ETF Push від Grayscale підкреслює екзистенційну загрозу домінуванню GBTC

Протягом семи років Grayscale Investments' Bitcoin trust був чи не єдиною грою в місті для інвесторів, які хотіли зробити ставку на ціну біткойна без суєти, пов’язаної з оперуванням Криптовалюта.

Останнім часом це швидко змінюється. З альтернатив, як Bitcoin -фонд Osprey до Індекс Криптовалюта Bitwise до Канадські Bitcoin -біржові фонди (ETF).), інвестори тепер мають більше можливостей для безпроблемної експозиції Bitcoin . Можливо, акції MicroStrategy і навіть Tesla зараз можуть почухати свербіж.

Колись значна надбавка до ціни Bitcoin за акції Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) змінилася на знижку, відображаючи падіння попиту на транспортний засіб.

«Я T думаю, що ми знову побачимо премії від 40% до 50%, як у 2017 році», — сказав Крипто Кевін Рук. «Зараз є інституційна обізнаність і так багато способів отримати таку саму експозицію».

І якщо Комісія з цінних паперів і бірж США цього року схвалила біржовий фонд Bitcoin (ETF).біткойн-траст Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) може опинитися маргіналізованим як застаріла спадщина регуляторного режиму, який згодом минув.

«Якщо у нас буде Bitcoin ETF у США, можливо, більше не буде надходжень у будь-який Bitcoin траст», — сказав Стівен МакКлург, головний інвестиційний директор Valkyrie Investments, яка має власну пропозицію щодо Bitcoin ETF.

Grayscale чітко бачать написи на стіні. Інвестиційний менеджер (який, як і CoinDesk, належить Digital Currency Group) не сидів склавши руки, викуповував акції GBTC, допомагаючи стабілізувати ціну. Можливо, що більш важливо, фірма наймає спеціалістів конкурувати в просторі Bitcoin ETF.

«Grayscale постійно вивчає нові можливості, такі як ETF, у відповідь на попит клієнтів», — сказав генеральний директор Grayscale Майкл Зонненшайн. «Ми були першими, хто забезпечив доступ до цифрових активів через регульовану оболонку, і наша мета полягає в тому, щоб переконатися, що ми лідируємо на ринку в будь-якому майбутньому продукті, який ми будемо пропонувати».

Читайте також: Grayscale, компанія, що стоїть за провідним Bitcoin Trust, наймає спеціалістів з ETF

Такі адаптивні заходи показують, наскільки швидко змінюється структура ринку Bitcoin, оскільки ціна торгується NEAR історичних максимумів, а основні інвестори, яких Grayscale залицяв роками, прибувають у більшій кількості, ніж раніше. Зараз компанії додають Bitcoin на мільйони доларів до своїх корпоративних скарбниць та установ купують більше Bitcoin , ніж те, що видобувається, і Goldman Sachs планує відновити свій відділ Крипто торгівлі після трирічної перерви.

Гіпотетично інвестиційний менеджер міг би конвертувати GBTC в ETF, але це було б дорого порівняно з іншими, які вже є на ринку за поточної структури комісії. CI Global Asset Management оголосила, що її канадський Bitcoin ETF матиме 0,4% річної комісії.

Натомість Grayscale може створити Bitcoin ETF, який є другорядним щодо GBTC, але з нижчою комісією, ніж поточна 2% річна комісія GBTC, сказав Джеймс Сейффарт, дослідницький аналітик ETF у Bloomberg Intelligence. (З активами в управлінні приблизно на 36 мільярдів доларів <a href="https://grayscale.co/bitcoin-trust/">https:// Grayscale.co/bitcoin-trust/</a> Grayscale заробляє близько 700 мільйонів доларів на рік, сказав Сейфарт.)

Це дасть Grayscale певний простір для перетворення GBTC на ETF, що дасть йому можливість створити ONE із найбільш ліквідних Bitcoin фондів у світі, додав Сейффарт, але інвестиційний менеджер повинен діяти швидко. Сейффарт сказав, що він став менш впевненим тепер, коли Grayscale може втримати інституційних інвесторів після того, як побачив обсяги торгівлі Bitcoin ETF в Канаді різко зросли.

Існує також ймовірність того, що, коли більше інституційних інвесторів почуватимуться комфортно з криптовалютами, вони будуть готові тримати Bitcoin напряму, замість того, щоб робити це через платний інвестиційний механізм, додав Сефф’ярт.

«Люди менш зацікавлені у зберіганні грошей у GBTC і хочуть самі тримати Bitcoin », — сказав він.