Новий «сквіт» Opyn підвищує торгівлю ефіром до ступеня двох

Чи 10-кратне повернення ціни не робить це Для вас? Як щодо 90x?

Остання алхімія структурованого фінансування Крипто дозволяє трейдерам отримувати експоненціальний прибуток від ціни ефіру (ETH), який уже ONE із найбільш мінливих активів у світі.

Минулого тижня протокол децентралізованих опціонів Opyn запустив контракт на похідний ефір, пов’язаний з новим індексом під назвою Squeeth – гра слів на тему «ефір у квадраті». Індекс відстежує зміну ціни ефіру, зведену до степеня два. Це займає кредитне плече в експоненціальному ступені.

Для цього навіть є маркер: трейдери можуть піддаватися зростанню індексу Squeeth, купуючи oSQTH на децентралізованій біржі Криптовалюта Uniswap. Маркер, призначений для відстеження індексу, налаштований для Ethereum блокчейн під широко використовуваним ERC-20 стандарт.

Згідно з Повідомлення в блозі від 9 січня Вейд Проспер, керівник відділу маркетингу та спільноти Opyn.

Проспер сказав CoinDesk, що Squeet перетворює торгівлю опціонами на безстроковий контракт і може використовуватися як хеджування. З іншого боку – ставка на підвищення ціни – торгівля пропонує кредитне плече без ліквідацій. За його словами, трейдери, які обирають коротку сторону – роблячи ставку на ціни, щоб залишатися в межах діапазону – можуть отримати преміальний дохід.

«Ідеальна ринкова умова для проведення Squeeth — це коли трейдер переконаний у зростанні ціни ETH у короткостроковій або середньостроковій перспективі», — сказав CoinDesk Вейд Проспер, керівник відділу маркетингу та спільноти Opyn.

ONE контраст полягає в ETH-2X індекс гнучкого кредитного плеча – структурний продукт із кредитним плечем у 2 рази, де трейдери просто отримують подвійний базовий прибуток; мислити експоненціально чи геометрично; подвійний або "2x" множник перетворює трійку на a шестикратний; але повернення «в квадрат» перетворює трійку на a некратний.

Власники Squeet зароблятимуть більше, коли ETH зростає, і втрачатимуть менше, коли ETH падає.

Скажімо, трейдер купує токени Squeet на суму 1000 доларів США. Якщо ціна ефіру зросте втричі з $3000 до $9000, Squeee зросте в три рази або в 9 разів – до $9000 у цьому прикладі. Навпаки, якщо ефір знизиться вдвічі до 1500 доларів, Squeeth побачить менш ніж лінійне зниження, як представлено кривою лінією виплат нижче:

Ключовим недоліком є ​​те, що очікується, що ставки фінансування Squeeth – вартість утримання довгих позицій – будуть вищими, ніж у позиції з кредитним плечем у 2 рази через вплив продукту на чисту опуклість. Постійне фінансування через довгу позицію призводить до низької продуктивності oSQTH відносно індексу Squeete.

Наразі продукт отримав теплий прийом від Крипто, за Опин.

«У перший день ми спостерігали величезну торговельну активність Squeet», — повідомив CoinDesk генеральний директор Opyn Зубін Котіча в електронному листі. «Був величезний попит з боку покупців».

«Через це більше людей торгували Squeeth, ніж ETH-2x гнучкий кредитний індекс, навіть незважаючи на те, що цей пул у 6 разів більший», — додав Котіча.

У торгівлі Криптовалюта все залежить від іксів.

Uniswap бачив понад 12 мільйонів доларів США токенів oSQTH змінили власника з моменту створення. Крім того, пул ліквідності ether-Squeeth (ETH/oSQTH) на Uniswap заробив 6 мільйонів доларів у загальній заблокованій вартості – найбільш часто використовуваний показник для вимірювання розміру застави, інвестованої в децентралізовані Фінанси протоколи. Трейдери, що забезпечують ліквідність, отримують комісію відповідно до офіційний блог.

