30-денна волатильність біткойна впала до мінімуму за 17 місяців

На ринку Bitcoin (BTC) панує затишшя, подібне до якого ми востаннє спостерігали перед початком зростання наприкінці 2020 року.

Згідно з даними Arcane Research, 30-денна волатильність провідної криптовалюти, яка вимірює стандартне відхилення щоденної прибутковості протягом чотирьох тижнів, знизилася до 2,2%, що є найнижчим показником з 5 листопада 2020 року.

Показник досяг піку вище 6% у червні 2021 року і з тих пір має тенденцію до зниження, за винятком тимчасового стрибка до 4,5% приблизно в березні Федеральна резервна система засідання.

Постійне падіння можна пояснити декількома факторами, зокрема рішенням домінуючих Крипто бірж Binance та FTX скоротити кредитне плече, зниження інтересу до крипто-маржинальні ф'ючерси і, нещодавно, зниження спекулятивного інтересу, про що свідчить зниження обсягів торгів.

Дані, які відстежує Kaiko Research, показують, що тижневі обсяги торгів Bitcoin та ефіром (ETH) впали до найнижчого рівня з літа 2021 року.

«Обсяги торгів як Bitcoin , так і [ефіром] значно знизилися з грудня, оскільки інвестори знизили ризик своїх портфелів на тлі зростаючої макроневизначеності», — йдеться в щотижневому інформаційному бюлетені Kaiko Research, опублікованому в понеділок. «Тенденція прискорилася на початку квітня, коли щотижневий обсяг торгів BTC і ETH знизився більш ніж на 30% до 7 і 5 мільярдів доларів відповідно порівняно з кінцем березня».

У той час як Bitcoin впав на 10% з початку року, ефір втратив приблизно 15% на платформі TradingView.

Невидима сила

Існують також технічні фактори, які допомагають заспокоїти ринок Bitcoin .

Маркет-мейкери, які купують опціони «колл» і «пут», які продаються на аукціоні децентралізовані сховища опцій (DOV) щоп’ятниці хеджують свою схильність до підвищення/ведмедя через протилежні позиції на ринку ф’ючерсів і безстрокових ф’ючерсів, за словами Two PRIME, менеджера фонду цифрових активів. У процесі ці маркет-мейкери створюють межі для цін у межах кожного циклу закінчення терміну дії.

Маркет-мейкери — це фізичні або юридичні особи, які зобов’язані за контрактом підтримувати належний рівень ліквідності на біржі. Вони переконуються, що книга ордерів достатньо глибока, пропонуючи купити чи продати актив, ф’ючерсний контракт або опціон колл або пут у будь-який момент часу. Ці організації завжди займають протилежний бік угод інвесторів і підтримують ринково нейтральну книгу, купуючи та продаючи базовий актив під час коливань ціни.

DOV мають виріс експоненціально починаючи з другої половини 2021 року, і тепер щотижня додають понад 100 мільйонів доларів умовної експозиції на ринок. Іншими словами, чутливість книг маркет-мейкерів до спрямованих рухів зростає. Таким чином, їх хеджування може допомогти зупинити шалені коливання цін на ринку.

«Зберігання більших відкритих акцій вимагає більшого хеджування. Це діє як природна цінова мінімальна або верхня ціна для спотових цін на коротких страйках [рівнях, на яких DOVs продають опціони]», — сказав Two PRIME у пояснювальній записці DOV. опубліковано 8 квітня. «Утримуючи ці опціони до закінчення терміну дії, як це роблять DOV, гамма основного опціону зростає, що вимагає від маркет-мейкерів більшого дельта-хеджування, що ще більше посилює динаміку мінімальної та максимальної цін».

Затишшя перед бурею?

Тривалий період низьких цінових турбулентностей часто закінчується бурхливими ціновими діями з обох сторін.

Наприклад, попередній режим низької волатильності тривав понад два місяці, з кінця вересня до початку листопада, коли Криптовалюта торгувалась переважно в діапазоні від 10 000 до 13 000 доларів. Прорив стався 5 листопада, коли ціни підскочили значно вище максимуму червня 2019 року в 13 800 доларів.

Чи повториться історія – залишається тільки здогадуватися. Тим не менш, є ознаки того, що незабаром може відбутися великий крок.

«Семиденна волатильність перевищила 30-денну волатильність, що може свідчити про те, що ринок прокидається», — йдеться у щотижневому інформаційному бюлетені Arcane Research, опублікованому у вівторок.

Згідно з даними, останній раз Bitcoin торгувався NEAR 41 500 доларів США, що означає зростання на 2% за 24 години. CoinDesk даних.

ОНОВЛЕННЯ (13 квітня 14:40): виправлено помилку в першому абзаці.