Bitcoin стає надійним притулком, оскільки традиційні Фінанси стикаються з потрясіннями

Bitcoin відновив свій блиск, оскільки цифрові активи перевершили ефективність після нещодавньої турбулентності традиційних фінансів (TradFi). З крахом Silvergate, Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank і нещодавно Credit Suisse криптовалюти, схоже, стали надійним притулком для погано керованого закладу TradFi.

8 березня чутки про проблеми в SVB спричинили втягнення цифрових активів у ситуацію. Оголошення про те, що стейблкоїн USDC Circle на суму 3,3 мільярда доларів зберігається на SVB, призвело до відмови стейблкоїна від долара США. Це призвело до того, що інвестори цифрових активів продали позиції на основних біржах. Bitcoin впав з 22 410 до 19 500, а ефір впав майже на 200 пунктів з 1 560 до 1 368, опустившись нижче свого ковзного середнього за 200 днів, перш ніж відновитися.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

До п’ятниці, 10 березня, новини про найбільші банкрутства банків з 2008 року поглинули фінансові ЗМІ, і банківські індекси різко впали через побоювання широкого поширення інфекції. Регіональний банківський індекс S&P (KRE) втратив понад 28% приблизно за п’ять торгових днів і досі не відновився.

12 березня Федеральна резервна система та Федеральна корпорація страхування депозитів оголосили, що застрахують депозити банківських установ, що збанкрутували, щоб запобігти глибшому нападу на банки та вгамувати побоювання зараження. Дії були достатньо чіткими, щоб зупинити серйозний банкрут, але недостатньо, щоб KEEP вкладників від зняття мільярдів доларів. За іронією долі, головними переможцями в цій недавній катастрофі стали ризикові активи, особливо цифрові активи, такі як Bitcoin та ефір.

Хоча кореляції між фондовим ринком і цифровими активами завжди залишалися незмінними, ONE із найбільш послідовних показників Ціни криптовалют була глобальна грошова маса. Цей нещодавній спалах банківської неплатоспроможності створив новий мандат для центральних банків зупинити кровотечу, друкуючи більше готівки.

Діаграма M2 і загальної ринкової капіталізації Крипто ринку достатньо говорить про те, як ліквідність впливає на чистий попит на цифрові активи. Якщо можна довіряти поточному Rally з 11 березня, Крипто прогнозують, що центральним банкам доведеться KEEP друкувати, щоб уникнути (ще однієї) фінансової кризи.

Не дивно, що цей детермінований погляд на M2 = «зростання Bitcoin »T такий простий, як здається, оскільки Федеральному резерву все ще доводиться конкурувати зі зростанням інфляції та HOT рівнем безробіття. 10 березня кількість заробітної плати перевищила очікування, а лише через чотири дні індекс споживчих цін показав зростання інфляції на 0,5%. Жодна з цих цифр не допомогла голові Джерому Пауеллу виконати свій мандат, але вони чинили тиск на ФРС, щоб вона продовжувала підвищувати ставки.

Суперечливі дані породжують питання про те, як ФРС відреагує як на зростання інфляції, так і на банкротство банків. Друк уже розпочато, але підвищення процентних ставок лише посилить проблему, спричинивши крах інших банків.

Погляд на прогноз підвищення ставок з 6 березня дає хорошу картину того, як швидко розвивається ситуація.

Політика ставок, яка, як багато хто передбачав, буде роком вищих для більш довгих ставок, різко змінилася на паузу та, зрештою, поворот у наступних кварталах. На даний момент можлива будь-яка Політика між ними. «Точковий» прогноз ФРС, опублікований 22 березня, забезпечить критичне вікно довіри членів Федерального комітету з відкритих ринків, коли вони намагаються передбачити, наскільки ефективно центральні банки можуть орієнтуватися в HOT макроданих, захищаючи фінансові установи.

У центрі всієї цієї плутанини знаходиться Крипто, яка неухильно зростає і зараз розглядається багатьма інвесторами як оплот проти чергової фінансової кризи. Але чи можуть цифрові активи повністю уникнути траєкторії занепаду економіки? Якщо банківська криза, інфляція чи подальше підвищення ставок призведуть до жорсткої посадки, яку багато хто вважає неминучою, чи стане Bitcoin рятівною капсулою?