Зараження FTX поширюється, оскільки ортогональна торгівля отримує повідомлення за замовчуванням про борг у розмірі 36 мільйонів доларів на Maple Фінанси

Maple Фінанси, велика кредитна платформа на основі блокчейну, розірвав зв'язки з Крипто Orthogonal Trading, стверджуючи, що вона «спотворює своє фінансове становище».

Цей крок відбувся після того, як Orthogonal мав повернути стейблкойн-кредит у розмірі 10 мільйонів доларів USDC від a кредитний пул під управлінням M11 Credit 4 грудня. Orthogonal був значним позичальником на Maple, а також був менеджером і андеррайтером кредитного пулу на Maple.

М11 Кредит має видав повідомлення про дефолт Orthogonal для всіх активних непогашених кредитів із цього конкретного пулу стейблкойнів USDC на Maple, з 31 мільйоном доларів США поточні зобов'язання в чотирьох позиках. Повідомлення за замовчуванням також поширюється на позики Orthogonal в оберненому ефірі (wETH) на суму 5 мільйонів доларів (3900 wETH) від іншого кредитного закладу, керованого M11 Credit на Maple, M11 Credit підтвердив CoinDesk.

Maple сказав в а заява що Orthogonal «працював, будучи фактично неплатоспроможним», і T повідомляв, що не зможе обслуговувати борг.

«Подібне введення в оману є порушенням угод з Maple, і для повернення коштів будуть застосовані всі відповідні юридичні засоби, включаючи арбітраж або судовий розгляд, якщо це необхідно», — йдеться в заяві.

Електронний лист від CoinDesk із запитом на коментар від Orthogonal T повернувся відразу.

Дефолт Orthogonal може завдати ще одного удару протоколам кредитування з недостатньою заставою, борючись із криза ліквідності і наслідки від крах Крипто біржі Сема Бенкмана-Фріда FTX.

Пропуск Orthogonal знаменує собою другий випадок, коли позичальник дефолтував Maple Babel Фінансинеспроможність обслуговувати свій борг у червні. Раніше цієї осені, Крипто Blockwater і Invictus Capital оголосили дефолт на їхні позики за конкуруючим незабезпеченим протоколом кредитування TrueFi.

Читайте також: Безнадійна заборгованість TrueFi на суму 4 мільйони доларів у Limbo демонструє ризик кредитування Крипто без застави

Рядок замовчування підкреслює ризики та недоліки бізнес-моделі незабезпеченого кредитування на таких платформах, як Maple. Ці позики T вимагають від позичальника застави будь-яких активів проти боргу, які можуть бути автоматично конфісковані – або ліквідовані як застава – у разі дефолту.

Натомість позика надається лише на основі кредитоспроможності позичальника – беручи до уваги такі речі, як фінансовий стан і належну перевірку, виконану андеррайтером позики, зазвичай менеджером кредитного пулу.

«Дефолт Orthogonal демонструє, як незаставні позики в [децентралізованому Фінанси] все ще залежать від централізованих сторін для андерайтингу, що суперечить духу прозорості та децентралізації», — сказав CoinDesk Волтер Тенг, віце-президент із цифрових активів компанії з дослідження ринку Fundstrat.

Втрати від вибуху FTX

M11 Credit написав у понеділок у a публікація в блозі що 3 грудня Orthogonal повідомила, що «зазнала більших збитків, ніж повідомлялося раніше» через кошти, збережені на FTX, Крипто , яка минулого місяця сталася крахом, і в результаті не змогла погасити свій борг як позичальник.

«Ми надзвичайно шоковані та розчаровані діями Orthogonal Trading», — йдеться у заяві M11 Credit. «Навмисне спотворення інформації під час численних контактів, які ми мали протягом останніх тижнів, серйозно вплинуло на нашу здатність керувати непогашеним кредитним ризиком».

Кредит M11 - це a дочірнє підприємство інвестиційної компанії Maven 11 Capital, яка зосереджена на інвестуванні в блокчейн і Технології розподіленої книги, згідно з її веб-сайт.

Безнадійна заборгованість на Maple

Orthogonal бере активну участь у кредитуванні та позичанні на Maple. З п’яти окремих пулів кредитування на Maple із загальною сумою активних позик на 112 мільйонів доларів США Orthogonal був позичальником двох пулів і керував третім.

Непогашені кредити Orthogonal у розмірі 31 мільйона доларів США з кредитного пулу M11 Credit USDC становлять приблизно 80% від 38,5 мільйонів доларів США активні кредити в пулі.

Крім того, Orthogonal також має чотири активні позики на загальну суму 3900 WETH на суму близько 5 мільйонів доларів США від іншого Кредитний пул, керований M11 Credit, на Maple. Ці позики займають близько 18% непогашеної заборгованості пулу в 28 мільйонів доларів.

Ортогональний також виконував роль менеджера іншого Maple кредитний пул для USDC, який має 30 мільйонів доларів активних кредитів. З травня 2021 року він надав 563 мільйони доларів США у вигляді позик, у тому числі торговельній фірмі Alameda Research, що належить FTX. У листопаді, коли Alameda подала заяву про банкрутство FTX, Orthogonal вказав що він припинив кредитування Alameda на початку цього року після виявлення ключових недоліків під час належної обачності.

У заяві Maple стверджує, що надіслав повідомлення про припинення діяльності Orthogonal як менеджера цього пулу.

Maple Фінанси і M11 Credit вже мали справу з Maker Auros Global не повернув кредит із загорнутого пулу ефіру, посилаючись на «проблему короткострокової ліквідності в результаті неплатоспроможності FTX».

У понеділок закінчується п’ятиденний пільговий період для погашення Auros 3,1 мільйона доларів кредиту в ефірі. M11 Credit двічі подовжувала термін погашення двох кредитів на загальну суму 10 мільйонів доларів США, термін погашення яких настав на початку листопада.

Загалом, коли великий позичальник не виплачує позику від Maple, кредитори цього пулу в кінцевому підсумку зазнають збитків.

У липні, після Maple ліквідувала непогашену позику Babel Finance у розмірі 10 мільйонів доларів, кредитори пулу зазнали збитків у розмірі 7,9 мільйона доларів США, що призвело до скорочення на 3,2% загальних депозитів у пулі у 244 мільйони доларів США.

ОНОВЛЕННЯ (5 грудня, 15:50 UTC): додано абзаци про звіт M11 Credit і непогашені позики Orthogonal від M11 Credit.

ОНОВЛЕННЯ (5 грудня, 19:10 за UTC): додається, що Orthogonal також заборгував 5 мільйонів доларів загорнутому кредитному пулу ефіру, яким керує M11 Credit.