A differenza di Merge, l'aggiornamento di Shanghai di Ethereum potrebbe portare alla volatilità del prezzo di Ether

Il prossimo grande catalizzatore per il mercato Cripto è Ethereum Aggiornamento di Shanghaiin programma a marzo, che saràaprire i prelievi di oltre 16,5 milioni di ether (ETH) investiti nella blockchain.

L'imminente aggiornamento arriva mesi dopo che la blockchain Ethereum ha subito una revisione tecnologica, soprannominata Unisci, passando da un'impostazione proof-of-work a un meccanismo di consenso proof-of-stake.

I trader potrebbero ricordare che Ether, la seconda Criptovaluta più grande in termini di valore di mercato, non ha registrato molta volatilità dopo la fusione avvenuta il 15 settembre e concludere che il prossimo aggiornamento sarà un non-evento.

Tuttavia, secondo OrBit Mercati, un fornitore istituzionale di liquidità in opzioni su asset digitali, tali conclusioni potrebbero rivelarsi imprecise.

"Questa volta potrebbe essere diverso. Mentre il Merge è stato un puro cambiamento tecnologico senza alcun impatto economico diretto, l'aggiornamento di Shanghai cambierà la domanda e l'offerta di ETH sia a breve che a lungo termine, e quindi in grado di avere un impatto significativo sul prezzo ETH ", ha detto a CoinDesk Yang Zhiming, co-fondatore di OrBit Market ed ex responsabile dei derivati ​​valutari per l'Asia Pacifica presso Deutsche Bank.

The Merge, come suggerisce il nome, ha combinato la blockchain proof-of-work di Ethereum conCatena di fari proof-of-stakeMentre l'aggiornamento fondamentale ha reso Ethereum più rispettoso dell'ambiente e ha messo l'etere sulla strada per diventare una valuta deflazionistica, non c'è stato alcun impatto immediato sulle dinamiche di domanda e offerta della Criptovaluta.

Il prezzo di Ether è sceso del 10% a $ 1.472 il giorno della Fusione, ma la volatilità è rapidamente svanita, con prezzi scambiati in un intervallo ristretto tra $ 1.300 e $ 1.400 durante le quattro settimane successive. La volatilità realizzata a 30 giorni di Ether è scesa da un 85% annualizzato a quasi il 60% nelle quattro settimane successive alla Fusione, secondo i dati provenienti da Amberdata. La volatilità realizzata è una metrica retrospettiva che misura il grado di turbolenza dei prezzi osservata in un periodo specifico in passato.

L'imminente aggiornamento di Shanghai potrebbe influenzare immediatamente l'equilibrio tra domanda e offerta nel mercato dell'ether, rendendo la Criptovaluta più volatile di quanto non lo fosse nelle settimane successive alla fusione.

"Circa 25 miliardi di $ di ETH saranno disponibili per prelievi e vendite. Con i rendimenti dello staking destinati a diminuire in seguito all'aggiornamento, gli investitori che in precedenza avevano fatto staking potrebbero annullare lo staking e passare ad altri asset che offrono rendimenti migliori. Ciò creerebbe grandi pressioni di vendita sul prezzo ETH ", ha affermato Zhiming.

Mentre l'intero saldo di staking di oltre 16,5 milioni ETH non può essere prelevato il giorno dell'aggiornamento di Shanghai, le ricompense di staking totali di oltre due anni, pari a circa 1 milione ETH, possono essere prelevate immediatamente, secondo Saxo Bank.

Questi ETH potrebbero essere liquidati sul mercato, provocando volatilità nei prezzi, come ha scritto il mese scorso Mads Eberhardt di Saxo Bank.

Inoltre, l'etere potrebbe diventare volatile nei giorni precedenti l'evento, segno che il mercato sta approvando i timori di turbolenze nei prezzi successive all'aggiornamento.

Swap di volatilità dell'etere

OrBit Mercati ha recentemente suggerito uno swap sulla volatilità degli ether per trarre profitto da un previsto aumento della volatilità a marzo.

Uno swap sulla volatilità è un contratto forward sulla volatilità futura realizzata di un asset, che consente ai trader di scommettere sull'entità delle variazioni dei prezzi anziché sulla loro direzionalità.

Nella Finanza tradizionale, gli swap vengono regolati principalmente in contanti, sulla base della differenza tra il livello di volatilità fisso predeterminato, denominato strike di volatilità, e la volatilità realizzata/osservata durante il periodo in esame.

"Puoi entrare in uno swap di volatilità di marzo (primo fixing 1 marzo, ultimo fixing 31 marzo), dove acquisti lo swap a uno strike di volatilità del 70% di volatilità [vol], con un tetto massimo del 170% e un floor del 45%", ha detto Zhiming. "Il tuo guadagno massimo è di 100 vol, e la tua perdita massima è limitata a 25 vol.

Lo strike di volatilità, in questo caso, è del 70%. Se lo swap si trasformi in profitto o perdita dipende dal grado di volatilità realizzata a marzo, che sarà noto alla fine del mese in questione. Lo swap di volatilità di OrBit è denominato nella stablecoin ancorata al dollaro di Circle, USDC. In altre parole, profitto, perdita e garanzia sono tutti denominati in USDC.

"Il volatility swap è un prodotto molto comune e popolare nei Mercati azionari e valutari ed è ampiamente utilizzato da hedge fund e gestori patrimoniali", ha detto Zhiming a CoinDesk.

AGGIORNAMENTO (17 febbraio 2023 11:27 UTC):Aggiunge il nome del portavoce di OrBit.