, як утримання кількох біткойнів на спотовому ринку, але за значно нижчою ціною, хоча й з більшим ризиком.

Саме цього досягла опціонна торгівля опціонами колл, яка була здійснена п’ять тижнів тому на найбільшій у світі біржі Крипто Deribit.

Згідно з даними Deribit, 30 жовтня хтось (окремий трейдер або невелика група) купив 16 000 опціонів колл із закінченням терміну дії в січні за $36 000 за 0,003 Bitcoin за контракт. Загальна вартість склала 48 Bitcoin – кількість контрактів (16 000), помножена на премію за контракт у 0,003 Bitcoin.

У доларовому еквіваленті премія за контракт на той час становила близько 39,90 доларів США, а вся угода вимагала початкових витрат у розмірі приблизно 638 ​​400 доларів США.

Коли Bitcoin піднявся з 13 400 доларів США до понад 19 000 доларів США, премія, залучена за січневий колл із страйком у розмірі 36 000 доларів США, зросла з 0,003 Bitcoin до 0,0145 Bitcoin, створивши паперовий прибуток понад 4 мільйони доларів.

Ось як розраховується чистий прибуток:

= [(Варіанти поточна ціна 0,0145 BTC x 16 000 контрактів) x поточна ціна біткойна на спотовому ринку 19 200 доларів США] мінус (-) вартість торгівлі. = [232 Bitcoin x 19 200 доларів США] - 638 400 доларів США = 4 454 400 доларів США - 638 400 доларів США = 3 816 000 доларів США

Якби позицію було ліквідовано зараз і припущення, що скидання на ринок 16 000 дзвінків без грошей T призведе до зниження ціни, чистий прибуток без урахування комісії, що стягується біржею, у сім разів перевищить початкові витрати.

Опціон колл дає власнику право, але не зобов’язання купити базовий актив за заздалегідь визначеною ціною на певну дату або раніше. Опціон пут представляє право на продаж. Опціони на Deribit також розраховуються готівкою, що означає, що під час їх виконання виплачується лише прибуток. ONE опціонний контракт являє собою право купити або продати ONE Bitcoin.

На даний момент колл у розмірі 36 000 доларів є опціоном без грошей, ONE не має внутрішньої цінності через спотову ціну, яка коливається нижче ціни виконання.

Теоретично купівля колла на суму 36 000 доларів США, термін дії якого закінчується 29 січня, означає ставку на те, що ціни піднімуться вище 36 000 доларів США до кінця січня, що зробить опціон «у грошах».

Ринок Крипто деривативів став місцем, де час від часу можна отримати дивовижні прибутки, приймаючи величезні ризики.

Однак, коли Ринки рухаються вище, ймовірність того, що опціон «без грошей» перетвориться на ONE «у грошах», зростає, збільшуючи премію опціону, як це видно в цьому випадку.

Якщо бичачий ринок збереже свій темп, опціонна премія продовжуватиме зростати за всіх рівних умов. Однак потенційна консолідація ціни зменшить ймовірність зростання біткойна вище 36 000 доларів США до кінця січня та знизить вартість опціону з NEAR терміну дії (на мові опціонів це називається «THETA розпадом»).

Торгівля опціонами несе з собою ще більше ризику, ніж просто купівля Bitcoin . З ONE, трейдер може бути знищений. Це пов’язано з тим, що термін дії довгострокової позиції колл закінчиться 29 січня, що принесе збиток у розмірі 638 400 доларів США (загальна премія, сплачена трейдером), якщо в той день Bitcoin опуститься нижче 36 000 доларів США. Знову ж таки, максимальна втрата, яку може зазнати трейдер опціонів, обмежена розміром сплаченої премії, яка в цьому випадку становить 638 400 доларів США.

Якщо трейдер прагне BIT ліквідувати позицію зараз, він чи вона можуть мати готового покупця NEAR поточних цін за невеликі суми. На даний момент трійк на суму $36 000 LOOKS дещо активним. Кілька інших трейдерів, схоже, купили опціони колл за такою ціною виконання.

«Опціони пропонують іншу стратегію отримання прибутку за допомогою кредитного плеча», — сказав Шон Фернандо, керівник відділу ризиків і продуктів Deribit. «У цьому випадку надзвичайно позитивні настрої могли бути створені через купівлю ф’ючерсів із кредитним плечем. Однак, не торгуючи далеко не вартісними колами, він запропонував трейдеру стратегію з низьким ризиком і високою винагородою з обмеженою стороною зниження. Підвищення ціни опціону відбулося в результаті основного руху та підвищеної волатильності. Базовий [Bitcoin] не обов’язково повинен перетинати страйк, щоб трейдер отримав прибуток».

На момент публікації було відкрито понад 20 000 опціонних контрактів колл на страйк у 36 000 доларів США – це найвища концентрація відкритого інтересу на один страйк.

Велике зростання відкритого інтересу за опціоном, де немає грошей, часто вважається ознакою зростання. Однак іноді дані спотворені кількома великими угодами і тому не є надійними як ринковий індикатор, як у цьому випадку.