У Фінанси безкоштовного обіду не буває

Незважаючи на те, що Squeet забезпечує значно більший потенціал зростання, ніж інші інструменти, він також стягує відносно високу ставку фінансування – комісія, яка повертає короткі позиції за підтримку оптимізації.

На «постійному ринку» — широко поширеній інновації криптовалютних ринків, розробленій для надання трейдерам легкого кредитного плеча — трейдери з довгою позикою платять фінансування трейдерам з короткою позикою, коли безстроковий контракт торгується вище індексної ціни, і навпаки. Механізм фінансування розроблений, щоб допомогти KEEP постійну ціну прив’язаною до ціни базового активу.

Ці витрати все ще існують у Squeeth, але їх BIT важче побачити: еквівалентна ринкова ціна oSQTH майже завжди торгується вище індексу Squeeth, що означає премію – фактичну вартість для трейдерів, які йдуть на довгу позицію.

На момент публікації орієнтовний рівень фінансування становив 0,29%. Звучить T , але це щоденна ставка, тож протягом 365 днів, у сукупності, річна ставка становить приблизно 65% – це дорогий показник, який з часом може з’їсти прибуток.

Таким чином, продукт краще підходить для трейдерів, які очікують великого Rally за короткий період. Навіть керівництво Opyn QUICK відзначити динаміку.

«Утримування довгої позиції Squee протягом тривалого періоду (> 1 року), протягом якого ETH торгується вбік або падає в ціні, ймовірно, спричинить втрату ETH-квадрат довгої позиції Squee через фінансування в натуральній формі, виплачене продавцям коротких Squeet», — сказав Prospere Opyn's CoinDesk.

Так просто, правда?

Моделювання, проведене Opyn, припускаючи постійну волатильність і рівень фінансування, щоб проілюструвати вплив фінансування в натуральній формі, показує, що хоча Squeee зріс у 90 разів за рік до листопада 2021 року, токен oSQTH, який відстежує індекс, зріс у 50 разів (графік нижче).

Дослідник безпеки блокчейну Мудіт Гупта сказав, що продукт «чудово підходить для короткострокових угод, оскільки він пропонує більший потенціал зростання та менший недолік».

За словами Джозефа Кларка, дизайнера механізмів Opyn, Squeeth також може бути використовується як живопліт разом з похідними ефіру на децентралізованій біржі Uniswap V3.

Шорти схильні до ліквідації

У той час як постійне фінансування в натуральній формі, отримане з довгих позицій, гарантує відсутність ліквідацій через маржинальні вимоги, трейдери з короткими позиціями все ще можуть бути примусово закриті.

Трейдери, які займаються шортуванням Squeeth, фактично шортують токен oSQTH і довгу заставу ефіру. Це тому, що їм спершу потрібно внести ефір на платформу Opyn як заставу, щоб карбувати токени oSQTH перед тим, як шортити їх на Uniswap. Ці трейдери отримують ставку фінансування за зайняття цієї посади, яку оплачують власники Squeeth.

Якщо ціна ефіру раптово підскочить, маржинальний виклик, необхідний для того, щоб KEEP повну заставу короткої позиції в квадраті, перевищить будь-яке збільшення вартості застави ефіру, що призведе до ліквідації або примусового закриття короткої позиції протоколом.

«Великі щоденні зміни ціни ETH стають набагато більшими, коли їх зводять у квадрат», — сказав Проспере. «Якщо ціна ETH зростає, користувачам може знадобитися поповнити заставу, щоб уникнути ліквідації».

За рекомендованого коефіцієнта забезпечення в 200 %, ідеальні ринкові умови для короткого Squeeth – це коли трейдери переконані, що ринок завищує майбутню волатильність цін – іншими словами, коли трейдери бачать менше різких коливань ціни, ніж у переважаючих поглядах на ринок.

Отже, продаж Squeeth — це ставка на меншу волатильність. Звичайно, це T означає, що сам Squeeth T буде волатильною торгівлею.