На відміну від Merge, Shanghai Upgrade Ethereum може призвести до волатильності ціни Ethereum

Наступним великим каталізатором Крипто є Ethereum Шанхайське оновлення заплановано на березень, який буде відкрити зняття коштів з понад 16,5 мільйонів ефірів (ETH), розміщених у блокчейні.

Майбутнє оновлення відбулося через кілька місяців після того, як блокчейн Ethereum пройшов технологічний ремонт, який отримав назву Об’єднати, переходячи на механізм консенсусу proof-of-stake з налаштування proof-of-work.

Трейдери можуть пам’ятати, що ефір, друга за величиною Криптовалюта за ринковою вартістю, не спостерігав великої волатильності після злиття 15 вересня, і дійшли висновку, що майбутнє оновлення не буде подією.

Однак, згідно з OrBit Ринки, інституційним постачальником ліквідності опціонів на цифрові активи, такі висновки можуть виявитися неточними.

«Однак цього разу може бути інакше. Хоча злиття було чистим технологічним зрушенням без прямого економічного впливу, оновлення в Шанхаї змінить попит і пропозицію ETH як у короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі, і, отже, здатне мати значний вплив на ціну ETH », — сказав CoinDesk Ян Чжімін, співзасновник OrBit Market і колишній керівник відділу валютних деривативів для Азіатсько-Тихоокеанського регіону Deutsche Bank.

Злиття, як випливає з назви, об’єднало блокчейн Ethereum із підтвердженням роботи на той час із proof-of-stake Beacon chain. Хоча ключове оновлення зробило Ethereum більш екологічно чистим і поставило ефір на шлях до дефляційної валюти, не було негайного впливу на динаміку попиту та пропозиції Криптовалюта.

Ціна ефіру впала на 10% до 1472 доларів США в день злиття, але волатильність швидко зникла, а ціни торгувалися у вузькому діапазоні від 1300 до 1400 доларів США протягом наступних чотирьох тижнів. Відповідно до даних, отриманих від Amberdata, 30-денна реалізована волатильність ефіру впала з річних 85% до майже 60% протягом чотирьох тижнів після злиття. Реалізована волатильність – це ретроспективний показник, який вимірює ступінь цінової турбулентності, яка спостерігалася за певний період у минулому.

Майбутнє оновлення в Шанхаї може негайно вплинути на баланс попиту та пропозиції на ринку ефіру, утримуючи Криптовалюта більшою волатильністю, ніж це було протягом тижнів після злиття.

«Близько 25 мільярдів доларів ETH стануть доступними для зняття та продажу. Оскільки дохідність ставок, як очікується, знизиться після оновлення, інвестори, які раніше робили ставки, можуть відмовитися від ставок і перейти до інших активів, що пропонують кращу прибутковість. Це створить великий тиск продажів на ціну ETH », — сказав Жімін.

Незважаючи на те, що весь баланс ставок у розмірі понад 16,5 мільйонів ETH не може бути зняти в день оновлення в Шанхаї, загальні винагороди за більш ніж два роки, що дорівнює приблизно 1 мільйону ETH, можна миттєво вилучити, згідно з Saxo Bank.

Як писав Мадс Еберхардт з Saxo Bank минулого місяця, ці ETH можуть бути ліквідовані на ринку, що призведе до волатильності цін.

Крім того, ефір може стати волатильним за кілька днів до події, що свідчить про те, що ринок підтримує побоювання щодо цінової турбулентності після оновлення.

Своп волатильності ефіру

Нещодавно OrBit Ринки запропонувала своп волатильності ефіру, щоб отримати прибуток від очікуваного підвищення волатильності в березні.

Своп волатильності — це форвардний контракт на майбутню реалізовану волатильність активу, що дозволяє трейдерам робити ставки на ступінь зміни ціни, а не на напрямок цін.

У традиційних Фінанси свопи в основному розраховуються готівкою на основі різниці між заздалегідь визначеним фіксованим рівнем волатильності, що називається страйком волатильності, та волатильністю, реалізованою/спостережуваною протягом періоду, що розглядається.

«Ви можете ввести березневий своп волатильності (перший фіксінг 1 березня, останній фіксінг 31 березня), де ви купуєте своп при досягненні волатильності 70% волатильності [об’ємів], обмеженому 170% і мінімальному значенню 45%», — сказав Чжімін. «Ваш максимальний приріст становить 100 об’ємів, а максимальний програш обмежений 25 об’ємами.

Страйк волатильності в цьому випадку становить 70%. Те, чи принесе своп прибуток чи збиток, залежить від ступеня реалізованої волатильності в березні, яка буде відома наприкінці зазначеного місяця. Своп волатильності OrBit деномінований у прив’язаному до долара стейблкоіні Circle, USDC. Іншими словами, прибуток, збитки та забезпечення виражені в USDC.

«Своп волатильності є дуже поширеним і популярним продуктом на Ринки акцій і валютних ринках і широко використовується хедж-фондами та менеджерами активів», — сказав Джімін CoinDesk.

ОНОВЛЕННЯ (17 лютого 2023 р. 11:27 UTC): Додає ім’я прес-секретаря OrBit.