Стайблкойни здаються непривабливими, оскільки розрив між APY 3pool і прибутковістю казначейства збільшується

Різниця між доходами, отриманими від розміщення стейблкойнів на децентралізованій біржі Curve's 3pool, і прибутковістю державних облігацій США продовжує збільшуватися, підкреслюючи зростаючу привабливість традиційних Ринки з фіксованим доходом.

Крива 3 басейну це базовий пул ліквідності, який надає Крипто ефективний з точки зору капіталу засіб обміну між трьома найкращими стейблкоїнами – USDT, USDC і DAI.

3pool, також відомий як Tri-pool, починався як децентралізована Фінанси (DeFi) ощадний рахунок під час бігу 2021 року. Великі трейдери розмістили свої стейблкойни в пулі в обмін на річну відсоткову прибутковість (APY). APY включає частку торгових комісій і додатковий комісійний дохід через токен управління CRV від Curve.

Згідно з даними, отриманими від DeFiLlama та постачальника Крипто послуг Matrixport, на момент публікації семиденне ковзне середнє APY 3pool становило 0,98%, або на 250 базисних пунктів менше, ніж прибутковість 10-річних казначейських облігацій США, яка становила 3,54%.

«Рік тому спред між прибутковістю казначейства та стейблкойнами був незначним. Інвестори байдуже «паркували» свої активи в будь-якому з «низькодохідних» продуктів. Не було жодних альтернативних витрат», — сказав керівник відділу стратегії та досліджень Matrixport Маркус Тілен.

Дохідність 10-річних облігацій зросла майже вдвічі в порівнянні з минулим роком завдяки агресивному циклу обмеження ліквідності Федерального резерву. Центральний банк підвищив базову відсоткову ставку на 425 базисних пунктів до 4,25% менш ніж за рік, причому очікується, що процентні ставки підвищаться майже до 5% пізніше цього року.

Тим часом прибутковість DeFI впала зі свого високого двозначного діапазону на початку 2021 року, оскільки в середині 2022 року Крипто ринок, який живиться ліквідністю, почав вичерпуватися.

Дохідність стабільних монет, прив’язаних до долара, і казначейських облігацій пропонувала майже однакову прибутковість на початку 2022 року. Тоді аналітики були оптимістичними що підвищення процентної ставки ФРС підвищить попит на всі активи, пов’язані з американським доларам, включаючи стейблкоїни.

Однак із серпня 2022 року прибутковість стейблкойнів впала порівняно з прибутковістю казначейства, що не схвалює стратегію розміщення грошей у стейблкойнах.

Розрив навряд чи скоротиться на користь стейблкоїнів найближчим часом, враховуючи, що ФРС планує підняти базову ставку вище 5% цього року та KEEP її на цьому рівні протягом деякого часу.

Перспективи світової економіки покращуються, вважає останній прогноз Міжнародним валютним фондом (МВФ). Оптимістичні очікування зростання, ймовірно, KEEP дохідність довгострокових BOND на високому рівні.